Samsung-u izləyərək, TSMC bütün istehsal proseslərində qiymətləri 10-15% artıracaq?
Süni intellektə olan tələbatın partlaması səbəbindən TSMC-nin qabaqcıl istehsal gücü tamamilə çatışmazlıqla üzləşib, N2/N3 qabiliyyətlərinin demək olar ki, hamısı Apple və Nvidia tərəfindən tutulub. Samsung iyul ayında 4/5 nanometrlik proseslərin qiymətini ilk olaraq 10-15% artırdıqdan sonra, TSMC də bunu izləməyi planlaşdırır; N3 üçün qiymət artıq 15% artırılıb, N2 və N5 ən geci 2027-ci ilin əvvəlində əlavə 5-10% artacaq, N12/N16/N28 kimi olğun texnologiyalar da 10%-ə qədər yüksələcək. Güclü qiymətqoyma gücü Wall Street-ə şirkətin gəlir proqnozlarını və hədəf qiymətini əhəmiyyətli dərəcədə artırmağa imkan verib.
AI çiplərinə olan güclü tələbat qlobal “wafer” istehsalı bazarının qiymət quruluşunu əsaslı şəkildə dəyişməkdədir. Samsung Electronics öncədən istehsal xidmətlərinin qiymətini artırdıqdan sonra, bazar gözləyir ki, sektor lideri TSMC də tam şəkildə bu addımı atacaq və bütün istehsal düyünləri üzrə 10% - 15% arası qiymət artımı tətbiq edəcək. Bu, əsas çip istehsalçılarının uzun müddətli gəlir sıçrayış dövrünə girməsini göstərir.
İstehsal gücünün çatışmazlığı bu dövrün qiymət artımının birbaşa katalizatorudur. TrendForce və Nomura Securities-in hesabatına görə, TSMC bu ilin ortalarında müştəriləri ilə yeni qiymət müsahibəsini tamamladı və ikinci yarıda tələbatın yüksək olduğu spesifik 3 nanometr (N3) istehsal prosesinə maksimum 15% qiymət artımı tətbiq etdi. Ən gec 2027-ci ilin əvvəlində, TSMC bu bazada N2, N3 və N5 kimi qabaqcıl istehsal proseslərinə əlavə 5% - 10% qiymət artımı edəcək.
Qiymət artımı kapital bazarına sürətlə transfer olunur və Wall Street institutları TSMC-nin dəyərini xeyli artırır. Citi, Bank of America və Macquarie kimi institutlar TSMC-nin hədəf qiymətini artırıb, maksimum 4200 yeni Tayvan dollarına qədər. İnstitutlar hesab edir ki, AI-nin davamlı tələbi və artan qiymət təyin etmə gücü TSMC və əlaqədar təchizat zəncirinin uzunmüddətli gəlirlilik perspektivini birbaşa artıracaq.
Bu qiymət təyin etmə gücünün bərpası ilk olaraq Samsung-da başladı.Wall Street xəbər məqaləsi əvvəllər yazıb ki, Reuters-in məlumatına görə, Samsung iyul ayında 4 nanometr və 5 nanometr istehsal proseslərinin istehsal qiymətini 10% ilə 15% arası artırıb, olgun 8 nanometr istehsal prosesinin qiyməti də təxminən 10% yüksəlib. TSMC-nin istehsal gücü daşması Samsung-a uzun müddətli zərərli istehsal biznesi üçün vacib dönüm nöqtəsi gətirdi.
İstehsal gücü çatışmazlığı, TSMC tam şəkildə istehsal qiymətlərini artırır
TSMC-nin qabaqcıl istehsal prosesinin gücü hal-hazırda tam istifadə olunur. Bazar məlumatlarına görə, onun N2 və N3 prosesli çiplərini Apple və Nvidia demək olar ki, tam sifariş edib. 2027-ci ilin əvvəli üçün planlaşdırılan yeni nəsil Nova Lake desktop prosessoruna olan tələbatı ödəmək üçün, rəqibi Intel yalnız öz 18A prosesindən istifadə etməyəcək, eyni zamanda TSMC-dən N2X prosess çipləri sifariş edəcək və bu istehsal gücünün gərginliyini daha da artıracaq.
