Phố Wall lạc quan về chu kỳ tăng trưởng mới của Apple (AAPL.US)! iPhone 18 tăng giá thúc đẩy ASP, màn hình gập và AI có thể mở ra không gian tăng trưởng mới.

Theo thông tin từ Ứng dụng Tài chính Zhihu, rạng sáng thứ Năm, Apple (AAPL.US) đã tổ chức sự kiện ra mắt mùa thu với chủ đề “Mở chương mới, toả sáng rực rỡ”. Đây là buổi ra mắt mùa thu đầu tiên kể từ khi CEO mới John Ternus nhậm chức. Tại sự kiện, Apple đã công bố các sản phẩm được quan tâm như điện thoại màn hình gập iPhone Duo, iPhone 18 Pro/Pro Max, Apple Watch Series 12/Ultra 4 và AirPods 5.

Về việc này, Goldman Sachs và J.P. Morgan đã nhanh chóng ra báo cáo phân tích, nhận định sự kiện ra mắt năm nay nhìn chung đúng như dự báo, đồng thời đều duy trì đánh giá tăng giá cổ phiếu Apple. Ngoài ra, cả hai ngân hàng đầu tư đều cho rằng Apple đã áp dụng chiến lược định giá và khuyến mãi vô cùng khéo léo giữa mục tiêu "giữ sản lượng bán" và "bảo vệ biên lợi nhuận", điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu thiết bị duy trì mạnh mẽ.

Chiến lược định giá cân bằng, kết hợp nhiều công cụ để giảm áp lực tiêu dùng từ việc tăng giá

Theo đó, giá khởi điểm của iPhone 18 Pro năm nay tăng 100 USD lên 1.199 USD, còn iPhone 18 Pro Max đạt mức 1.299 USD. J.P. Morgan cho biết, trong bối cảnh chi phí linh kiện bộ nhớ tăng, Apple lựa chọn mức tăng giá đồng nhất 100 USD – thấp hơn mức tăng kỳ vọng của một số nhà đầu tư – là cách cân bằng giữa áp lực chi phí đầu vào và việc duy trì chu kỳ xuất xưởng thiết bị.

Việc tăng giá không chỉ áp dụng cho dòng máy Pro mới, mà còn đồng loạt điều chỉnh giá niêm yết cùng cấu hình cho thế hệ trước như iPhone 17, Air, 17e, 16 series. Biên độ chênh lệch giá giữa dung lượng lưu trữ càng lớn, giá phiên bản 1TB, 2TB tăng mạnh hơn; J.P. Morgan đánh giá với người dùng Pro Max thiên về chọn phiên bản dung lượng lớn, điều này sẽ đẩy mức giá bán bình quân (ASP) chung lên cao hơn.

Bên cạnh đó, để giảm tác động tăng giá đến ý định mua hàng của người dùng cuối, Apple đã triển khai hàng loạt giải pháp hỗ trợ thanh toán cũng như đổi mới thiết bị. Kể từ tháng 7, kế hoạch thuê bao Apple Upgrade do Klarna (KLAR.US) hỗ trợ đã thay thế chương trình nâng cấp iPhone cũ, iPhone 18 Pro có thể lựa chọn thuê 24 tháng với 34,99 USD/tháng, hoặc 12 tháng với 49,99 USD/tháng, sau khi hết hạn người dùng có thể nâng cấp máy mới, mua đứt máy hoặc trả lại. Nhà mạng Mỹ AT&T (T.US), T-Mobile (TMUS.US) cung cấp khoản trợ giá đổi máy cũ lấy máy mới cao nhất lên tới 1.200 USD, đổi mới chính hãng Apple tối đa 885 USD. Nhờ đó, tổng chi phí thực tế hàng tháng của người đổi máy gần như không đổi so với năm ngoái.

Goldman Sachs bổ sung, ưu đãi từ các nhà mạng còn có thể lên tới mức khách hàng đủ điều kiện gần như nhận iPhone 18 Pro miễn phí, chỉ cần 99 USD là đã sở hữu được Pro Max. Hệ thống trợ giá này sẽ giúp giảm đáng kể áp lực nguồn cầu do giá niêm yết tăng.

