Американские акции за ночь | Августовский CPI в США ускоряет рост, три основных индекса закрывают неделю с падением, американская нефть растет почти на 10%

Zhihui Finance APP сообщает, что в пятницу три основных индекса выросли, однако американский фондовый рынок закрыл неделю снижением: индекс Dow Jones за неделю упал на 1,57%, S&P — на 0,58%, Nasdaq — на 0,66%. После выхода данных по базовой инфляции в США, которые превзошли ожидания, рынок процентных свопов еще больше повысил ожидания по ужесточению политики ФРС. Текущие котировки показывают, что вероятность повышения ставки ФРС на следующей неделе составляет 90%, и два повышения ставок до конца года уже полностью учтены в цене. Руководитель отдела глобальной экономики Schroders Дэвид Рис отметил: «ФРС уже отстает от ситуации. ФРС может в следующую неделю повысить ставку и позволить краткосрочным ставкам США плавно вырасти; или же остаться бездействовать, однако тогда она рискует тем, что долгосрочные ставки выйдут из-под контроля».

【Американские акции】 По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 509,19 пункта (0,98%), до 52573,29 пункта; S&P 500 — на 65,28 пункта (0,86%), до 7656,98 пункта; Nasdaq — на 251,32 пункта (0,96%), до 26333,04 пункта. Qualcomm (QCOM.US) выросла на 2,88%, Intel (INTC.US) — на 2,61%, SpaceX (SPCX.US) — на 2,04%, Amazon (AMZN.US) — на 1,94%؛ SanDisk (SNDK.US) снизилась на 3,5%, Oracle (ORCL.US) — на 1,82%, Micron Technology (MU.US) — на 0,22%. Индекс NASDAQ Golden Dragon China вырос на 0,4%, Baidu (BIDU.US) — на 0,89%, Alibaba (BABA.US) — на 0,68%.

【Европейские акции】 Главные европейские индексы завершили торги ростом: британский FTSE 100 вырос на 0,39%, французский CAC40 — на 0,78%, немецкий DAX30 — на 0,82%, итальянский FTSE MIB — на 1,36%.

【Азиатские рынки】 Nikkei 225 снизился на 1,93%, корейский композитный индекс — на 1,76%.

【Индекс доллара】 Индекс доллара к корзине из шести основных валют за день вырос на 0,07% и закрылся на уровне 99,122. К концу торгов в Нью-Йорке 1 евро стоил 1,1596 доллара (ниже предыдущего значения 1,1613); 1 фунт — 1,3525 доллара (выше 1,3513); 1 доллар стоил 153,72 иены (ниже 154,32); 1 доллар — 0,8166 швейцарского франка (выше 0,8129); 1 доллар — 1,3865 канадского доллара (выше 1,3830); 1 доллар — 9,7044 шведских крон (выше 9,6782).

【Криптовалюта】 Bitcoin вырос на 0,33%, на момент публикации торгуется по 77061 юаню; Ethereum вырос на 2,8%, до 2512 долларов.

【Нефть】 На Нью-Йоркской товарной бирже цена октябрьских фьючерсов на легкую нефть снизилась на 2,43 доллара, до 100,05 доллара за баррель (минус 2,37%); ноябрьские фьючерсы на Brent в Лондоне подешевели на 3,02 доллара, закрывшись на отметке 104,61 доллара за баррель (минус 2,81%). Несмотря на это, нефть США за неделю прибавила почти 10%, Brent — 8,6%, что повысило инфляционные ожидания в США и оказало давление на фондовый рынок.

【Драгоценные металлы】 Золото на спотовом рынке выросло на 0,74% до 4348,43 долларов за унцию; серебро — на 1,42% до 64,499 долларов за унцию. В Goldman Sachs по-прежнему считают, что прогноз достижения ценой золота к концу 2026 года 4900 долларов за унцию сталкивается с чистыми восходящими рисками, но волатильность на этом пути также возрастет. В банке отмечают, что их прогноз справедливой стоимости 4900 долларов за унцию в 2026 году подразумевает продолжение сильного спроса со стороны ЦБ. Если притоки средств в ETF восстановятся, а высокий объем открытых позиций по опционам продолжит сохраняться, то хеджирование дилерами, возможно, механически усилит рост цен, превысив сам прогноз. Также, если ожидания по повышению ставки ФРС снова возрастут, это может вызвать массовое закрытие позиций дилерами и спровоцировать более резкую коррекцию цен на золото, чем обычно.

