Sa pagdating ng Setyembre, naglabas ang Bank of America ng “Investment Revelation”: Maaaring mawalan ng pondo ang mga stock assets, at ang mga kalakal gaya ng ginto ang aako ng sentrong papel sa mga portfolio

Nalalaman ng APP ng Zhihui Financial News (Filipino: Balitang Pananalapi ng Kaalaman) na, habang tumataas nang malaki ang sukat ng utang ng credit market na may kaugnayan sa pagtatayo ng AI computing power infrastructure, at kasabay ng biglang pag-init ng mga pangamba ukol sa "bubble ng AI lending" at pagtaas ng interest rate ng mahahabang US Treasury Bonds na nagpapababa sa Nasdaq 100 Index, nagpapakita rin ang research report ng gianteng bangko sa Wall Street na Bank of America ng isa pang seasonality na paalala: Ang buwan ng Setyembre sa ikalawang taon ng termino ng Presidente ng US ay kadalasang hindi pabor sa mga high risk equity assets kagaya ng stocks, lalo na ang mga technology stocks na umaasa sa malalaking kita sa hinaharap, may mahabang return on capital cycle, at lubos na sensitibo sa pagbabago ng risk-free yield sa denominator; sa Setyembre, mas pabor umano ito sa US dollar, pati na rin sa mga commodities katulad ng crude oil at precious metals na gaya ng ginto at pilak.

Binigyang-diin ng team ng mga strategist ng Bank of America sa kanilang research report na dapat mag-ingat ang mga institutional at retail investors sa kombinasyon ng negatibong epekto ng "pagtaas ng interest rates/long-term Treasury yields + risk revaluation sa credit market + seasonal na kahinaan ng equity assets", pero hindi tiyak ang tagumpay base sa kasaysayan at ang panghuling galaw ay nakasalalay pa rin sa trajectory ng kita mula sa AI application ng mahahalagang tech company, inflation, at inaasahang direksyon ng patakaran ng Federal Reserve.

Sampung pangunahing trend prediction ng Bank of America para sa Setyembre: Maaaring mawalan ng kapital ang stock market, habang commodities gaya ng ginto ay pwedeng manguna sa Setyembre asset allocation

Habang papalapit ang Setyembre, binigyang-pansin sa isang ulat ng Bank of America ang mahahalagang seasonality trends na dapat tutukan ng mga investors, lalo't ang merkado ay papasok sa ikalawang taon ng presidential four-year term cycle ng US at haharapin ang kritikal na mid-term elections.

Matapos i-quote ni Mike Zaccardi, kilalang finance writer at investment analyst sa US, sa isang social media post ang research report ng Bank of America, pinuna niya na maaaring humarap sa resistance ang global stock assets, samantalang ang commodities at US dollar ay maaari umanong magpakita ng bullish signals ng hindi inaasahan.

Ipinapakita ng historical data chart na pinagsama ng Bank of America na karaniwang mahina ang performance ng pangunahing US stock market indices tuwing Setyembre. Ang Nasdaq 100 Index (NDX) ay nagpapakita ng malinaw na bearish trend: Base sa kasaysayan, sa Setyembre ng ikalawang taon ng presidential cycle, 70% ng pagkakataon ay bumababa ito, na may average return na −0.66%.

Gayundin, ang benchmark index ng small cap stocks ng US stock market, ang Russell 2000 Index (RTY), ay may kasaysayang mahinang buwan din sa panahong ito, na may probabilidad ng pagbaba na halos 64%.

Sa kabilang banda, ipinapakita sa historical data ng Bank of America na malakas ang bullish trend ng US dollar. Sa Setyembre ng ikalawang taon ng presidential cycle, tumataas ang Bloomberg Dollar Index sa hanggang 80% ng cases. Dagdag pa, mula noong 2000, sa anim na presidential cycle second-year scenarios, limang beses na tumaas ang US dollar laban sa Japanese yen, na nagpapakita ng malinaw na bullish tendency.

Maganda rin ang performance ng commodities. Kabilang dito, ang Brent crude oil ay nagpapakita ng malakas na suporta—sa Setyembre ng ikalawang taon ng presidential cycle, halos 67% ang pag-akyat nito; habang ang silver, na mas madalas magbago ng presyo, ay karaniwang may average na pagtaas na 1.73% tuwing Setyembre ng pangalawang taon ng presidential cycle.

Ang precious metal na gold ay may malakas ding kasaysayang performance sa parehong panahon. Habang ang US Treasury ay nagdagdag ng long-term bond buybacks at tumaas ang pangamba ng global financial markets sa kakayahan ng gobyerno ng US na bayaran ang tumataas na utang nito, lalong naging bullish ang sentimento ng Wall Street para sa ginto kamakailan. Habang patuloy na isinusulong ni Treasury Secretary Bessente ang polisiya ng pagpapababa ng long-end yields, lumalakas ang lohika ng presyo ng gold dahil sa osilasyon ng mahina US dollar at currency devaluation; sa nakalipas na tatlong linggo, umabot sa record na mahigit $22 bilyon ang pumapasok sa gold futures market, na nagpapasikip sa mga posisyon.

