Nvidia зосередила увагу на енергетичній компанії за OpenAI «Зоряні врата» та інвестувала 3 мільярди доларів США

Nvidia проникає у найглибші шари інфраструктури AI — електропостачання. Гігант чипів планує інвестувати до 3 мільярдів доларів США в розробника електроінфраструктури Lancium, що підтримується Blackstone, щоб забезпечити кілька гігават електроенергії для проектів дата-центрів своїх клієнтів по чипах.

Згідно з повідомленням технологічного медіа The Information від 7 серпня, Nvidia погодилась інвестувати 2 мільярди доларів у Lancium і зобов'язалась додати ще 1 мільярд після досягнення розробником додаткових етапів доступу до електроенергії. Початкові 2 мільярди доларів дадуть Nvidia близько 20% акцій, а якщо додаткова інвестиція буде здійснена, частка зросте до приблизно 30%. Ця угода оцінює корпоративну вартість Lancium приблизно у 10 мільярдів доларів разом із боргом.

Стратегічний зміст цієї інвестиції напряму спрямований на ключову проблему AI-дата-центрів: енергетика. Lancium є постачальником електроінфраструктури для AI-парку "Зоряні ворота" OpenAI та Oracle у місті Абілін, штат Техас, вже забезпечила й розробила 4 гігавати електроенергії у техаській електромережі, ще 15 гігават чекають на підключення. Зазначено, що для Nvidia входження в Lancium означає завчасне закріплення за собою рідкісних енергоресурсів для великих клієнтів по чипах.

Структура угоди: поетапне придбання, прив'язка до енергетичних етапів

За повідомленням, інформовані особи кажуть, що інвестиція Nvidia проходитиме у два етапи. Перша сума в 2 мільярди доларів напряму обмінюється на приблизно 20% акцій Lancium; решта 1 мільярд буде виділена після досягнення компанією визначених порогів, включаючи підключення до електромережі, після чого доля Nvidia зросте до близько 30%.

Варто відзначити, що інвестиція є чисто акційною і не стосується кредитного забезпечення для будівництва чи оренди дата-центрів. Вказано, що інформовані особи зазначають: Nvidia розглядає можливість надати кредитну гарантію для інших проектів, включаючи масштабний 10-гигаватний дата-центр у штаті Огайо за участю OpenAI і SoftBank.

Угода з Lancium — останній масштабний крок у нещодавній інвестиційній атаці Nvidia. Як повідомляє The Information, у кварталі, що закінчився у квітні цього року, Nvidia вклала 18,6 мільярда доларів у приватні компанії та інфраструктурні фонди — більше, ніж за весь попередній рік.

Тільки цього року Nvidia вже підписала чеки на 2 мільярди доларів кожному з хмарних сервісів CoreWeave та Nebius, а також інвестувала у компанії мережевого обладнання Lumentum, Coherent і виробника напівпровідників Marvell. Ця низка дій показує, що Nvidia швидко переходить із продавця чипів до ключового інвестора екосистеми AI-інфраструктури.

Активи Lancium: від "Зоряних воріт" до численних проектів у Техасі

За даними, Lancium уклала контракти на поставку 4 гігават електроенергії для кількох великих проектів:

Серед них 1,2 гігавата спрямовано на парк OpenAI і Oracle в Абіліні, який є основним вузлом "Зоряних воріт"; 900 мегаватт для партнера Crusoe у новому дата-центрі для Microsoft в Абіліні; QTS Data Centers нещодавно уклали контракт на 1 гігават у Turkey, штат Техас; Crusoe також будує проект на 1 гігават у Childress.

Крім уже забезпечених активів, Lancium також має у Техасі земельні ділянки для потенційного забезпечення ще 15 гігават електроенергії, і зараз чекає дозволу на підключення до електромережі. Компанія також закладає основи для розробки додаткових енергетичних земель до 2035 року, потенційно використовуючи переваги запланованої надвисоковольтної мережі в Техасі.

Безпосередньо перед і після появи новин про угоду з’явилась потенційна змінна. Губернатор штату Техас Greg Abbott цього понеділка наказав призупинити нові заявки на підключення дата-центрів до електромережі та вимагати додаткової перевірки проектів.

Ця політична ініціатива додає невизначеності до розкладу розширення Lancium. Водночас, за повідомленням, інформовані особи зазначають, що проект на 15 гігават, що чекає на підключення, знаходиться у відносно вигідному положенні — партнерська енергокомпанія American Electric Power вже завершила дослідження ліній для живлення парку, що дає проекту перевагу у процедурі затвердження.

Крім того, ця фінансова операція підтримує вихід Lancium на ринок капіталу. За даними, двоє інформованих осіб повідомили, що Lancium планує старт IPO у 2027 році; у разі успіху компанія буде йти слідом за Switch, CyrusOne та іншими операторами дата-центрів та інфраструктури. Вкладення Nvidia забезпечує Lancium значною ліквідністю для масштабування бізнесу й певною мірою підсилює довіру до можливого виходу компанії на біржу.