【Макроэкономические новости】

Индекс потребительских цен в США в августе ускорил рост, ожидания повышения ставки быстро усиливаются. После двух месяцев подряд снижения стоимости бензина, в августе цены опять выросли, что ускорило рост потребительских цен в США и усилило ожидания рынка по поводу повышения ставки ФРС на следующей неделе. Бюро трудовой статистики Минтруда США в пятницу сообщило, что после умеренного роста на 0,1% в июле, в прошлом месяце индекс потребительских цен вырос на 0,4%. За 12 месяцев, закончившихся в августе, инфляция составила 3,4%, как и в июле. Базовый CPI в августе с учетом сезонных факторов вырос на 0,3%, превысив рыночные ожидания в 0,2%. Данные за четверг уже показали, что индекс цен производителей в августе вырос, и многочисленные ключевые его компоненты — а именно те, которые входят в расчет PCE-инфляции — также продемонстрировали продолжительный рост. Вместе с сильным отчетом по занятости за август это дополнительно усилило ожидания повышения ставки на следующей неделе. После публикации данных за август вероятность повышения ставки Федеральной резервной системы на следующей неделе составляет примерно 90%. Некоторые экономисты считают, что из-за импортных пошлин (последние введены против Канады — одного из крупнейших торговых партнеров США) давление цен сохранится. Недовольство ростом цен — особенно на бензин и продукты питания — уже привело к резкому снижению рейтинга поддержки Трампа и может лишить его Республиканскую партию контроля над Конгрессом США на промежуточных выборах в ноябре. Председатель ФРС Ваш в прошлом месяце заявил, что если политики не будут уверены, что инфляция возвращается к целевому уровню 2%, у ФРС «еще остается работа».

«Рупор ФРС»: ФРС почти наверняка повысит ставку на следующей неделе, но одного повышения хватит лишь ненадолго. В последней публикации «рупора ФРС» Ника Тимираоса говорится, что инвесторы считают почти гарантированным первое за три года повышение ставки ФРС на следующей неделе — но вопрос в том, что будет дальше. Практически никто в самой ФРС не думает, что однократное повышение на 25 базисных пунктов остановит инфляцию, и если повышение состоится, это будет фактически косвенным признанием, что ставки до этого находились на неправильном уровне. Одного повышения недостаточно. С 1990-х ФРС лишь однажды ограничилась «однократным» повышением. Ваш в июле отмечал, что не считает ФРС искусной в «точной настройке»; аналитики считают, что председатель, скептически относящийся к подобной настройке, вряд ли после повышения на 25 базисных пунктов объявит о завершении миссии. В прошлом месяце Ваш отмечал, что нет серьезных доказательств того, что условия кредитования ограничивают экономическую активность. Если это будет аргументом для повышения ставки, рынок закономерно будет интересоваться, насколько еще должны вырасти ставки. При отсутствии объяснений рынок может воспринять частичное повышение как признак большего движения. Поэтому нынешняя неделя уже не рассматривается инвесторами как вопрос только сентябрьского заседания. Сейчас рынок ожидает, что суммарное количество повышений ставки составит не менее трех до июня следующего года, что выше предыдущих ожиданий в две повышения.

