日本銀行政策委員：価格動向が2％を超えないよう、引き続き利上げを継続する

ジートン财经APPによると、日本銀行審議委員の増一行（Kazuyuki Masu）は、日本銀行が物価動向が2%を超えないようにするため、引き続き基準金利を引き上げていくと表明した。この発言は、日本銀行が来週利上げを行うとの市場の広範な期待を後押しするものである。

増一行は木曜日の講演で、「現時点の物価動向が非常に2%に近く、金融環境も依然緩和的であることを踏まえ、日本銀行は政策金利の引き上げを継続する」と述べた。彼はさらに「これから最も重要なのは、基礎的なインフレ率が顕著に2%を超えないようにすることだ」と指摘した。

増一行の発言は、政策金利が今回の利上げサイクルで初めて推定される中立金利レンジの下限に到達しつつあっても、日本銀行が引き締め政策を終了しないことを示唆している。日銀が見積もる中立金利水準は1.1%〜2.5%の範囲にある。

彼は「日本の金融政策の正常化を達成するため、日本銀行はさらに政策金利を引き上げる必要があると確信している。これにより、政策金利が推定中立金利レンジにしっかり収まり、経済状況に応じて迅速にいずれの方向にも調整できる十分な柔軟性を確保できる」と述べた。

また増一行は講演で、中東戦争により燃料や化学品の価格が上昇し、それがより幅広い商品の価格を押し上げていると述べた。例えば、輸入原材料の運送費上昇や輸入化学肥料のコスト上昇などが食品価格上昇の要因となっている。彼は「これら商品の価格上昇が一時的なショックではなく、より持続的なトレンドを示しており、総合的な物価圧力をさらに高める可能性があるのではないかという懸念がある」とし、「もしこの段階でインフレが加速すれば、日本銀行は迅速な利上げを余儀なくされるリスクがある」と語った。

関係者によれば、日本銀行は今月金利を25ベーシスポイント引き上げ1.25%とすることに傾いており、物価上昇のリスクに対応するためであるが、その後に利上げペースを加速させる可能性も排除していないという。関係筋は、インフレリスクは依然上向きであり、サービス価格の上昇や円安の継続が日銀の行動理由を強化していると考えていると述べている。

特筆すべきは、6月の利上げ前から増一行が行動の必要性を示唆しており、市場の日本銀行利上げ期待を高めたことだ。彼はまた、来週日本銀行政策会合前に予定通り発言する最後の日本銀行当局者である。

スワップ契約によると、市場は来週の政策会合で日本銀行が利上げを選択する確率を約97%と見ている。アメリカ財務長官ベッセントは日本銀行の利上げが必要と繰り返し発言し、市場のこの予想を大きく後押しした。

一方、最近発表された複数の指標も日本銀行の利上げ理由を強化した。日本厚生労働省は火曜日、日本の7月名目賃金が前年同月比4.7%上昇し、6月の修正値4%からさらに加速したと発表。この伸びは1997年以来最大で、エコノミスト予想3.8%を大きく上回った。また、6カ月連続で3%超の上昇となり、34年ぶりの最長連続増加記録となった。

また、日本内閣府が火曜日発表した報告書によると、日本の第2四半期GDPは年率換算で前期比1.4%増となり、先に発表された1.1%を上回ったが、エコノミスト予想中央値1.8%には及ばなかった。期間中の新たなデータの反映で、企業設備投資がGDP成長の上方修正を後押しした。企業設備投資は前期比0.9%減だったが、当初の1.2%減より小幅な下げにとどまった。

さらに、8月末発表のデータによると、日本政府がエネルギーコスト抑制策を講じているにもかかわらず、東京の主要インフレ指標は3カ月連続で加速した。東京の生鮮食品を除く消費者物価指数（CPI）は8月に前年同月比1.8%上昇し、7月の1.7%からやや加速。エコノミスト予想中央値とも一致した。東京のインフレデータは日本全体の物価動向を測る重要な先行指標とされる。生鮮食品とエネルギーを除くコアCPIは前年同月比2%、全体CPIは同1.9%上昇。インフレを押し上げる主な要因は教育・娯楽の耐久消費財や医療費で、家賃の大幅な上昇やレストランのコスト増も確認された。

日本の7月生鮮食品を除く消費者物価指数（CPI）は前年同月比1.8%上昇し、前月1.6%から加速し2カ月連続での伸び加速となった。生鮮食品とエネルギーを除くコアCPIは1.9%、全体CPIも1.9%の上昇。インフレの持続性を測る重要指標とされるサービス価格は1.2%上昇し、6月比でやや加速した。