Крипто: Circle удивила Уолл-стрит п рибылью, значительно превысившей ожидания
Внимание приковано к криптовалютам. И, честно говоря, пахнет бедой. Coinbase в минусе, Binance отрицает утечки, Bitcoin обрушился. Плохие новости сыплются как домино. И все же, на фоне этого хаоса одна компания выделяется. Circle, эмитент USDC, только что опубликовала свои результаты. И сюрприз: Уолл-стрит была потрясена. Огромная прибыль, взрывной рост в обращении, рекордные объемы. Как им удается процветать, пока все остальные терпят убытки?
Кратко
- Circle получила $770 миллионов дохода в четвертом квартале 2025 года, что на 77% больше по сравнению с прошлым годом.
- Объем USDC в обращении достиг $75,3 миллиарда, увеличившись на 72% в годовом исчислении.
- Объем транзакций USDC в сети вырос на 247% и достиг 11,9 трлн.
- Доля USDC на рынке выросла до 28%, прибавив 426 базисных пунктов по сравнению с Tether.
770 миллионов и бурные стейблкоины: триумф Circle на фоне всеобщего уныния
Сначала определим обстановку. Рынок криптовалют в тяжелом положении: Bitcoin потерял половину стоимости с октября, биржи испытывают серьезные трудности. Тем не менее, Circle демонстрирует впечатляющие цифры. В четвертом квартале 2025 года компания получила $770 миллионов дохода. Это на 77% больше, чем в прошлом году.
Чистая прибыль составила $133 миллиона, в то время как аналитики ожидали лишь 16 центов на акцию. Акции сразу же подскочили на 20%. Как объяснить такой результат в столь депрессивных условиях? Джереми Аллер, CEO, предлагает сильную идею: декуплинг. По его мнению, внедрение стейблкоинов больше не связано со спекуляциями на цене.
Внедрение USDC продолжает расширяться по всему миру, поскольку все больше компаний, разработчиков и государственных учреждений интегрируют цифровые доллары в реальные платежи, управление казначейством и финансовые процессы на блокчейне.
Jeremy Allaire
Компании, институты, правительства теперь используют эти активы для перевода стоимости, а не для торговли. Доказательство? Оборот USDC вырос на 72% и достиг $75,3 миллиарда. А объем транзакций взлетел на 247%, до 11,9 трлн. Такого не было много лет.
Секретная экосистема Circle: когда Arc, Bermuda и Visa готовят будущее
Во-вторых, за этими впечатляющими цифрами стоит хорошо отлаженный механизм. Circle не просто выпускает стейблкоины. Она терпеливо строит инфраструктуру для завтрашней экономики. Взять Arc, новую институциональную блокчейн-сеть. Запущенная в тестовой сети, она уже обработала 166 миллионов транзакций. Более 100 организаций, от банков до финтех-компаний, участвуют в этом проекте. Финализация транзакций? 0,5 секунды. Достаточно, чтобы вызвать зависть у конкурентов.
Сама платежная сеть Circle набирает обороты. Уже подключено 55 финансовых институтов. Годовой объем достигает $5,7 миллиарда. Джереми Аллер смотрит дальше, гораздо дальше:
Мы входим в мир, где, по моему мнению, сотни миллиардов ИИ-агентов будут взаимодействовать и выполнять экономические функции в интернете.
Иными словами: Circle готовит почву не только для людей, но и для машин. Пример Bermuda особенно интересен. Правительство острова объявило о намерении стать первой полностью ончейн национальной экономикой. Технический партнер? Конечно же, Circle.
Полномасштабная лаборатория для тестирования массового внедрения стейблкоинов в работе суверенного государства. Тем временем конкуренты наблюдают со стороны.