Tinatarget ni Citi strategist Dirk Willer ang presyo ng gold sa $5000—$6000 per ounce sa susunod na taon, dahil sa mga factor gaya ng intervention ng Treasury, panganib ng uncontrolled term premium ng US bonds, mahina US dollar, at muling pag-arangkada ng "de-dollarization" trades; samantalang ang Deutsche Bank ay nagbigay ng year-end benchmark target na $4700—$5100 per ounce, naka-base sa demand mula sa central bank gold buying at ETF inflows—ang mga gold ETF ay may net inflow na halos 1.5 million ounces sa nakaraang 30 days, at maliit 4 million ounces year-to-date; as of 2026 Q1, umabot sa $38.88 bilyon ang gold buying ng central banks.

Ngayon lang muling nagbabala si Bridgewater founder Ray Dalio tungkol sa financial status ng Amerika. Naniniwala siyang ang anunsyo ni Treasury Secretary Bessente ngayong linggo ukol sa pagpapalawak ng long-term Treasury buybacks, kasabay ng pagtaas ng long-term Treasury yields at pagbaba ng exposure ng Japan sa US bond market, ay pwedeng magpahiwatig ng paglapit ng US finance sa critical turning point; kung hindi mareresolba agad ang debt issue, maaaring harapin ng US ang mas seryosong debt crisis sa mga susunod na taon, kaya inirerekomenda ni Dalio na magdagdag ng gold ang mga investors.

Commodities ang susunod—5% long bond red line na sumasagot sa fiscal deficit at AI financing boom

Sa Setyembre ng pangalawang taon sa US presidential cycle, may tinatayang 70% na chance na bababa ang Nasdaq 100 Index—average return na −0.66%, at 64% chance ng pagbaba para sa Russell 2000; sa kabilang banda, 80% ang chance na tataas ang Bloomberg Dollar Index, at mula 2000, lima sa anim na pagkakataon ay lumakas ang US dollar laban sa yen, 67% naman ang chance ng pag-akyat ng Brent crude oil. Kaya ang baseline investment strategy ng Bank of America para sa Setyembre ay pababain ang allocation sa high duration tech stocks at small caps, dagdagan nang kaunti ang US dollar, at magdagdag ng posisyon sa traditional energy at precious metal commodities.

Ipinanukala ng strategist team ni Michael Hartnett, kilalang “pinakatumpak na strategist sa Wall Street” mula Bank of America, na ang “long gold” ang pinakamagandang opportunity ngayon, na sumusuporta sa ideya ng Deutsche Bank na "nasa explosive phase ng pagtaas ang gold," at iba pang bullish na pananaw ng iba pang Wall Street giants—pawang nakatuon sa structural investment theme: Patuloy na lumalaki ang utang ng gobyerno ng US, $1.4 trillion ang interest expense, at lumalakas ang bond issuance ng AI companies na naglalaban para sa long-term capital, nagtutulak na tumaas ang term premium, kaya nakikinabang ang gold; at kung sakaling tumaas pa ang yields na banta sa fiscal sustainability at risk assets, mapipilitan ang policy makers na pababain ang financing cost, kaya post-pandemic gold ang naging hedge sa cycle ng "bond value deterioration—policy intervention—pagbaba ng tunay na buying power ng dollar."

Kaya tinukoy ni Michael Hartnett na ang “long gold” ang pinakamainam sa ngayon, sapagkat ito ang pinakamahusay na hedge laban sa dollar depreciation, bond market disorder, at asset inflation, base sa assessment na maaaring umabot ng $50 trillion ang utang ng America bago o pagkaraan ng 2029, habang ang AI financing frenzy ay patuloy na inaagaw ang institutional funds na dati ay napupunta sa long-term Treasuries.

Dagdag pa rito, itinuturing ni Hartnett ang 5% yield ng 30-year US Treasury bilang systemic risk inflection point—ito ang threshold nila, hindi opisyal na target ng Treasury. Kung magtagumpay si Bessente na ibalik ang long-end yield sa ilalim ng 5%, maaaring pansamantalang gumanda ang valuation ng rate-sensitive assets; kung bigo, maaari itong bigyang-kahulugan ng merkado bilang paggaya ng “high yield + weak US dollar” bilang fiscal credit concern, hindi dahil sa lakas ng ekonomiya, na maaaring magdulot ng pagbaba ng dollar, de-leveraging ng risk assets, at paglawak ng credit spreads.

Umakyat na sa 9.5, at nasa ‘sell’ range, ang eksklusibong “Bull & Bear Indicator” ng Bank of America, kaya inirekomenda ng strategist team ni Hartnett ang pag-hedge gamit ang gold laban sa dilution ng dollar credit, long position sa commodities at natural resources na kailangan sa AI construction, pati na short position sa AI bonds, at pagbabantay sa mga high-leverage hyperscale cloud vendor, private credit, at cyclical financial assets. Sabi pa ng team ng strategist ng Bank of America, kung magpapatuloy ang mataas na long-end yields at kasabay nito humina ang dollar, dapat bawasan ang exposure sa high-leverage AI infrastructure, lower-rated data center bonds, at private credit, at ilipat ang capital sa gold, energy, resource stocks, at high-quality short duration credits.