Qabaqcıl istehsal gücünün tələbatı fonunda, TSMC-nin qiymət artım strategiyası bütün məhsullarına yayılır. Bazar araşdırma hesabatına görə, N3 prosesinin əhəmiyyətli qiymət artımından başqa, ardıcıl üç il dəyişməyən N12, N16, N28 kimi olgun istehsal prosesli çiplər də 10%-ə qədər artımla tamamlanacaq. Bu o deməkdir ki, TSMC bu ildən etibarən bütün istehsal çiplərinin qiymətlərini tədricən və tam şəkildə artıracaq.
Citi Securities-in hesabatına görə, qlobal texnologiya nəhənglərinin AI çipinə olan güclü təlabatı TSMC-nin qabaqcıl istehsal gücünün istifadəsini yüksək tutacaq. Əsasən N2 və N3 çiplərinə olan davamlı tələbat, istehsal qiymətlərinin 2027-ci ilə qədər stabil artımını dəstəkləyəcək. Bildirildiyinə görə, TSMC N2 hər wafer üçün başlanğıc qiyməti 30,000 ABŞ dollarına çatıb, bu da N3 prosesindən 10% ilə 20% arası daha yüksəkdir.
Kapital xərcləri rekord səviyyədə, Wall Street gəlir proqnozunu ciddi şəkildə artırır
Samsung və Intel ilə texnoloji və miqyas fərqini artırmaq üçün, TSMC istehsalı genişləndirməyi sürətləndirir.
CLSA Securities-in hesabatına görə, TSMC-nin 2027-ci ildə kapital xərcləri 80 milyard ABŞ dollarına çatacaq, 2028-ci ildə isə 90 milyard ABŞ dollarına yüksələcək. Bu il TSMC kapital xərclərini 52-56 milyard ABŞ dolları ilə rekord səviyyəyə artırıb və iyul ayında ABŞ investisiyasını 265 milyard ABŞ dollarına yüksəltmək qərarı ilə Arizona ştatında bir neçə “wafer” və qabaqcıl paketləmə fabrikləri qurmağı planlaşdırır.
Güclü qiymət təyin etmə və istehsalın genişlənməsi xarici maliyyə institutlarının şirkətin gəlir perspektivinə müsbət yanaşmasına səbəb olur. Bank of America, Goldman Sachs və Citi kimi institutlar TSMC-nin 2026-2028-ci illərə aid bir səhmdə gəlirinin (EPS) ortaq proqnozunu verib, gözlənilir ki, 2026-cı ildə 100 yeni Tayvan dolları həddini keçəcək, 2028-ci ildə isə 170-200 yeni Tayvan dollarına çatacaq. Bütün instituların verdiyi reytinq “al” və ya “indeksdən üstün”, hədəf qiymət isə orta hesabla 3700-3800 yeni Tayvan dolları arasında dəyişir.
Kapital bazarının optimist hissləri təchizat zəncirinə də təsir edib. TSMC-nin səhm qiyməti son zamanlar ABŞ Philadelphia Semiconductor indeksi geriləməsinə görə 2375 yeni Tayvan dollarına düşsə də, institutlar hesab edir ki, ardıcıl rekord gəlir və tam şəkildə qiymət artımı gözlənildiyindən, bu dəqiq qiymətdə bazara daxil olmaq üçün ideal məqamdır.
Eyni zamanda, TSMC-nin istehsal genişləndirmə planı yarımkeçirici avadanlıq, materiallar və təmiz otaq kimi təchizat zəncirində olan şirkətlərin ilin ilk yeddi ayında iki rəqəmli gəlir artımı ilə nəticələndi, sektorun ümumi perspektivi 2027-ci ildən sonrasına qədər uzanır.
Samsung qiymət artımını ilk olaraq tətbiq etdi, qabaqcıl və olgun istehsal prosesləri eyni vaxtda yüksəldi
Wall Street xəbər məqaləsi yazır ki, Reuters-in məlumatına görə, Samsung Electronics iyul ayında bəzi qabaqcıl istehsal prosesləri üçün yeni sifarişlərdə maksimum 15% qiymət artımı tətbiq edib.
Ətraflı desək, 4 nanometr istehsal prosesli (SF4) çiplərdə Çin və ABŞ müştəriləri üçün qiymət artımı 10%-15%, 5 nanometr SF5 prosesli wafer qiymətləri də 10%-15% yüksəlib, 8 nanometr istehsal prosesinin qiyməti isə təxminən 10% artıb.
