隔夜美股｜美國8月CPI加速上漲，三大指數本週收跌，美油累漲近10%

智通財經APP獲悉，週五，三大指數上漲，但美股本週收跌，道指本週累跌1.57%，標普累跌0.58%，納指累跌0.66%。在美國核心通脹數據高於預期後，利率互換市場進一步提高了對聯準會升息的預期，目前市場定價顯示，聯準會下週升息的機率達到90%，且年內兩次升息已被完全反映在價格中。施羅德全球經濟主管David Rees表示：「聯準會已經落後於情勢。聯準會可以選擇下週升息，讓美國短期借貸成本有序上升；也可以按兵不動，但那樣就要冒著美國長期借貸成本失控上升的風險。」

【美股】截至收盤，道指漲509.19點，漲幅0.98%，報52573.29點；標普500指數漲65.28點，漲幅0.86%，報7656.98點；納指漲251.32點，漲幅0.96%，報26333.04點。高通(QCOM.US)漲2.88%，英特爾(INTC.US)漲2.61%，SpaceX(SPCX.US)漲2.04%，亞馬遜(AMZN.US)漲1.94%；閃迪(SNDK.US)跌3.5%，甲骨文(ORCL.US)跌1.82%，美光科技(MU.US)跌0.22%。納斯達克中國金龍指數漲0.4%，百度(BIDU.US)漲0.89%，阿里巴巴(BABA.US)漲0.68%。

【歐股】歐洲主要股指收盤集體上漲，英國富時100指數漲0.39%，法國CAC40指數漲0.78%，德國DAX30指數漲0.82%，富時義大利MIB指數漲1.36%。

【亞洲股市】日經225指數跌1.93%，韓國綜合指數跌1.76%。

【美元指數】衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天上漲0.07%，在匯市尾市收於99.122。截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.1596美元，低於前一交易日的1.1613美元；1英鎊兌換1.3525美元，高於前一交易日的1.3513美元。1美元兌換153.72日圓，低於前一交易日的154.32日圓；1美元兌換0.8166瑞士法郎，高於前一交易日的0.8129瑞士法郎；1美元兌換1.3865加元，高於前一交易日的1.3830加元；1美元兌換9.7044瑞典克朗，高於前一交易日的9.6782瑞典克朗。

【加密貨幣】比特幣漲0.33%，截至發稿報77061元；以太坊漲2.8%，報2512美元。

【原油】紐約商品交易所10月交貨的輕質原油期貨價格下跌2.43美元，收於每桶100.05美元，跌幅為2.37%；11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌3.02美元，收於每桶104.61美元，跌幅為2.81%。不過，美油本週仍累漲近10%，布油累漲8.6%，推高了市場對美國通脹的預期，打壓了股市表現。

【貴金屬】現貨黃金漲0.74%報4348.43美元/盎司；現貨白銀漲1.42%報64.499美元/盎司。高盛繼續認為2026年底金價達到每盎司4900美元的預測面臨淨上行風險，但路徑上的雙向波動也將加大。高盛稱，其2026年底每盎司4900美元的公允價值預測假設各國央行需求持續強勁。如果ETF投資者資金流入恢復，且當前高企的看漲期權持倉得以持續，交易商對沖可能機械性放大漲勢，推動金價遠超其預測。高盛還表示，若聯準會升息預期重新升溫，可能觸發交易商對沖平倉，導致金價出現比通常更劇烈的回調。

【宏觀消息】

美國8月CPI加速上漲 市場升息預期迅速升溫。因汽油成本在連續兩個月下降後反彈，美國8月消費者價格加速上漲，這增強了金融市場對聯準會可能在下週升息的預期。美國勞工部勞工統計局週五表示，繼7月小幅上漲0.1%後，上月消費者價格指數月率上漲0.4%。截至8月的12個月內，消費者通脹上漲3.4%，與7月漲幅持平。8月季調後核心CPI月率錄得0.3%，高於市場預期0.2%。週四的數據已經顯示8月生產者價格指數上升，其中多個關鍵分項強勁上漲，這些分項會納入PCE通脹的計算。這加上上週強勁的8月就業報告，進一步提升了市場對下週升息的預期。美國8月CPI數據公布後，市場預計下週聯準會升息的機率約為90%。一些經濟學家認為，由於進口關稅（最近是對美國最大貿易夥伴之一加拿大徵收的關稅），價格壓力將持續存在。對物價上漲、尤其是汽油和食品價格上漲的不滿，已導致特朗普的支持率急劇下滑，並可能使他的共和黨在11月中期選舉中失去對美國國會的控制權。聯準會主席沃什上月表示，如果決策者未能獲得所需信心，即通脹正朝著2%的目標回落，聯準會仍「有工作要做」。

