O aumento dos preços do petróleo intensifica a pressão inflacionária, causando quedas simultâneas nas ações e títulos asiáticos, com as ações japonesas caindo quase 3% e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos se aproximando de 5%.

O aumento dos preços do petróleo e o duplo impacto das pressões inflacionárias provocaram uma venda maciça de ativos de risco nos mercados asiáticos na sexta-feira, com ações e títulos caindo simultaneamente. Investidores aguardam ansiosamente a divulgação dos dados de inflação dos EUA referentes a agosto, prevista para mais tarde no mesmo dia, relatório que poderá influenciar substancialmente a decisão do Federal Reserve quanto ao aumento das taxas de juros ainda neste mês.

O índice MSCI Ásia-Pacífico caiu 1,7%, marcando sua maior queda diária em três semanas. O índice Nikkei 225 chegou a recuar 2,8% durante a manhã e o índice Nifty da Índia também caiu cerca de 1%. Ao mesmo tempo, os títulos públicos asiáticos seguiram a trajetória dos Treasuries americanos, com o rendimento dos títulos australianos de 3 anos subindo até 20 pontos-base em um único dia, atingindo 5,05%, enquanto o rendimento dos títulos neozelandeses de 2 anos avançou 25 pontos-base. O rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA permaneceu em torno dos 4,96%, a um passo do patamar simbólico de 5%.

Os participantes do mercado têm adotado, de modo geral, uma postura cautelosa. Mohit Mirpuri, sócio da SGMC Capital em Singapura, afirmou: "O mercado asiático está enfrentando uma venda generalizada por busca de segurança. A queda contínua dos títulos e o rendimento do Treasury de 10 anos americano próximo de 5% estão naturalmente suprimindo os ativos de risco. O dado do CPI americano será divulgado hoje e, diante disso, é compreensível a relutância dos investidores em assumir muitos riscos."

• Ao final da manhã, o índice Nikkei 225 caiu 2,8%, TOPIX -1,1%. O índice Nifty da Índia caiu 1%.
• O rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA permanece em torno de 4,96%.
• O rendimento do título japonês de 10 anos subiu 8 pontos-base, para 2,980%.
• O preço do petróleo Brent subiu 0,2% nesta sexta-feira, cotado a 107,86 dólares por barril, chegando a quase 110 dólares no início da sessão.
• O ouro à vista subiu 0,2%, sendo negociado a 4.327,21 dólares por onça.
• Bitcoin caiu 0,2%, cotado a 77.077,17 dólares.

O mercado de Treasuries dos EUA voltou a ser pressionado nesta quinta-feira, desencadeando uma nova queda sincronizada nos mercados asiáticos. Na primeira operação de recompra de Treasuries em larga escala promovida pelo Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, o volume efetivo de recompra de títulos com vencimento entre 10 e 20 anos ficou aquém das expectativas dos investidores, levando os Treasuries a caírem em toda a curva, com o rendimento do título de 10 anos já acumulando alta de 19 pontos-base na semana.

Padhraic Garvey, chefe de pesquisa para as Américas do ING Groep NV, foi direto: "Quando o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA atinge 5%, parece mais uma inevitabilidade do que uma previsão. Este é um momento preocupante para o mercado de títulos."

Atualmente, os preços dos contratos de swap de taxas de juros indicam que a probabilidade de o Federal Reserve aumentar os juros na próxima semana está em cerca de 70%, e o mercado já precificou totalmente um aumento em outubro. A Bloomberg Economics estima que, devido à alta dos preços da gasolina, o crescimento anual do CPI em agosto poderá acelerar, enquanto o núcleo do CPI deve se manter estável em relação a julho.

O Índice de Preços ao Produtor (PPI) de agosto dos EUA, divulgado nesta quinta-feira, mostrou que a alta dos preços de energia reacendeu as pressões inflacionárias, fortalecendo ainda mais os argumentos para uma ação do Federal Reserve na reunião de 15 a 16 de setembro. Christopher Waller, membro do conselho do Fed, já havia indicado claramente que a decisão da reunião de setembro dependerá do comportamento da inflação.

Joe Brusuelas, economista-chefe da RSM US LLP, observou: "O PPI 'quente' junto com o tom hawkish da presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, apontam para uma realidade - um novo ciclo de alta de juros por parte dos bancos centrais globais pode estar se formando. Isso não oferece suporte para os ativos de risco, seja no curto ou no médio prazo."

A presidente do Banco Central Europeu, Lagarde, também alertou nesta quinta-feira que os riscos inflacionários na região irão persistir até 2027, ressaltando os riscos de queda para as perspectivas de crescimento da Zona do Euro e aprofundando as preocupações do mercado com o apertamento da política monetária global.

Para o estrategista do Bloomberg Markets Live, Mark Cranfield, a velocidade de alta atual dos rendimentos dos títulos relembra casos anteriores de queda acentuada das bolsas globais - nos dois episódios anteriores de venda em massa do índice MSCI Global, ambos estiveram alinhados com saltos rápidos dos rendimentos dos Treasuries americanos.

O risco geopolítico é outro fator importante na atual turbulência dos mercados. O preço do petróleo Brent subiu 0,2% nesta sexta-feira, cotado a 107,86 dólares por barril, chegando a quase 110 dólares na abertura. A crescente tensão ao redor do Estreito de Ormuz, somada ao aumento dos ataques a embarcações que passam pela região, tem elevado os preços do petróleo, gás natural e diesel, alimentando temores de que os custos de energia acelerem ainda mais a transmissão da inflação.

Segundo relatos, forças Houthi apoiadas pelo Irã estão avançando na região litorânea do Estreito de Bálcãs, tentando tomar o porto de Mokha, próximo ao fim do Mar Vermelho.

Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities do ING Groep NV, comentou: "A alta do preço do petróleo deve chamar atenção à medida que se aproximam as eleições de meio de mandato nos EUA. Para vermos saltos ainda mais expressivos, seria necessário que a situação local evoluísse para uma interferência material no fluxo de petróleo via Estreito de Ormuz."

Nesse contexto, o relatório CPI dos EUA que será divulgado nesta sexta-feira é considerado a pedra de toque para saber se a alta dos preços de energia já se espalhou para pressões inflacionárias mais amplas. Esse dado não apenas influenciará a decisão deste mês do Federal Reserve, mas também terá grande peso na duração e intensidade do ajuste dos ativos de risco globais nessa rodada.