Потребительская уверенность в США снижается второй месяц подряд, инфляционные ожидания на год выросли. Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана в сентябре по предварительной оценке составил 47,8, что второй месяц подряд отражает снижение, однако снижение не превышает 4 пункта. Индексы как среди демократов, так и среди республиканцев существенно упали, а у независимых изменений по сравнению с августом практически нет. Ожидания по собственному финансовому положению и по деловой ситуации на следующий год заметно ухудшились. Рост цен на топливо и усиление торговых трений, по мнению потребителей, усилят давление на их бюджет в будущем. Пятилетние ожидания по бизнес-условиям остались стабильными, но уровень индекса заметно ниже исторического среднего, что говорит о том, что новые риски, появившиеся в этом месяце, не ухудшили долгосрочный прогноз. В целом, потребительская уверенность сейчас на 16% ниже уровня до начала иранского кризиса в феврале и на 13% ниже, чем год назад. Инфляционные ожидания на год вперед выросли с 4,0% в прошлом месяце до 4,6%, что является максимальным с июня. Текущее значение заметно выше, чем в феврале (3,4%) и чем все показатели 2024 года. Долгосрочные инфляционные ожидания выросли до 3,4%, что завершает трехмесячный период на уровне 3,3%. Эти ожидания по-прежнему выше диапазона 2,8–3,2% в 2024 году.

Хассет: Трамп считает необходимым вернуть больше богатств людям. Директор Национального экономического совета Белого дома Кевин Хассет скептически отнесся к опасениям, что предложение Трампа выдать каждому взрослому в США по 5000 долларов усилит историческую долговую нагрузку бюджета. Хассет заявил: «Это можно сделать с финансовой ответственностью. Это серьезное предложение». Он подчеркнул: «Президент считает, что из-за всего созданного США роста и богатства нужно вернуть больше американскому народу. Один из способов — через закон о примирении — законодательный механизм, который позволяет большинству в Палате представителей и Сенате принимать комплексные бюджетные решения без участия оппозиции». Отвечая на вопрос, какие меры могут компенсировать эти выплаты — ведь федеральный долг США будет на историческом рекорде, и дополнительные расходы превысят 1 триллион долларов, — Хассет отметил, что это нужно «обсуждать с Конгрессом». Аналитики скептически относятся к возможности реализации разовой выплаты в 5000 долларов; ранее лидеры республиканцев в Палате представителей и Сенате встретили эту идею без энтузиазма.

【Новости по компаниям】

SpaceX планирует запустить первую партию спутников Starlink V3 на корабле Starship уже на следующей неделе. У SpaceX (SPCX.US) грандиозные планы на Starship. Если все пройдет по плану, эта ракета высотой 407 футов однажды будет использоваться для создания орбитальных дата-центров искусственного интеллекта и отправки людей на Луну и Марс. Но для начала компания собирается с помощью Starship вывести в космос новую, более совершенную партию прибыльных спутников Starlink. Ключевой тестовый запуск с первой партией спутников V3 запланирован уже на следующей неделе. Успех Starship критичен для SpaceX и ее акционеров. Компании нужна Starship как для обновления собственной сети Starlink (которая во втором квартале обеспечила около 55% доходов компании), так и для запуска спутников для разных коммерческих целей. А затем, возможно, для самой прибыльной миссии — вывода футуристического орбитального дата-центра, который, как предполагает SpaceX, позволит выйти на рынок искусственного интеллекта общей стоимостью 26,5 триллиона долларов.

【Оценки крупных банков】

Аналитики негативно оценивают Lululemon; целевая цена 70 долларов — вторая самая низкая на Уолл-стрит. На этой неделе BMO Capital Markets впервые дала бумаге Lululemon (LULU.US) оценку «хуже рынка», отметив, что трансформация спортивного бренда вряд ли пройдет быстро или легко — компания уступает долю рынка конкурентам и сталкивается с ускорением снижения продаж. Аналитики во главе с Келли Краго отмечают, что слабый квартальный отчет и пониженный годовой прогноз компании из Ванкувера отражают глубокие проблемы бизнеса. С нарастающей популярностью новых брендов, таких как Alo и Vuori, среди молодежи, дела в американском регионе продолжают ухудшаться. Цель Краго составляет 70 долларов (по приведенным данным, это вторая самая низкая оценка среди аналитиков Уолл-стрит) и подразумевает снижение акций примерно на 28% относительно цены закрытия четверга. BMO — лишь последнее из ряда учреждений, выступивших с негативной оценкой для этого ритейлера: с июня как минимум четыре брокера понизили свои рекомендации, и сейчас у бумаги шесть рейтингов «продавать», 29 «держать» и только два «покупать».