「聯準會傳聲筒」：聯準會下週勢將升息 但只升息一次無法解決問題。「聯準會傳聲筒」Nick Timiraos最新撰文稱，投資者已基本認定聯準會下週將進行三年來首次升息，更難的問題是之後會怎樣。由於聯準會內部幾乎沒人認為單次升息25個基點足以壓低通脹，若下週決定升息，則反映的是利率此前處於錯誤水平的判斷，一次升息無法解決問題。自1990年代以來，聯準會僅有一次「一次性」升息。沃什7月曾表示不認為聯準會擅長「微調」，分析人士稱，一位對微調持懷疑態度的主席不太可能升息25個基點後便宣布任務完成。沃什上月表示，沒有太多證據顯示借貸條件正在限制經濟活動。如果以這一理由推動升息，市場自然會追問利率需要升至多高。如果缺乏解釋，市場可能會將一次升息解讀為更大規模行動的開始。因此，本週投資者不再將9月會議視為單次會議的問題。市場目前預計，到明年6月累計升息次數至少達到三次，高於此前預計的兩次。

美國消費者信心連續第二個月下降 一年期通脹預期上升。美國9月密西根大學消費者信心指數初值錄得47.8，連續第二個月下降，但降幅不到4個指數點。民主黨人和共和黨人均大幅下降，而獨立人士與8月相比變化不大。對個人財務狀況和商業狀況的未來一年預期大幅下滑。隨著燃料價格反彈和貿易緊張局勢加劇，消費者預計未來錢包將面臨更大壓力。五年期預期商業狀況保持穩定，但讀數遠低於歷史平均水平，表明消費者認為本月出現的新風險可能並未進一步惡化長期前景。總體而言，消費者信心目前較2月伊朗衝突開始前低16%，較一年前低13%。未來一年通脹預期從上月的4.0%躍升至本月的4.6%，為6月以來最高讀數。當前讀數大幅超過伊朗衝突開始前2月的3.4%，也超過2024年所有讀數。長期通脹預期微升至3.4%，結束了連續三個月維持在3.3%的局面。這些預期仍高於2024年2.8%至3.2%的區間。

哈塞特：特朗普認為應返還更多財富給人民。美國白宮國家經濟委員會主任哈塞特淡化了有關特朗普向每位美國成年人發放5000美元支票的提議會加劇政府歷史性高借貸擔憂的看法。哈塞特說：「我們可以以財政負責的方式做到這一點。這是一個嚴肅的提議。」他辯稱：「由於美國創造的所有增長和財富，總統認為我們需要將更多財富返還給美國人民。一種方式是通過和解法案——眾議院和參議院多數黨可用於財政一攬子計畫的立法機制，繞過反對黨投票的需要。」當被追問可能以何種抵消措施與這些支票搭配時——在美國聯邦債務負擔正邁向歷史新高之際，這將增加超過1萬億美元的支出——哈塞特表示，這必須「與國會談判」。分析人士對5000美元付款能否實現持懷疑態度，此前眾議院和參議院共和黨高層議員對該想法反應冷淡。

【個股消息】

SpaceX計劃最早下週以星艦試飛部署首批V3星鏈衛星。SpaceX(SPCX.US)對星艦有著宏大計畫。如果一切按計畫進行，這枚高407英尺的火箭有朝一日將用於建造軌道人工智慧數據中心網路，並將人類送往月球和火星。但首先，該公司計畫用星艦將一批新的、改進後的賺錢利器——星鏈衛星送入太空。SpaceX計畫在最早下週進行的一次關鍵星艦試飛任務中，將其首批V3衛星送入軌道。讓星艦按設想運行對SpaceX及其股東至關重要。該公司需要星艦不僅重振其自身的星鏈通訊網路——該網路在第二季度貢獻了公司近55%的收入——還要為一系列商業目的發射衛星。然後或許是其最賺錢的任務：將一座未來主義的軌道數據中心送入太空，SpaceX稱這可能幫助開拓總價值26.5萬億美元的人工智慧市場。

【大行評級】

分析師看空Lululemon 70美元目標價為華爾街第二低。BMO Capital Markets本週首次覆蓋Lululemon(LULU.US)並給予跑輸大盤評級，稱這家運動服裝公司的轉型不會迅速或容易，因其正將市場份額拱手讓給競爭對手，並遭遇銷售下滑加劇。由Kelly Crago領導的分析師表示，這家總部位於溫哥華的公司疲軟的季度報告和下調的全年展望揭示了一項面臨深層挑戰的業務。隨著Alo和Vuori等新興品牌在年輕消費者中越來越受歡迎，美洲區域表現正在惡化。克拉戈70美元的目標價——根據彙編數據，是華爾街第二低——意味著較週四收盤價下跌約28%。BMO只是最新一家對這家零售商發出看空聲音的機構，自6月以來至少有四家券商下調其評級，目前該股有六個相當於賣出的評級、29個持有和兩個買入。