Компанії з застосуванням AI вперше проходять "обстеження" щодо рентабельності: Canva свідомо знижує темпи зростання, Figma бере на себе витрати на обчислення

Дві провідні компанії у сфері програмного забезпечення для дизайну використовують реальні фінансові дані, щоб розкрити найпотаємнішу ціну трансформації через AI.

Canva цього тижня попередила інвесторів: річний темп зростання доходів сповільниться до 20%, оскільки компанія свідомо призупинила план розгортання AI-функції, яка мала стимулювати приріст платних підписок — попит значно перевищив очікування, як і вартість обслуговування. Фінансовий звіт Figma, оприлюднений у четвер, демонструє, що очікуваний темп зростання доходів у третьому кварталі впаде з 48% у червні до 36%, а також визнається, що більшість її AI-інструментів ще на стадії тестування і не мають ефективних комерційних шляхів. Після новини акції Figma впали на 15% за день.

За даними технологічного видання The Information, ситуація обох компаній вказує на одну структурну проблему: популярність AI-продукту не автоматично означає здорову економіку одиниці. В рамках розповіді, яку раніше підтримували інвестори щодо AI-компаній, це справжній стрес-тест з лінії фронту.

Canva: надмірний попит як тягар, свідоме уповільнення

Ситуація Canva досить драматична — причина не у відсутності користувачів, а навпаки, у їх надлишку.

За повідомленням, операційний директор Canva Cliff Obrecht зазначив, що до впровадження AI обслуговування великої кількості безкоштовних користувачів було "дуже дешевим". Але після запуску AI-функцій "ці витрати різко зросли, економіка одиниці суттєво змінилася, і знизити витрати на AI стало значно важливішим".

Відповідно до цього висновку, Canva вирішила свідомо уповільнити запуск AI-функцій, а не обирати зростання користувачів за високою ціною. Це рішення напряму зменшило прогнозований темп зростання доходів компанії на рік — з більш високого рівня, очікуваного ринком, до 20%.

Щоб вирішити проблему витрат кардинально, Canva активно розвиває власні AI-моделі. Компанія заявляє, що її внутрішні моделі генерують зображення та відео швидше й дешевше, ніж ті, що пропонують найкращі AI-лабораторії. Однак ці моделі не встигли до вікна для впровадження нових AI-функцій, тож компанія на ключових етапах змушена використовувати дорожчі зовнішні моделі.

Figma: Безкоштовні бета-продукти, повні витрати на інференцію

На відміну від свідомого уповільнення Canva, Figma стикається з іншим видом витрат — фінансування ще не монетизованого продукту.

Фінансовий директор Figma Praveer Melwani чітко пояснив цей принцип під час телефонної зустрічі з інвесторами:

"На даний момент ми не стягуємо плату з клієнтів за використання продуктів, що перебувають на стадії тестування. Витрати на інференцію ми беремо на себе й не маємо жодного доходу для компенсації."

Це означає, що Figma використовує власні кошти, щоб субсидувати використання AI-функцій, очікуючи, коли ці інструменти перейдуть із тестування до комерційної стадії. Компанія припускає, що ця структура витрат чинитиме тиск на показник валового прибутку.

Figma також розширює інвестиції у власні AI-моделі і вже почала використовувати комбінацію внутрішніх та передових моделей, щоб підтримати своє нове рішення — Figma AI-агента. Але навчання власних моделей вимагає часу і фінансів, а терпіння капітального ринку обмежене — після публікації прогнозу акції Figma впали на 15% за день.

Спільна проблема: структура витрат AI-трансформації ще не вирішена

За повідомленням, кейси Canva та Figma демонструють головний тимчасовий конфлікт, з яким стикаються компанії, що застосовують AI: привабливість продукту доведена, але шляхи до стійкої прибуткової моделі досі нечіткі.

Обидві компанії розглядають власні моделі як ключ до розв'язання проблеми — через зменшення залежності від дорогих зовнішніх моделей і принципово покращення одиничної економіки. Але цикл розробки власних моделей і вимоги ринку щодо швидкого зростання — це часовий розрив, який важко обійти.

Аналітики вважають, що ці два фінансові звіти показують важливий рівень: Витрати на AI-трансформацію відображаються не лише у витратах на R&D, а й закладаються глибоко в кожному зверненні користувача через інференційні витрати. До моменту зрілості бізнес-моделі ця частина витрат і надалі буде з'їдати простір валового прибутку.

AI-історія для компаній програмного забезпечення проходить першу справжню фінансову перевірку.