"Найменш сексуальна інвестиційна стратегія" саме зараз! Обвал облігацій, шалений ринок акцій — інвестори отримують чудову можливість для ребалансування

Згідно з даними Ukrainian Finance App, фінансові консультанти зазначають, що, враховуючи розпродаж облігацій у світі, коливання фондових ринків поблизу історичних максимумів і реакцію інвесторів на геополітичну невизначеність, зараз особливо доцільно розглянути ребалансування інвестиційного портфеля. Сертифікований фінансовий планувальник (CFP), член фінансової консультативної ради CNBC Джуд Будро заявив: “Я вважаю, що це одна з найнепомітніших інвестиційних ідей нині, але водночас одна з найкорисніших.”

Що таке ребалансування?

При ребалансуванні інвестор коригує розподіл активів до цільового рівня. Наприклад, інвестору підходить, враховуючи його сприйнятливість до ринкових ризиків та роки до пенсії, портфель з 60% акцій і 40% облігацій — класична "комбінація 60/40". Але з часом ринок природно зміщує цю пропорцію.

Акції традиційно є рушієм зростання портфеля і показали сильну динаміку останні роки. Завдяки ентузіазму щодо технологічних компаній та штучного інтелекту (AI), індекс S&P 500 приніс прибутки у 2023 році на рівні 24%, у 2024 — 23%, у 2025 — 16%, що суттєво перевищує приблизно 10% довгостроковий середній рівень. Незважаючи на незначне зниження від історичних максимумів у серпні, акції з 2026 року зросли понад 11%.

Водночас, з моменту початку війни на Близькому Сході наприкінці лютого, облігації зазнали масштабного розпродажу та суттєво ослабли. Зазвичай ціна облігацій рухається у зворотному напрямку до прибутковості, а прибутковість державних облігацій у світі досягла багаторічних максимумів через занепокоєння інвесторів щодо інфляції та боргу, що підвищило глобальні витрати на фінансування.

Через це фонди, які відстежують ціни довгострокових облігацій, втратили у вартості. Доходність десятирічних казначейських облігацій США у середу досягла найвищого рівня з 2023 року. Станом на середу вдень, без врахування дивідендів, iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) знизився цього року більш ніж на 4%, а Fidelity Long-Term Treasury Bond Index Fund (FNBGX) — більш ніж на 5%.

З огляду на ці події, розподіл активів інвесторів імовірно став надмірно орієнтованим на акції — це означає, що ризик портфеля перевищив очікуваний рівень. Сертифікований фінансовий планувальник (CFP), член фінансової консультативної ради CNBC Кеті Кертіс зазначає: “Без сумнівів, акції тепер займають більшу частку портфеля переважної більшості інвесторів, а не лише тих, хто активно інвестує в технологічні компанії. Загальний приріст ринку дуже широкий.”

Переваги ребалансування

Окрім повернення портфеля до цільового рівня ризику, фінансові консультанти вказують на ряд додаткових переваг ребалансування. Наприклад, воно дозволяє інвесторам зафіксувати прибутки з успішних інвестицій, переміщаючи їх в інші частини портфеля. Джуд Будро каже: “Це дисциплінований підхід — купувати дешево і продавати дорого, а історично це основна ідея будь-яких інвестицій.”

В умовах сучасного ринку інвестори найімовірніше переміщуватимуть прибутки з акцій до облігацій — знижуючи долю акцій у портфелі й збільшуючи долю облігацій. Фінансові консультанти зазначають, що попри нинішню слабкість облігацій, інвестори можуть підходити до купівлі фондів облігацій обережно, але це створює змогу купити такі фонди з невеликим дисконтом. Коли акції падають, це також поширена стратегія — так зване “купувати на падінні”.

Ребалансування також допомагає інвесторам зменшити вплив емоцій і бажання “вгадати ринок” — що часто призводить до невдалих рішень. Для інвесторів, що стикаються з невизначеністю, наприклад війною на Близькому Сході, це особливо важливо, адже вони можуть піддатися спокусі позбутися акцій — після того як ціна на нафту перевищила 100 доларів за барель, зросли побоювання щодо інфляції, і ринок у середу впав.

Кеті Кертіс зазначає: “Нині інвесторів турбує багато речей: численні геополітичні конфлікти, новий голова (ФРС), виборчий цикл, зростаючий бюджетний дефіцит і здатність AI до деструкцій. Замість спроб визначити, яка з цих проблем найбільше вплине на ринок, інвесторам краще скористатися ребалансуванням для раціонального зниження ризику.”

Фінансові консультанти зазначають, що це актуально і для тих інвесторів, у яких після роками високої прибутковості сформувалася хибна впевненість і вони бажають підвищити долю акцій у портфелі. Співзасновниця Collective Wealth Partners, сертифікований фінансовий планувальник (CFP) і член фінансової консультативної ради CNBC Каміла Елліотт заявляє: “Коли ринок зростає, люди забувають, що він може і падати.”

“Це не розпродаж”

Варто зазначити, Каміла Елліотт каже, що інвестори не повинні ставити ребалансування в один ряд з масовим продажем акцій і переходом до кешу. Вона говорить: “Ми не радимо продавати всі акції — це не розпродаж.” Зараз настав час переконатись, що розподіл активів відповідає ризиковим можливостям інвестора. Ризикосприйнятливість — це показник того, наскільки інвестор готовий впоратися з можливими збитками портфеля.

Каміла Елліотт зазначає, що для інвесторів перед пенсією поточний ринок дозволяє перемістити частину прибутку від акцій до грошових рахунків, щоб використати ці кошти для доходу на початку пенсії і захистити від падіння вартості акцій.

Каміла Елліотт додає, що інвестори можуть пройти опитування для оцінки ризикосприйнятливості, щоб визначити свою здатність приймати втрати та оцінити, як вони впораються із цим. Більшість великих управляючих компаній, таких як Vanguard Group, Fidelity Investments і T. Rowe Price, пропонують такі опитування на своїх вебсайтах. Також учасники плану 401(k) ймовірно можуть зайти у свої облікові записи й пройти опитування безпосередньо у системі.

Звісно, фінансові консультанти зазначають, що важливо пам'ятати: для окремих інвесторів ребалансування може мати податкові наслідки, особливо для тих, хто має оподатковувані брокерські рахунки. На відміну від пенсійних рахунків типу 401(k) або IRA, у оподатковуваних рахунках покупки та продажі можуть створювати податковий тягар. Можна поступово коригувати розподіл активів протягом часу або підвищити долю певних активів без продажу інших активів портфеля.

Кеті Кертіс каже: “Ребалансування не означає, що обов'язково одразу досягти цільового розподілу. Нові грошові потоки, зняття коштів і податково-орієнтовані транзакції також можуть допомогти повернути портфель до оптимального розподілу активів.”