Второй день конференции TMT от Goldman Sachs: ИИ переходит от концепции к коммерциализации, SanDisk считает, что предложение NAND останется низким в долгосрочной перспективе

От хранения и электронной коммерции до путешествий — во второй день технологической конференции Goldman Sachs руководители ряда компаний сосредоточились на двух ключевых темах: сигналах внедрения ИИ и оценке ситуации на стороне предложения.

10 сентября конференция Goldman Sachs Communacopia+ Technology перешла во второй день. Согласно конспекту встречи, подготовленному TMT-стратегом Goldman Sachs Петером Каллаханом, в этот день участвовали десятки компаний, включая Sandisk, Etsy, NXP Semiconductors, Block и другие. Руководители компаний активно высказывались по вопросам коммерциализации ИИ, тенденций в потреблении, спроса и предложения на рынке хранения данных, а также макроэкономической ситуации.

Sandisk: Предложение NAND останется ограниченным в долгосрочной перспективе, ключевым драйвером спроса является ИИ-инференс

Согласно материалам Goldman Sachs, руководство Sandisk на конференции явно подчеркнуло: рост предложения NAND, вероятно, останется ограниченным в обозримом будущем.

Одновременно массовое распространение ИИ-инференса продолжает повышать спрос.

Sandisk не предоставила конкретных обновлений или прогнозов на краткосрочный период, однако долгосрочная оценка баланса спроса и предложения указывает на потенциал ценовой поддержки NAND — ограничение прироста предложения на фоне экспансии спроса со стороны ИИ может привести к устойчивому дефициту.

Коммерциализация ИИ: от сопоставления и подбора до клиентской поддержки

Во второй день конференции коммерциализация ИИ стала ключевым лейтмотивом выступлений многих компаний.

Etsy охарактеризовала ИИ как ключевой инструмент повышения эффективности платформы. Согласно отчету Goldman Sachs, в Etsy считают, что ИИ уже обеспечивает "более глубокое понимание ассортимента, покупателей, а также распознавание покупательских намерений", позволяя демонстрировать пользователям более персонализированные и релевантные товары, улучшать конверсию и расширять диапазон рассмотрения покупателями.

В сфере так называемой агентной коммерции (Agentic Commerce) Etsy уже наладила сотрудничество с крупными языковыми моделями и новыми ИИ-платформами, чтобы их уникальные товары можно было легко находить на самых разных этапах покупательского пути. Руководство отмечает, что трафик с агентных платформ пока невелик, но "отличается крайне высоким покупательским интересом" и должно дополнять существующий покупательский опыт.

Booking.com представил прогресс применения ИИ в масштабировании трафика и оптимизации расходов. Согласно Goldman Sachs, Booking.com тесно сотрудничает с крупнейшими провайдерами облачных услуг и компаниями, занимающимися генеративным ИИ, экспериментирует и исследует новые продукты и модели взаимодействия с потребителями. Руководство ожидает, что такие каналы со временем станут платными маркетинговыми каналами и разнообразие поставщиков станет положительным сигналом — однако сейчас доля трафика с крупных языковых моделей составляет менее 1%.

На стороне затрат Booking.com уже внедрила генеративный ИИ для клиентской поддержки и разработки ПО, и "видит реальные преимущества". Кроме того, собственные ИИ-продукты компании продолжают совершенствоваться.

ИИ меняет организацию: команда сокращена вдвое, результат тот же

Изменение эффективности внутри компаний под воздействием ИИ также было наглядно продемонстрировано на конференции.

CHYM объявила о проведении сокращения персонала на 10%, чтобы создать "более плоскую и оперативную структуру". Согласно отчету Goldman Sachs, их команды по продукту и инжинирингу теперь вдвое меньше, чем были раньше, но "благодаря более четкому разделению ответственности и оптимизации процессов производительность не изменилась".

Block добавила, что после масштабной реструктуризации в начале года (сократилось число уровней между руководством и исполнителями) компания добилась значительного финансового рычага при неизменных фиксированных расходах. За последние два года Block создала единую ИИ-инфраструктуру, "значительно увеличившую скорость внедрения новых продуктов и стабильность систем".

Устойчивость потребления: сигналы компаний совпадают

На стороне спроса ряд компаний на конференции представили схожие стабильные сигналы.

Руководство Block отметило: "Потребительские расходы во втором квартале были весьма устойчивыми, и эта тенденция сохранялась в июле и августе текущего квартала".

По словам Toast, уровень потребительских расходов остается стабильным, "с момента публикации отчетности в этом плане не появилось никаких особых изменений". Это согласуется с заявлением компании Visa, ранее отметившей стабильность потребительских трендов на той же конференции.

Спрос на путешествия также стабилен. Booking.com подчеркнула, что, несмотря на продолжающуюся макроэкономическую и геополитическую неопределенность, спрос на путешествия остается устойчивым, что соответствует комментариям компании на момент публикации отчета за второй квартал.

В то же время комментарий Comcast оказался несколько особенным: компания указала, что слабость рынка тематических парков Орландо, наметившаяся еще в июне, продолжалась и в третьем квартале, что может быть связано как с макроэкономическими факторами, так и с опережающим эффектом открывшегося в прошлом году парка Epic Universe.