O preço do ouro recupera, mas a expectativa de aumento das taxas pelo Federal Reserve continua sendo uma resistência ao avanço.

Relatório de Notícias Cambiais em 11 de setembro—— Nesta sexta-feira (11 de setembro), o ouro à vista experimentou uma recuperação, revertendo a maior parte das perdas do dia anterior. A queda do dólar, a redução nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e a baixa dos preços do petróleo deram suporte aos metais preciosos. Porém, o mais recente Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA reforçou a expectativa do mercado de que o Federal Reserve pode elevar as taxas de juros na próxima semana, limitando assim o espaço de alta dos preços do ouro. No momento da redação, o ouro à vista era negociado próximo de US$ 4.370, acumulando alta diária de 1,20%, tendo testado a barreira dos US$ 4.400 durante o pregão.

Nesta sexta-feira (11 de setembro), o ouro à vista experimentou uma recuperação, revertendo a maior parte das perdas do dia anterior. A queda do dólar, a redução nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e a baixa dos preços do petróleo deram suporte aos metais preciosos. Porém, o mais recente Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA reforçou a expectativa do mercado de que o Federal Reserve pode elevar as taxas de juros na próxima semana, limitando assim o espaço de alta dos preços do ouro. No momento da redação, o ouro à vista era negociado próximo de US$ 4.370, acumulando alta diária de 1,20%, tendo testado a barreira dos US$ 4.400 durante o pregão.



Na quinta-feira, o ouro havia recuado quase 2%. O aumento acentuado nos preços do petróleo elevou as preocupações inflacionárias, impulsionando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA para as máximas de vários anos. O rendimento dos títulos de referência dos EUA de 10 anos atingiu 4,97% na manhã, o maior patamar desde outubro de 2023, recuando posteriormente para perto de 4,91%. Paralelamente, o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) chegou a superar os US$ 100, recuando para perto de US$ 96,50, uma queda diária de cerca de 4%. Apesar da forte correção, o WTI caminha para o segundo fechamento semanal consecutivo em alta.

O CPI dos EUA veio em linha com as expectativas do mercado, resultando em uma reação limitada no curto prazo. Em agosto, o CPI subiu 0,4% em comparação ao mês anterior, exatamente como o esperado e acima do aumento de 0,1% registrado em julho; o aumento anual permaneceu em 3,4%, também em linha com as estimativas do mercado.

Excluindo os preços mais voláteis de alimentos e energia, o núcleo do CPI subiu 0,3% em relação ao mês anterior, acima do esperado de 0,2% e do valor anterior; o núcleo do CPI anual recuou de 2,5% para 2,4%, conforme esperado. Os preços da gasolina subiram 3,9% em agosto, respondendo por mais de um terço do aumento mensal do CPI.

Após a divulgação do CPI, o dólar chegou a se fortalecer, mas não conseguiu sustentar os ganhos. O índice do dólar (DXY) saltou para 99,36 logo após a divulgação, caindo depois para perto de 99.

Antes do CPI, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA divulgado na quinta-feira mostrou que a inflação do produtor em agosto subiu de 4,8% em julho para 5,4% na comparação anual. Segundo a ferramenta FedWatch do CME, o mercado atualmente precifica em 85% a probabilidade de o Federal Reserve elevar as taxas de juros em 25 pontos base na reunião de 15-16 de setembro, significativamente acima dos 67% registrados anteriormente no mesmo dia.

O TD Securities afirmou: “Mesmo diante do aumento dos preços da energia e da alta probabilidade de aumento dos juros pelo Federal Reserve no curto prazo, o ouro permanece sustentado em uma faixa elevada.” O banco acredita que “dados econômicos fortes e um Fed mais hawkish podem apenas provocar vendas de curto prazo modestas no ouro, postergando o início do próximo ciclo de alta, mas sem causar uma queda profunda.”

No médio e longo prazo, o TD Securities apontou: “As expectativas de desvalorização do dólar estão aquecendo novamente, a contínua compra de ouro pelos bancos centrais e a retomada dos fluxos de capital para ETFs reforçam um suporte sólido de base.” Isso confirma a avaliação de que, mesmo com enfraquecimento momentâneo, o espaço de queda do ouro é provavelmente limitado dentro de um ambiente geral otimista.

(Gráfico diário do ouro à vista Fonte: Relatório EasyForex)

O ouro à vista segue em uma estrutura moderadamente otimista, com o preço posicionado acima das médias móveis de 50 e 100 dias, indicando a presença de compras de base mesmo após a recente correção. No entanto, o preço do ouro enfrenta resistência forte na média móvel de 200 dias perto de US$ 4.537, limitando a expansão da tendência de alta.

De acordo com as médias móveis no gráfico, a média móvel de 50 dias está por volta de US$ 4.430, a de 100 dias em US$ 4.385, e a de 200 dias em US$ 4.537. No momento, o preço do ouro gira em torno de US$ 4.374, levemente abaixo da média móvel de 100 dias, indicando uma estrutura de consolidação em patamar elevado no curto prazo.

O índice de força relativa (RSI) diário está em torno de 48, não entrando em território de sobrecompra; o histograma do MACD está próximo da linha zero, mostrando momentum curto mais fraco. O índice de direção média (ADX) permanece em baixa, sugerindo que o mercado está mais propenso a uma fase de consolidação, sem definir uma tendência unilateral clara.

Suportes para queda: caso o preço do ouro rompa efetivamente a faixa atual, o primeiro suporte está entre US$ 4.300-4.320; se continuar recuando, o próximo alvo será a média móvel de 50 dias em US$ 4.270, seguido pelos níveis de US$ 4.150 e o suporte psicológico dos US$ 4.000.

Resistências para alta: a média móvel de 200 dias em torno de US$ 4.537 segue sendo a principal barreira. Se o preço se mantiver acima deste nível, a estrutura de baixa se enfraquecerá e os touros podem abrir espaço para mais ganhos.