Война стейблкоинов: как Circle отвоевывает позиции у Tether и оставляет Coinbase в стороне
В-третьих, наблюдаем за происходящим матчем. На рынке стейблкоинов идет реструктуризация. USDC от Circle отвоевывает позиции у Tether, прежнего лидера. Его доля на рынке теперь составляет 28%, что на 426 базисных пунктов больше, чем год назад. Институциональные инвесторы предпочитают регулируемый, аудируемый и прозрачный стейблкоин. Эпоха безоговорочного господства Tether, похоже, закончилась.
Тем временем в Вашингтоне разворачиваются две разные судьбы. Закон GENIUS, принятый в июле 2025 года, вводит четкую федеральную регуляцию для стейблкоинов. Circle, всегда соблюдающая требования, становится главным выгодоприобретателем. А вот закон Clarity, который должен был структурировать остальной крипторынок, полностью застопорился. Главная причина? Coinbase отозвала свою поддержку, чтобы защитить доходы от своего стейблкоина.
Результат: Circle развивается в условиях четкого регулирования, а конкуренты увязли в правовой неопределенности.
Аналитики Clear Street подытожили ситуацию: “Эта публикация подтверждает продолжающееся внедрение USDC несмотря на слабую конъюнктуру крипторынка и должна поддержать положительную реакцию на акции.” Пока другие жалуются, Circle зарабатывает.
Головокружительные цифры Circle
- Квартальный доход: $770 миллионов, рост на 77% в годовом исчислении;
- USDC в обращении: $75,3 миллиарда, рост на 72% за год;
- Объем транзакций: $11,9 трлн, скачок на 247% в четвертом квартале;
- Доля рынка: 28% для USDC, рост на 426 базисных пунктов;
- Тестовые транзакции Arc: 166 миллионов, участие более 100 организаций.
Рынок криптовалют действительно переживает редкий застой. Bitcoin и его аналоги выглядят уныло. Но пока одни впадают в депрессию, другие радуются. Эмитенты стейблкоинов, поддерживаемые устойчивым прикладным спросом, ловят волну. А токенизированные реальные активы, тихо, продолжают развиваться несмотря на общий спад. В общем, крипто умирает в одних секторах… но возрождается в других, в новом облике.
Максимизируйте опыт Cointribune с нашей программой "Читай и зарабатывай"! За каждую прочитанную статью вы зарабатываете баллы и получаете доступ к эксклюзивным наградам. Зарегистрируйтесь сейчас и начните получать преимущества.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться

Второй день конференции TMT от Goldman Sachs: ИИ переходит от концепции к коммерциализации, SanDisk считает, что предложение NAND останется низким в долгосрочной перспективе
Во второй день технологической конференции Goldman Sachs компания SanDisk представила прогноз по сектору хранения данных: рост предложения NAND в обозримом будущем останется ограниченным, тогда как спрос со стороны AI на вычисления и обработку данных будет продолжать расширяться, что приведёт к долгосрочному напряжению между спросом и предложением. Тем временем такие компании, как Etsy, Booking.com и Block, раскрыли реальные достижения в применении AI к задачам сопоставления и конверсии, обслуживанию клиентов, а также инфраструктуре, что ускоряет переход AI от концепции к измеримым коммерческим прибыли.
Большие дебаты об ограничениях AI: вершина ограничений в 2027 году vs массовое высвобождение производственных мощностей и обвал цен в 2028 году
Аналитик Ben Bajarin считает, что спрос на вычислительную мощность AI будет продолжать расти, и 2027 год станет «узким местом» с максимальными отраслевыми ограничениями по поставкам, а в 2028 году предложение и спрос сохранятся в несколько напряженном балансе. Jay Goldberg предупреждает о железных законах исторических циклов: гигантские производственные мощности TSMC и других компаний могут привести к обрушению ценовой власти и возврату среднего значения маржи прибыли. Общее мнение обоих: эпоха легких вложений в цепочку поставок AI, когда «можно покупать с закрытыми глазами и получать взлет», закончилась — инвесторам необходимо выбирать ключевые активы с устойчивостью к ценообразованию в разных циклах.
