Увеличивая инвестиции в ИИ, Oracle (ORCL.US) стремится сократить расходы: расходы на реструктуризацию в 2026 финансовом году вырастут ещё на 700 миллионов долларов.

По данным Zhizhong Finance APP, в то время как Oracle (ORCL.US) вкладывает миллиарды долларов, чтобы использовать возможности, возникающие в связи с резким ростом спроса на искусственный интеллект (AI), этот гигант облачных вычислений также стремится контролировать издержки. В представленных в пятницу регулирующих документах компания заявила, что в рамках программы реструктуризации, включающей увольнения, ее расходы увеличатся примерно на 700 миллионов долларов.

Oracle отметила, что это увеличение расходов будет раскрыто после завершения её финансового квартала в августе, что приведет к росту ожидаемых затрат на реструктуризацию в 2026 финансовом году примерно до 2,8 миллиарда долларов. Компания пояснила, что программа включает выплаты выходного пособия, расходы на расторжение контрактов и другие затраты на выход, часть которых связана с внедрением AI в некоторых подразделениях.

Следует отметить, что увольнения происходят на фоне нестабильности акции Oracle. Инвесторы, похоже, разделились на два лагеря: одни уверены в росте компании благодаря AI, другие обеспокоены тем, как финансируется этот рост.

Согласно отчету Oracle за первый квартал 2027 финансового года, выручка выросла на 30% по сравнению с прошлым годом и достигла 19,35 миллиарда долларов, превысив средний прогноз аналитиков в 19,13 миллиарда долларов. Компания объясняет рост выручки сильными результатами облачного инфраструктурного бизнеса, а также увеличением емкости дата-центров. Операционная прибыль составила 6,73 миллиарда долларов, увеличившись на 57% по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль, относящаяся к держателям обыкновенных акций, достигла 4,68 миллиарда долларов, увеличившись на 60%; скорректированная прибыль на акцию составила 1,92 доллара, превысив средний прогноз аналитиков в 1,75 доллара.

По видам деятельности, доход облачного бизнеса, находящегося в центре внимания, вырос на 62% по сравнению с прошлым годом и составил рекордные 11,61 миллиарда долларов, превысив средний прогноз аналитиков в 11,52 миллиарда долларов. В частности, доход облачной инфраструктуры увеличился на 121% и достиг 7,4 миллиарда долларов, что также выше прогнозируемых аналитиками 7,19 миллиарда долларов; доход от облачных приложений вырос на 10% до 4,2 миллиарда долларов. Некоторые аналитики ранее предполагали, что на фоне продолжающегося роста спроса на AI-вычисления и все более конкурентного ценообразования Oracle сможет получить выгоду для своего облачного бизнеса.

Спрос клиентов на облачные сервисы обучения и вывода AI продолжает расти, причем темпы превышают предложение. В первом квартале Oracle заключила новые облачные AI-контракты на сумму свыше 30 миллиардов долларов, увеличив свои оставшиеся обязательства по исполнению (RPO) на 4% по сравнению с прошлым кварталом – до 664 миллиардов долларов, превысив средний прогноз аналитиков в 618 миллиардов долларов. Согласно структуре этих новых контрактов, компания утверждает, что они не окажут дополнительного давления на её планы финансирования. С конца четвертого квартала 2026 финансового года компания также поставила своим AI-облачным клиентам более 300 000 GPU, что почти втрое больше, чем в четвертом квартале 2026 финансового года.

Oracle сообщает, что из 664 миллиардов долларов полученных заказов примерно половина может быть преобразована в доход от продаж в течение следующих 36 месяцев, а большая часть новых контрактных доходов не потребует от компании использования собственного капитала — компания полагается на предоплату клиентов и чипы клиентов для расширения мощности.

Кроме того, свободный денежный поток Oracle на конец первого квартала составил минус 5,4 миллиарда долларов, что лучше среднего прогноза аналитиков согласно данным LSEG, составлявшего минус 9,56 миллиарда долларов. Oracle сообщает, что капитальные расходы за три месяца, завершившихся 31 августа, составили 28,5 миллиарда долларов, большая часть из которых пришлась на оборудование дата-центров, что значительно превышает прогнозируемые аналитиками 19,23 миллиарда долларов.

Аналитик Barclays Раймо Леншоу в своем отчёте написал, что несмотря на то что капитальные расходы были выше ожиданий, компания хорошо контролирует другие расходы, а дефицит свободных денежных средств оказался не таким серьёзным, как опасался рынок.

Аналитики Evercore также указали: "Данный квартальный результат Oracle – это уверенный шаг вперед, он делает обсуждение вокруг этой компании более уравновешенным — Oracle наращивает ускоряющийся рост выручки в больших масштабах. Хотя долговая нагрузка действительно вызывает обоснованную озабоченность, положительные аспекты бизнеса были упущены из виду в этом споре."

Этот ряд новостей частично снял опасения рынка относительно долговых расходов компании и помог котировкам Oracle восстановиться после недавнего ослабления. Хотя в пятницу акции Oracle сначала выросли на 7,8%, впоследствии они пошли вниз и закрылись с падением примерно на 2%.

Некоторые аналитики отмечают, что улучшение денежного потока Oracle еще требует времени. Аналитик Morningstar Люк Янг заявил: "Хотя Oracle попросила клиентов частично профинансировать аппаратные затраты, чтобы облегчить давление на денежные потоки, мы ожидаем, что финансовое положение компании не изменится в короткие сроки." "До тех пор, пока облачные доходы не достигнут такого масштаба, чтобы поддерживать постоянное расширение мощностей и одновременно формировать положительный денежный поток, пройдут еще годы."