Bazar strukturuna nəzər saldıqda, Samsung-un bu qiymət artımı əhəmiyyətli bir siqnal daşıyır. Counterpoint tədqiqat müəssisəsinin məlumatına əsasən, 2026-cı ilin birinci rübündə qlobal istehsal gəlirinin təxminən 73%-i TSMC-yə, 7%-i Samsung-a, 5%-i isə SMIC-ə məxsusdur. Samsung-un istehsal bölməsi 2022-ci ildən bəri davamlı zərər yazır və TSMC ilə aradakı fərqi uzun müddət effektiv şəkildə azalda bilmirdi.
Wall Street xəbər məqaləsi yazır ki, Samsung-un istehsal biznesinin müştəri portfeli sürətlə böyüyür və bu da onun qiymət artımına güvənini artırır. Tesla və Apple ötən il ardıcıl olaraq Samsung ilə çip istehsalı müqaviləsi bağlayıblar; bu il iyul ayında Samsung Broadcom ilə AI çip istehsalı üzrə əməkdaşlıq edəcəyini açıqladı; Nvidia CEO-su Huang Renxun bu ilin martında bildirib ki, Samsung onun yeni AI çıxarıcı prosessorunu istehsal edəcək. Bundan əlavə, Google da hal-hazırda SF4 istehsal prosesini istifadə edərək çip istehsalı üçün Samsung ilə danışıqlar aparır.
Samsung gözləyir ki, qabaqcıl istehsal prosesləri bu il istehsal gəlirinin yarıdan çoxunu təşkil edəcək və AI və yüksək performanslı hesablamaya tətbiqlər ümumi istehsalın 30%-dən çoxunu təşkil edəcək, bu göstərici 2025-ci ilin sonundakı 15%-20% ilə müqayisədə xeyli yüksəkdir. Samsung-un Koreyanın Pyeongtaek fabrikindəki SF4 istehsal xətti ötən ilin sonundan bəri tam güc işləyir və Qualcomm kimi müştərilərə loqika çipləri istehsal edir, həmçinin Samsung-un özünün çoxqatlı yüksək bant genişlikli yaddaş (HBM) çipləri üçün baza çipləri istehsal edir.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
S&P 500 8000-ə çatmaqda çətinlik çəkir! ABŞ səhm bazarı yüksəliş tərəfdarları "sirli katalizator" axtarışındadır
Bazarın yaxın zamanda hərəkətli dövrə daxil olmasına az qalmış, S&P 500 indeksinin 8000 diqqətini aşması üçün hansı şərtlərin lazım olduğu sualı yenidən gündəmə gəlib.
Lombard: GPIF-in Yaponiya istiqrazlarına həddən artıq sərmayə qoyması qlobal faiz arbitrajlarının bağlanmasına səbəb ola bilər, İspaniya Beynəlxalq Bankı: GPIF 62 milyard dollar dəyərində ABŞ istiqrazları sata bilər!
Lombard Qlobal Makro Araşdırmaları qeyd edir ki, GPIF hazırda və ya tezliklə Yaponiyanın yerli istiqrazlarına sürətlə geri dönəcək; bu struktur kapital axını USD/JPY məzənnəsini 150-dən aşağıya salacaq və 130-140 intervalında uyğun dəyəri təyin edəcək. Qlobal arbitraj ticarətinin passiv leverajdan çıxma riski isə bazar tərəfindən tam qiymətləndirilməyib. İspaniya Beynəlxalq Bankı isə vurğulayır ki, Yaponiyanın yerli aktivlərinin cəlbediciliyi artdığı üçün, mövcud siyasət çərçivəsində GPIF təxminən 62 milyard ABŞ dolları məbləğində ABŞ istiqrazlarından imtina edə bilər.
Gecəyarısı ABŞ fond bazarı | ABŞ-da avqustda CPI sürətlə artdı, üç əsas indeks bu həftə azaldı, Amerika nefti təxminən 10% yüksəldi
Bağlanışa əsasən, Dow Jones 509.19 bənd və ya 0.98% artaraq 52,573.29 bəndə çatıb; S&P 500 indeksi 65.28 bənd və ya 0.86% artaraq 7,656.98 bənd olub; Nasdaq isə 251.32 bənd və ya 0.96% artaraq 26,333.04 bəndə yüksəlib.
