Huatai Futures: Відновлення цін на дорогоцінні метали, ринок очікує п’ятничні дані по зайнятості поза сільським господарством

　　Джерело: Huatai Futures

　　Автор: Shi Cheng

　　Аналіз ринку

　　З геополітичної точки зору, речник Міністерства закордонних справ Ірану Багаєї заявив, що Іран та Оман досягли домовленості щодо судноплавних шляхів у Ормузькій протоці. Якщо не буде втручання третьої сторони, спільна заява двох країн зараз знаходиться на завершальній стадії затвердження та підготовки. Багаєї також підкреслив, що підписання угоди між Іраном та Оманом не означає, що Ормузька протока стане знову безпечною для навігації. За словами обізнаних осіб, у запропонованому плані повторного відкриття Ормузької протоки не буде стягуватися плата за проїзд або сервісні збори для суден, які проходять цей водний шлях. Щодо економічних даних, приріст зайнятості у приватному секторі США в липні значно менший за очікування, що вказує на ослаблення динаміки ринку праці, але зростання заробітної плати залишається стійким, загальна ситуація на ринку праці стабільна. Дані показують, що у липні ADP приріст робочих місць склав 44 000, значно нижче прогнозованих 70 000 і став найнижчим показником цього року; зарплати працівників, які змінювали роботу, зросли на 7% у річному вимірі, що є найшвидшим зростанням за останній рік; зарплати працівників, які залишилися на роботі, зросли на 4,4%. Звіт про зайнятість у несільськогосподарському секторі США за липень, який буде опублікований у п’ятницю, привертає значну увагу ринку.

　　Ф’ючерсні котирування та обсяги торгів:

　　2026-08-05, основний контракт Shanghai Gold відкрився на рівні 887.52 юань/г, закрився на 910.40 юань/г, зміна відносно попереднього дня 2,70%. Обсяг торгів за день — 41 087 лотів, відкритий інтерес — 129 725 лотів. Вчора ввечері основний контракт Shanghai Gold відкрився на рівні 913.00 юань/г, закрився на 928.10 юань/г, підвищення щодо полудня 1,94%.

　　2026-08-05, основний контракт Shanghai Silver відкрився на рівні 14 600.00 юань/кг, закрився на 15 105.00 юань/кг, зміна відносно попереднього дня 5,09%. Обсяг торгів за день — 709 794 лотів, відкритий інтерес — 315 309 лотів. Вчора ввечері основний контракт Shanghai Silver відкрився на рівні 15 027 юань/кг, закрився на 15 260 юань/кг, підвищення щодо полудня 1,03%.

　　Моніторинг прибутковості та спредів американських облігацій:

　　2026-08-05, прибутковість 10-річних державних облігацій США склала 4,63%, зміна відносно попереднього дня -0,07%, спред між 10-річними та 2-річними облігаціями — 0,43%, зміна -0,02%.

　　Зміни відкритого інтересу та обсягу торгів на Shanghai Futures Exchange по золоту та сріблу:

　　2026-08-05, на контракті Au2610, довга позиція змінилась на -594 лоти, коротка позиція — на -3 лоти. Загальний обсяг торгів по золоту за попередній день — 359 990 лотів, зміна відносно попереднього дня 80,59%. На Ag2610, довга позиція змінилась на -2 936 лотів, коротка — на -744 лоти. Загальний обсяг торгів по сріблу за попередній день — 972 292 лоти, зміна – 9,18%.

　　Відстеження позицій ETF на дорогоцінні метали:

　　Щодо ETF на дорогоцінні метали, вчора обсяг позицій на ETF золота становив 1 009,30 тонн, збільшившись на 3,43 тонни відносно попереднього дня. Позиції ETF на срібло становили 14 939 тонн, без змін відносно попереднього дня.

　　Відстеження арбітражу по дорогоцінних металах:

　　Спред спотових та ф’ючерсних цін: 2026-08-05, внутрішній преміум вчора по золоту склав -11,22 юань/г, по сріблу — -254,58 юань/кг. Співвідношення золота і срібла: співвідношення цін основних контрактів на Shanghai Futures Exchange вчора на рівні 60,27, зміна -2,28% відносно попереднього дня; співвідношення цін на міжнародних ринках — 68,88, зміна -1,31% відносно попереднього дня.

　　Фундаментальні дані:

　　За даними Шанхайської біржі золота T+d, у попередній день (2026-08-05) обсяг торгів золотом склав 56 250 кг, зміна 181,67% відносно попереднього дня. Обсяг торгів сріблом — 327 718 кг, зміна 32,69%. Обсяг поставки золота — 11 872 кг, срібла — 13 200 кг.

　　Стратегія

　　Золото: обережний оптимізм

　　З урахуванням сигналів політичної стабільності та слабших економічних даних, ринок коригує свою попередню обережну думку щодо майбутньої політики ФРС; тому найближчим часом очікується, що ціна золота буде коливатись у сильному діапазоні, діапазон руху контракту Au2610 може бути у межах 900 юань/г – 950 юань/г. Далі варто слідкувати за даними по зайнятості в США у п’ятницю.

　　Срібло: обережний оптимізм

　　Наразі логіка по сріблу схожа з логікою по золоту, ціна також очікується у сильному коливальному діапазоні, діапазон контракту Ag2610 може бути у межах 14 800 юань/кг – 15 800 юань/кг. Далі варто слідкувати за даними по зайнятості в США у п’ятницю.

　　Арбітраж: тимчасово призупинити

　　Опціони: тимчасово призупинити

　　Ризики

　　Ризик зовнішньої ліквідності

　　Спекулятивні позиції продовжують залишати ринок

　　Кваліфікація для надання консультаційних послуг з інвестицій: дозвіл Фінансового регулятора 【2011】1289号

Відповідальний редактор: Zhu Henan