Wall Street оптимістично оцінює новий цикл зростання Apple (AAPL.US)! Підвищення ціни iPhone 18 підсилить середню ціну продажу, а складні екрани та AI можуть відкрити додаткові можливості для зростання.

Ukrainian Finance APP повідомляє, що в четвер вночі Apple (AAPL.US) провела осінню презентацію під назвою "Новий розділ, сяй яскраво". Це була перша осіння презентація для нового генерального директора Джона Тенуса. На заході Apple презентувала довгоочікуваний складний смартфон iPhone Duo, iPhone 18 Pro/Pro Max, Apple Watch Series 12/Ultra 4 та AirPods 5.

З цього приводу Goldman Sachs і JPMorgan одразу оприлюднили аналітичні звіти, в яких зазначили, що презентація загалом відповідає очікуванням, і обидва зберегли позитивний рейтинг щодо Apple. Крім того, обидва інвестиційні банки вважають, що Apple застосувала тонку цінову та промо-стратегію між "збереженням обсягів продажів" і "збереженням рентабельності", яка буде стимулювати постійно високий попит на пристрої.

Баланс у ціноутворенні, багатофакторні інструменти для компенсації тиску від підвищення цін

Відомо, що стартова ціна iPhone 18 Pro у цьому році піднялася на 100 доларів до 1199 доларів, а iPhone 18 Pro Max коштує 1299 доларів. JPMorgan повідомила, що в умовах зростання вартості компонентів з пам’яттю Apple вирішила підняти ціну на 100 доларів для всієї лінійки, що менше, ніж очікували деякі інвестори, і це є балансом між поглинанням тиску з боку постачальників і підтриманням циклів продажів.

Підвищення цін охоплює не лише нові моделі Pro, але й попередні iPhone 17, Air, 17e, 16 серії — ціни на аналогічні конфігурації також зросли. Різниця цін між конфігураціями пам’яті ще більше збільшилась; ціни на версії 1TB і 2TB піднялися особливо сильно. JPMorgan вважає, що оскільки користувачі Pro Max більше схильні купувати моделі з великою пам’яттю, це призведе до зростання середньої змішаної ціни продажу (ASP).

Крім цього, щоб компенсувати негативний вплив підвищення цін на бажання купувати, Apple розробила цілу систему варіантів платежів та обмінних програм. Apple Upgrade — платіжна схема на основі оренди, запущена у липні за підтримки Klarna (KLAR.US), замінила стару програму оновлення iPhone: для iPhone 18 Pro можливо вибрати 24 місяці за 34.99 доларів чи 12 місяців за 49.99 доларів на місяць; після закінчення терміну користувач може оновити пристрій, викупити його або повернути назад. Американські оператори AT&T (T.US), T‑Mobile (TMUS.US) можуть надати до 1200 доларів компенсації за обмін старого телефону, а офіційний максимальний бонус Apple становить 885 доларів. Завдяки комбінованим інструментам реальний щомісячний платіж для користувача майже не змінився порівняно з минулим роком.

Goldman Sachs додала, що акції операторів дозволяють відповідним користувачам отримати iPhone 18 Pro майже безкоштовно, а Pro Max — лише за 99 доларів, ця модель компенсації ефективно пом'якшує вплив підвищення офіційної ціни на попит.

Щодо іншого обладнання, Apple зберегла стабільні або навіть знизила стартові ціни: Apple Watch Series 12 залишився на рівні 399 доларів, Ultra 4 — 799 доларів; AirPods 5 з активним шумопоглинанням коштує 129 доларів, це менше, ніж аналогічна версія минулого покоління. JPMorgan звернула увагу, що власний модем C2 вперше використовується у всіх новинках цього сезону; вертикальна інтеграція та реконструкція компонентів допомогли Apple знизити матеріальні витрати, компенсувати тиск на ланцюг постачання і підтримати цінову політику щодо Watch та AirPods.

Складний новий iPhone Duo — основний фокус, програмне забезпечення створює бар'єри для конкуренції

iPhone Duo, перший складний смартфон Apple, став центральним моментом презентації. Базова версія з 256GB пам’яті коштує 1999 доларів — проти 1899 доларів для Samsung Z Fold8.

JPMorgan вважає, що така ціна є конкурентною на ринку й може спонукати Android-користувачів складних смартфонів перейти на екосистему Apple. Щодо обладнання, цей пристрій має внутрішній екран 7.6 дюймів і зовнішній 5.4 дюйми, корпус з п’яти рівнів титанового сплаву, у розгорнутому вигляді — найтонший iPhone за всю історію; основна особливість — програмна адаптація: система вміє розпізнавати кут згину, можливість різних сценаріїв використання з півскладеним екраном, Zoom, Slack та Netflix вже мають готову API-інтеграцію, а пізніше цього року додасться підтримка Apple Pencil.

За графіком виходу, iPhone 18 Pro серії доступна для передзамовлення з 12 вересня, офіційний старт продажів — 18 вересня; для iPhone Duo передзамовлення стартує 16 жовтня, а повноцінний реліз — 23 жовтня. JPMorgan зазначає, що раніше очікування ринку щодо Duo були на рівні 10 мільйонів пристроїв 2026 року, але враховуючи конкурентоспроможність продукту та ціну, реальні продажі можуть перевищити цей прогноз.

Goldman Sachs також позитивно оцінює додатковий ефект від складного продукту та звертає увагу, що Apple перенесла реліз базових iPhone 18, Air2 та інших доступних моделей на весну 2027 року, а цього кварталу виходять лише топові моделі. Хоча короткостроково це створює високий порівняльний базис і тисне на етап продажів, концентрація на преміум-сегменті підніме загальний ASP iPhone і позитивно вплине на виручку.

Загалом, JPMorgan зберігає рейтинг "підвищити частку" на Apple і відзначає, що функції Siri AI (бета-тест стартує у вересні) разом із відповідною ціновою стратегією стануть спільними драйверами сильного росту доходів від iPhone; дані по постачальникам у перші тижні після старту продажів можуть стати каталізатором для зростання акцій.

Goldman Sachs також зберігає рейтинг "купувати" для Apple з 12-місячною цільовою ціною 360 доларів. Банк вважає, що величезна база пристроїв, довгострокове зростання сервісного бізнесу та інновації на кшталт складних смартфонів — це основна цінність Apple. Додаткові доходи від преміум-продуктів можуть частково компенсувати інфляційні витрати, а всі ті чинники й надалі підтримуватимуть інвестиційну історію "Apple як сервіс" (Apple-as-a-Service).