Persaingan pasar yang semakin ketat ditambah dengan lemahnya kepercayaan konsumen! Sektor otomotif dan barang mewah menjadi “beban” mencolok pada musim laporan keuangan di Eropa.

Aplikasi Keuangan Zhichong mendapat informasi bahwa di tengah peningkatan persaingan pasar dan lemahnya kepercayaan konsumen, kinerja merek barang mewah dan produsen mobil Eropa terus tertinggal, memberikan bayangan pada musim laporan laba optimis secara keseluruhan di Eropa.

Data menunjukkan bahwa laba per saham (EPS) kuartal kedua perusahaan konstituen Indeks MSCI Eropa Barang Konsumsi Diskresioner turun 4,3% secara tahunan, padahal sebelumnya pasar memperkirakan pertumbuhan sebesar 7,4%. Indeks acuan ini mencakup raksasa mode seperti LVMH dan produsen mobil besar seperti BMW Group, dan saat ini merupakan satu-satunya sektor industri yang melaporkan penurunan laba per saham. Sebaliknya, didorong oleh sektor energi dan teknologi, Indeks MSCI Eropa keseluruhan mencatat pertumbuhan laba per saham sebesar 14% secara tahunan di kuartal kedua, pencapaian terkuat dalam tiga tahun terakhir.

Barang konsumsi diskresioner menjadi satu-satunya sektor industri Eropa yang melaporkan penurunan laba per saham di kuartal kedua

Contoh tipikal dari industri otomotif yang mengalami kesulitan adalah Volkswagen Group. Akibat kinerja yang lama lesu di pasar China, performa kuartal kedua Volkswagen Group tidak memenuhi ekspektasi pasar dan mereka menurunkan proyeksi penjualan. Analis riset industri Michael Dean menyatakan, hasil Volkswagen Group yang di bawah ekspektasi sebagian disebabkan tekanan harga negatif dan kenaikan biaya produk, “hal ini semakin menegaskan urgensi bagi Volkswagen Group untuk merombak jajaran produk, mengurangi jumlah karyawan, serta menutup pabrik.”

Produsen mobil Eropa lain yang sedang melakukan transformasi, Stellantis (STLA.US), juga melaporkan hasil keuangan yang di bawah perkiraan analis. Kenaikan biaya bahan baku, tekanan harga di pasar Eropa, serta pemulihan yang tidak merata di Amerika Utara sebagai pasar utama, membatasi ruang perbaikan kinerja perusahaan ini.

Bagi beberapa perusahaan lainnya, pertumbuhan penjualan yang kuat justru diimbangi oleh tekanan biaya. Laba Adidas pada kuartal kedua di bawah ekspektasi pasar, karena peningkatan pendapatan yang diperkirakan datang dari Piala Dunia justru terimbangi oleh kenaikan belanja pemasaran. Di industri barang mewah, bahkan beberapa merek yang secara tradisional lebih tangguh juga mengalami tekanan saat melaporkan hasil keuangannya. Akibat pertumbuhan penjualan yang lebih lemah dari perkiraan, harga saham Hermès turun ke level terendah dalam lebih dari tiga tahun pada hari pengumuman laporan keuangan.

Meskipun lemahnya kepercayaan konsumen menahan daya beli dan konflik di Timur Tengah menghambat pemulihan pusat perbelanjaan di kawasan seperti Dubai, pasar lain tampaknya mulai pulih secara bertahap. Pembuat mantel Burberry serta Richemont, induk Cartier, sama-sama mendapat manfaat dari permintaan konsumen Amerika yang tetap kuat.

Meskipun musim laporan keuangan berikutnya diperkirakan masih akan menghadapi tema serupa—memburuknya kepercayaan konsumen, persaingan yang semakin sengit, dan tekanan inflasi—sebagian bidang industri kini menghadirkan prospek yang lebih optimistis. Setelah kinerja yang sulit di awal tahun ini, Indeks Saham Barang Konsumsi Diskresioner Stoxx Europe 600 diperkirakan masih akan mencatatkan pertumbuhan laba per saham sebesar 15% tahun ini, sehingga fokus pasar kini bergeser ke performa penting di paruh kedua tahun ini.

Laba perusahaan otomotif dan barang mewah Eropa diperkirakan akan pulih

Bagi Volkswagen Group, fokus pasar adalah pada proses transformasi mereka. Analis Citi Harald C. Hendrikse mengatakan: “Manajemen Volkswagen Group sedang menghadapi tekanan eksternal besar dari pasar China, Eropa, dan Amerika Serikat, dan mereka tampil sangat baik.” Ia menambahkan bahwa investor kini mencari tanda-tanda perbaikan margin keuntungan yang signifikan di paruh kedua tahun dari perusahaan tersebut.

Analis Deborah Aitken menyatakan bahwa bisnis inti fashion dan kulit LVMH kembali mencatat pertumbuhan penjualan organik, mengindikasikan meningkatnya permintaan konsumen untuk barang mewah; di saat yang sama, rencana restrukturisasi Gucci milik Kering Group juga berjalan sesuai jadwal.

Analis Deutsche Bank Adam Cochrane mengatakan: “Tema umum yang masih bertahan adalah, permintaan barang mewah dari konsumen kelas atas Amerika tetap kuat, belanja turis Eropa yang lesu mempengaruhi pengeluaran domestik. Pemulihan pasar China tampaknya bergerak lambat, namun tengah mengumpulkan momentum secara bertahap.”

Sementara untuk Adidas, analis Jefferies James Grzinic menunjukkan meskipun ada ‘kesalahan’ berupa laba kuartal kedua yang di bawah harapan, jika beberapa kuartal ke depan bisa membuktikan pertumbuhan pendapatan menghasilkan leverage keuntungan yang lebih sehat, pasar kemungkinan besar akan segera melupakan kejadian tersebut.