Розкриття таємниць Федеральної резервної системи: як насправді працює ця "гра престолів" центрального банку? [Вступ до майстер-класу Ху Цзе]

Щодо Федеральної резервної системи, її важливість не потребує зайвих слів — фінансові інститути та ринки усього світу стежать за нею.

Хоча з теоретичної точки зору це лише центральний банк однієї країни — майже кожна велика економіка має свій центральний банк, принципи роботи яких наразі схожі — але фактично вона займає найважливіше місце серед центральних банків світу. Її дії впливають не тільки на економіку та фінансовий ринок США, а й на економіку та фінансові ринки різних країн світу.

Тому цей курс, через ознайомлення з принципами діяльності Федеральної резервної системи, має дві мети: по-перше, зрозуміти, як працюють центральні банки, зокрема центральні банки інших країн; по-друге, надати практичну допомогу — у майбутньому під час інвестування та економічної діяльності слід звертати особливу увагу на її дії.

І є ще одна менш важлива мета: навколо Федеральної резервної системи існує багато міфів, більшість з яких є недостовірними. Сьогодні цей курс системно розкриває принципи роботи Федеральної резервної системи, і після його проходження ви легко зможете визначити, чи є правдивими ті чи інші твердження, а також зрозуміти, яку саме сторону роботи Федеральної резервної системи вони описують. Інакше можна легко неправильно інтерпретувати її рішення.

«Зміни у ФРС — розкриття гри влади центрального банку», назва запозичена з «Гри престолів» і має сильну емоційну напругу. По суті, це пояснення того, як Федеральна резервна система працює як сучасний центральний банк. Цей курс складається з двох частин:

Перша частина — огляд фінансової системи, у тому числі аналіз ролі центрального банку у фінансовій системі. Центральний банк — це частина фінансової системи і дуже важлива частина. Повне розуміння самої фінансової системи створює логічну основу для розуміння діяльності центрального банку.

Тут невеликий відступ. Що таке фінансова система? Насправді багато професіоналів з фінансів не мають чіткого уявлення навіть після випуску і багатьох років роботи, і це досить сумно. Фінанси здаються сферою, з якою усі щодня стикаються — банки, фонди, страхування, кожен може назвати декілька прикладів.

Але якщо спитати: що таке фінанси? Що таке фінансова система? Дуже мало хто зможе дати просту та лаконічну відповідь. Якщо людина справді розуміє концепцію, вона зможе дуже просто пояснити її суть — вимога така: на сімейній вечері ви повинні змогти пояснити бабусі, що таке фінанси і фінансова система.

Тому у першій частині ми почнемо з визначення фінансів і фінансової системи, з особливим акцентом на центральний банк. На цій основі у другій частині ми розглянемо Федеральну резервну систему, особливо можливі зміни курсу після нещодавньої зміни керівництва. Аналіз та спостереження за цією подією допоможуть отримати більш конкретне уявлення про деталі діяльності центрального банку.

Головна мета першої частини — ознайомитися з фінансовою системою, особливо її центральним банком, розділена на чотири підрозділи: перший — базові поняття фінансів і загальна схема фінансової системи; другий — окремо розглянути ключову функцію центрального банку — створення грошей; третій — аналіз деталей роботи центрального банку; четвертий — три недавні історії, безпосередньо пов’язані з Federal Reserve, через які докладно розглядаються особливості роботи центрального банку.

—— Вище наведена вступна частина курсу. У наступній повній версії курсу професор Шанхайського університету Jiaotong Advanced Institute of Finance, колишній старший економіст Федеральної резервної системи Hu Jie, почне з найпростішого питання: «Що таке фінанси?», викриє подвійний «механізм створення грошей» центральних і комерційних банків, відтворить процес прийняття рішень щодо процентної ставки із внутрішньої перспективи Federal Reserve, і нарешті розгляне найактуальнішу тему: чи зміниться алгоритм роботи Federal Reserve після приходу нового голови Walsh, і чи втратить підтримку семнадцятирічний bull-run американського фондового ринку.