Nhật Bản và Mỹ phối hợp can thiệp chỉ kéo dài một ngày? Phát biểu diều hâu của Kazuo Ueda không trấn an được thị trường, đà phục hồi của đồng yên hụt hơi và quay lại mốc 160

Ứng dụng tài chính Zhihui lưu ý rằng, sau khi phục hồi do sự can thiệp, đồng yên đã rơi vào trạng thái gián đoạn vào thứ Sáu, dao động giữa tăng và giảm sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giữ nguyên lãi suất và Thống đốc Kazuo Ueda hầu như không cung cấp thêm sự hỗ trợ nào cho đồng yên.

Đồng yên từng đảo ngược đà giảm so với đô la Mỹ, mạnh lên mức 158,55 sau khi từng yếu xuống 160,88. Cả 52 nhà kinh tế được khảo sát đều dự đoán quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Kết quả bỏ phiếu là 8 phiếu thuận, 1 phiếu chống, Ủy viên Hajime Takata kêu gọi tăng lãi suất liên tục.

Tại cuộc họp báo sau phiên họp, ông Ueda có lập trường hơi thiên về diều hâu, mở ra khả năng tăng lãi suất vào các cuộc họp sắp tới, nhưng không ám chỉ rằng điều này rất có thể sẽ xảy ra. Ông nhấn mạnh rằng ông coi triển vọng giá cả đối mặt với rủi ro tăng giá lớn hơn và khi xu hướng lạm phát hiện nay rất gần với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, bất kỳ sự bất ngờ tăng giá nào cũng sẽ phải trả giá đắt hơn.

Chiến lược gia của JP Morgan, Ikue Saito cho biết, “Việc đồng yên tiếp tục tăng mạnh sẽ cần lập trường diều hâu mạnh mẽ hơn nữa,” “Chúng tôi dự đoán USD/JPY sẽ tiếp tục phục hồi dần dần, lấy lại phần giảm vào tối qua.”

Trong phiên giao dịch tại New York hôm thứ Năm, đồng yên từng tăng tới 3,3% so với đô la Mỹ, mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ tháng 12 năm 2023, sau đó điều chỉnh giảm. Một nhà giao dịch được biết thông tin cho biết Nhật Bản đã can thiệp để hỗ trợ đồng yên, và các cơ quan Mỹ đã thực hiện kiểm tra tỷ giá (rate check) vào khoảng 2:30 sáng theo giờ Tokyo.

Chuyên gia chiến lược ngoại hối và lãi suất cấp cao của SMBC Nikko Securities, Rinto Maruyama cho biết, “Bằng việc can thiệp trước cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, các cơ quan có thể nhằm tối đa hóa tác động, khiến thị trường bất ngờ, điều này tạo nên sự tương phản rõ rệt với những lần can thiệp dễ nhận biết và minh bạch hơn vào tháng 4,” Maruyama bổ sung, việc lợi suất trái phiếu dài hạn của Nhật Bản và Mỹ tăng mạnh là “một yếu tố then chốt phía sau các hành động can thiệp ngoại hối của Nhật Bản và thao tác hỏi tỷ giá của Mỹ.”

Các nguồn tin cho biết đầu tháng này, các quan chức sẵn sàng tăng lãi suất với tốc độ nhanh hơn so với đồng thuận của các nhà kinh tế, bởi sự suy yếu kéo dài của đồng yên làm tăng rủi ro lạm phát tăng. Hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm cho thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 10 vào khoảng 88%.

Nhà chiến lược Andre de Silva nhận xét, mặc dù lời lẽ mang tính diều hâu, nhưng buổi họp báo của Thống đốc Ueda hầu như không cung cấp bằng chứng cho thấy ngân hàng trung ương Nhật Bản chuẩn bị đẩy nhanh tiến trình bình thường hóa chính sách. Điều này khiến đồng yên thiếu động lực chính sách cần thiết để chuyển đà phục hồi mạnh mẽ do can thiệp thành sự đảo chiều xu hướng rộng hơn.

Bộ trưởng Tài chính, Satsuki Katayama nói rằng bà không thể trả lời về việc liệu có tiến hành can thiệp ngoại hối không. Bà nhắc lại rằng các cơ quan luôn sẵn sàng đáp ứng khẩn cấp. Đại diện Bộ Tài chính Mỹ từ chối bình luận về vấn đề này.

Sự tham gia của phía Mỹ giúp tăng trọng lượng của hành động can thiệp và có thể khiến các nhà giao dịch trở nên thận trọng hơn. Bộ trưởng Tài chính Mỹ, Wally Adeyemo, chia sẻ trong một cuộc phỏng vấn rằng ông coi đồng yên “bị định giá thấp nghiêm trọng”, và “biến động quá mức” là không lành mạnh. Quan chức tiền tệ cao cấp nhất của Nhật Bản, Atsushi Mimura, cho biết hôm thứ Sáu rằng Nhật Bản đang nhận được sự hỗ trợ vượt quá đạo lý từ phía Mỹ.

Truyền thông Nhật Bản trước đó đưa tin về việc nước này đã tiến hành can thiệp và các cơ quan Mỹ đã kiểm tra tỷ giá USD/JPY. Sau khi đạt mức 157,98 vào thứ Năm, đồng yên đã giảm xuống 160,75 trong giao dịch đầu phiên tại Tokyo. Trong 12 tháng vừa qua, đồng yên vẫn suy yếu khoảng 6% so với đô la Mỹ, là đồng tiền có thành tích tệ nhất trong nhóm G10.

Nhật Bản nhiều lần can thiệp vào thị trường ngoại hối

Trong những tháng gần đây, đồng yên đã rơi xuống mức thấp nhất trong bốn thập kỷ, liên tục chịu áp lực từ giá dầu tăng, thâm hụt ngân sách liên tục và chênh lệch lợi tức khổng lồ. Mặc dù các cơ quan Nhật Bản đã chi số tiền kỷ lục 11,73 nghìn tỷ yên (73,1 tỷ đô la Mỹ) để mua đồng yên trên thị trường mở vào quý trước, đồng tiền này vẫn tiếp tục lao dốc.

Theo dữ liệu dự trữ của Bộ Tài chính, Nhật Bản có thể đã sử dụng đến các chứng khoán nước ngoài mà họ nắm giữ (bao gồm cả trái phiếu Mỹ) để cung cấp nguồn tài trợ cho lần can thiệp này.

Chi tiêu can thiệp chưa từng có tiền lệ của Nhật Bản không chỉ nhấn mạnh tầm quan trọng sống còn đối với quốc gia này, mà còn cho thấy mức độ khó khăn khi đi ngược dòng trên thị trường ngoại hối toàn cầu với giá trị giao dịch hàng ngày lên đến 9,5 nghìn tỷ đô la Mỹ.

Sau 25 năm không can thiệp, Nhật Bản đã quay lại thị trường để hỗ trợ đồng yên vào năm 2022, và một lần nữa vào năm 2024 khi các cơ quan cố gắng làm chậm đà giảm giá so với đô la Mỹ. Khi các ngân hàng trung ương lớn mạnh tay tăng lãi suất để xử lý lạm phát sau đại dịch, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn giữ lãi suất chính sách ở mức âm để kích thích tăng trưởng kinh tế, từ đó đồng yên bắt đầu suy yếu.

Mặc dù Fed giữ nguyên lãi suất trong tuần này, các nhà giao dịch vẫn kỳ vọng chi phí vay mượn ở Mỹ sẽ tăng vào cuối năm nay – điều này khiến chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản tiếp tục rộng, gây bất lợi cho đồng yên.