Ở lĩnh vực phần cứng không phải điện thoại, Apple giữ giá ổn định hoặc thậm chí hạ giá: Apple Watch Series 12 vẫn ở mức 399 USD, Ultra 4 là 799 USD; AirPods 5 phiên bản chống ồn chủ động chỉ còn 129 USD, giảm so với sản phẩm cùng chức năng đời trước. J.P. Morgan nhấn mạnh, chip modem tự phát triển C2 đã trang bị trên tất cả các sản phẩm ra mắt lần này, việc tích hợp chiều dọc và thiết kế lại linh kiện giúp Apple giảm chi phí vật tư, cân bằng áp lực chi phí chuỗi cung ứng, hỗ trợ cho chiến lược giá đồng hồ và tai nghe.

iPhone Duo màn hình gập trở thành tâm điểm, khác biệt về phần mềm tạo rào cản cạnh tranh

iPhone Duo – chiếc điện thoại màn hình gập đầu tiên của Apple – là tâm điểm của toàn bộ sự kiện, phiên bản 256GB có giá khởi điểm 1.999 USD, cạnh tranh trực tiếp với Samsung Z Fold8 giá từ 1.899 USD.

J.P. Morgan nhận định mức giá này có tính cạnh tranh trên thị trường, kỳ vọng sẽ thu hút người dùng Android chuyển sang hệ sinh thái Apple. Về phần cứng, mẫu này sở hữu màn hình trong 7,6 inch, màn hình ngoài 5,4 inch, khung máy hợp kim titan cấp độ 5, khi mở ra là iPhone mỏng nhất từ trước tới nay; điểm nhấn lớn là năng lực tương thích phần mềm, hệ điều hành có thể nhận biết góc mở gập, hỗ trợ nhiều chế độ sử dụng bán gập, các ứng dụng như Zoom, Slack, Netflix đã hoàn thành tích hợp API, cuối năm nay sẽ hỗ trợ thêm Apple Pencil.

Về tiến độ ra mắt, iPhone 18 Pro series mở đặt hàng sớm từ 12/9, bán ra từ 18/9; iPhone Duo đặt trước từ 16/10 và chính thức lên kệ ngày 23/10. J.P. Morgan cho biết, thị trường trước đó kỳ vọng sản lượng iPhone Duo năm 2026 đạt 10 triệu máy, nhưng với sức hấp dẫn của sản phẩm và định giá, doanh số thực tế có thể vượt dự báo này.

Goldman Sachs cũng nhìn nhận khả năng tăng trưởng mới từ sản phẩm gập, đồng thời lưu ý Apple đã dời lịch ra mắt các mẫu iPhone 18, Air2 cơ bản tới mùa xuân 2027, quý này chỉ bán dòng cao cấp. Dù ngắn hạn gặp áp lực so sánh cao so với cùng kỳ, gây sức ép nhất thời lên xuất xưởng, nhưng việc tập trung bán sản phẩm cao cấp sẽ nâng mức ASP iPhone, góp phần cải thiện doanh thu.

Tổng thể, J.P. Morgan duy trì đánh giá “tăng tỷ trọng” đối với Apple và chỉ ra, việc tích hợp năng lực AI lớn của Siri ra mắt thử nghiệm đầu tiên giữa tháng 9 cũng như chiến lược giá cả hợp lý sẽ cùng thúc đẩy doanh thu iPhone tăng trưởng mạnh; số liệu xuất xưởng ban đầu trong vài tuần tới dự kiến sẽ là động lực hỗ trợ đà tăng giá cổ phiếu.

Goldman Sachs cũng duy trì đánh giá “mua vào” với cổ phiếu Apple, giá mục tiêu 12 tháng là 360 USD. Tổ chức này cho rằng, nhờ lượng người dùng thiết bị hiện hữu khổng lồ, tiềm năng tăng trưởng kinh doanh dịch vụ dài hạn và các phần cứng sáng tạo như màn hình gập giúp duy trì giá trị lõi cho Apple, phần doanh thu tăng thêm nhờ giá trị gia tăng sản phẩm có thể bù đắp một phần tác động của lạm phát chi phí. Các yếu tố này sẽ tiếp tục củng cố câu chuyện đầu tư “Apple như một dịch vụ” (Apple-as-a-Service).