Бейсент сьогодні ввечері представить свою стратегію: розмір програми зворотного викупу держоблігацій США буде оголошено найближчим часом

Ukrainian News, 9 вересня—— Згадайте, як 19 серпня Бесент оголосив про довгострокову програму викупу державних облігацій, тоді ціна золота на закритті виросла більше ніж на 4%.

У середу (9 вересня) під час європейсько-американської торгової сесії міжнародні ціни на золото та нафту зросли разом: спот-золото піднялось на 1,6%, ціна на нафту – приблизно на 3%, причиною зростання нафти стала постійна напруга між США та Іраном, тоді як золото підскочило завдяки очікуванням того, що сьогодні ввечері Бесент оголосить конкретний обсяг викупу держоблігацій, що збільшить ліквідність на ринку.

Міністр фінансів США Скотт Бесент рішучим та сильним стилем перебудовує ритм регуляції ринку держоблігацій США, і ось-ось будуть розкриті ключові деталі довгострокової програми викупу цих облігацій, що привертає увагу всього світу.

Міністерство фінансів США оголосить конкретний обсяг цієї операції викупу держоблігацій приблизно о 23:00 (за східноазійським часом) у середу, а реальні торгові операції будуть здійснені у четвер. Вся регуляційна акція має на меті стабілізувати доходність держоблігацій США і забезпечити плавну роботу ринку, впливаючи на всі світові ринки облігацій і валют.

Ще 19 серпня Міністерство фінансів офіційно повідомило про цю програму викупу, вказавши, що мінімальний обсяг викупу становитиме не менше 4 млрд доларів США, переважно націлюючись на 10-річні і 20-річні держоблігації США; ця базова сума вже є вдвічі більшою за стандартні викупні операції.

Нині багато провідних установ на Wall Street одностайно прогнозують, що 4 млрд доларів – це лише мінімум, і масштаб цього викупу, ймовірно, значно зросте: ринок широко очікує початковий обсяг у межах 5-6 млрд доларів, не виключаючи і більш потужних надзвичайних регуляцій.

На думку інституцій, викуп на 6 млрд доларів вже є потужною регуляцією, і якщо він буде розширений до трьох або чотирьох разів від стандартного масштабу, це істотно сповільнить чисте зростання пропозиції держоблігацій США, повністю перебудувавши структуру ринку.

Жорсткі заяви для ринку: синхронізація валютного регулювання для зниження ризиків боргу

У порівнянні з кількісними політичними заходами, рішуча ринкова позиція Бесента стала ключовою особливістю цього регулювання. Цього тижня він відкрито звернувся до валютних трейдерів, заявивши: “Зараз право голосу на ринку належить Міністерству фінансів”, не боячись викликів зі сторони спекулянтів.

Під час виступу в Southern Methodist University він знову підтвердив свою жорстку позицію, дозволивши трейдерам вільно робити ставки на зниження, демонструючи впевненість Міністерства фінансів у контролі ринку. Ця заява не є просто ринковим залякуванням, а походить з комплексної синхронізованої логіки регулювання.

Ця програма викупу держоблігацій США сприяє політиці підтримки курсу ієни, по суті вона спрямована на уникнення ризику масових розпродажів американських держоблігацій. Японія, як найбільший зарубіжний власник держоблігацій США, тримає 1,1 трлн доларів, і якщо Банк Японії почне їх продавати, це істотно підвищить доходність держоблігацій США.

Наразі тиск американського державного боргу дуже високий: загальний федеральний борг перевищує 40 трлн доларів, бюджетний дефіцит наближається до 2 трлн доларів, і коливання доходності ще більше ускладнюють фінансове навантаження, що і є основною причиною того, що команда Бесента впроваджує радикальні заходи регулювання.

Наростання суперечностей на ринку: радикальні заходи несуть довгострокові ризики

Бесент порушив традиційну модель жорсткого втручання, стабілізуючи очікування на ринку облігацій, але це також спричинило волатильність і дискусії у галузі. З моменту оголошення програми викупу на ринку держоблігацій США вже спостерігались невеликі коливання: базова доходність 10-річних держоблігацій США зросла приблизно на 10 базисних пунктів, доходність 30-річних облігацій також виросла — хоча поки не перевищила критичний рівень 5,3%, але сигнал ринкової волатильності вже очевидний.

Аналітики галузі вважають, що стиль регулювання Бесента повністю зруйнував традицію Міністерства фінансів США щодо “прогнозованої та поступової” політики.

Іан Лінген, директор з стратегії ринкових ставок банку Montreal, висловив чітке занепокоєння: хоча короткострокове сильне втручання може згладити волатильність і стабілізувати доходність, надмірне адміністративне втручання може підірвати довіру та стабільність держоблігацій США як ключового світового активу. Як ринок з найкращою ліквідністю та найбільшою глибиною у світі, плавна і впорядкована робота держоблігацій США має ключове значення, а радикальні методи регулювання можуть створити потенційні довгострокові проблеми для стабільності ринку.

Очікування на остаточне впровадження — основний індикатор нового стилю регулювання

Зараз всі світові фінансові ринки з нетерпінням очікують на офіційне оголошення масштабу викупу держоблігацій США.

Ця політика визначатиме не лише краткострокову динаміку доходності держоблігацій США та перебудує структуру ринку облігацій, але й повністю визначить стиль фінансового регулювання Міністерства фінансів США за Бесента.

Майбутній напрямок політики на ринку облігацій і валют США, а також підходи до управління борговими ризиками та втручання у фінансові ринки, будуть оцінюватися з урахуванням цієї масштабної програми викупу; її подальший вплив на ринок і політичне трансферування заслуговують на пильну увагу.


(Денний графік спот-золота, джерело: EasyUkrainianNews)

Східноазійський час 21:44, ціна спот-золота зараз становить 4417 доларів США за унцію.