【🔥Rekap Mingguan Saham AS Bitget】 Inflasi Mereda + Bank & ASML & TSMC Berturut-turut Meledak! Trader Awalnya Lega, Lalu Terkejut oleh Capex

Saham AS minggu ini menunjukkan rebound klasik berbentuk V. Pada hari Senin, konflik AS-Iran meningkat dan saham SK Hynix Korea anjlok, Nasdaq sempat turun 1,6%; kemudian CPI/PPI keduanya jauh di bawah ekspektasi, bank-bank besar melampaui ekspektasi, ASML secara signifikan menaikkan panduan setahun penuh, margin kotor dan laba bersih TSMC mencapai rekor baru, dan sentimen cepat pulih.

Namun pada hari Kamis, TSMC merilis laporan keuangan yang jauh melebihi ekspektasi sambil secara signifikan menaikkan belanja modal menjadi $60-64 miliar, saham chip secara kolektif terkoreksi, dan pasar kembali terjebak dalam keraguan "apakah AI terlalu boros." Hingga Kamis, S&P500 masih mencatat sekitar +1,2% sepanjang minggu, Nasdaq +1,5%, Dow Jones ditutup menguat, logika perangkat keras AI terbukti, tetapi sensitivitas Capex pada valuasi tinggi meningkat secara nyata.

1. Inflasi mendadak turun tajam: CPI bulan Juni MoM -0,4% (ekspektasi -0,2%, penurunan terbesar sejak April 2020), YoY 3,5% (ekspektasi 3,8%); inti CPI MoM tidak berubah, YoY hanya 2,6%. PPI MoM -0,3%, YoY 5,5% (jauh di bawah ekspektasi 6,2%). Harga energi yang jatuh adalah penyebab utama, langsung memadamkan ekspektasi kenaikan suku bunga pada Juli, imbal hasil obligasi 10-tahun AS turun ke sekitar 4,55%, aset berisiko mendapat kesempatan bernapas.
2. Konflik AS-Iran kembali memanas (black swan terbesar): Trump sebelumnya mengumumkan gencatan senjata "berakhir", militer AS melanjutkan serangan, risiko Selat Hormuz muncul kembali, Brent crude oil melonjak di atas $83 pada hari Senin, dan indeks saham jatuh tajam. Selanjutnya, muncul berita mediasi, harga minyak kembali ke kisaran $79-80, dan pasar secara bertahap mencerna.
3. Likuiditas dan arus dana beralih cepat: Setelah data inflasi dirilis, dana beralih dari sektor defensif ke saham pertumbuhan dan semikonduktor; namun pada hari Kamis, setelah TSMC secara signifikan menaikkan Capex, saham chip kembali take profit, volatilitas posisi leverage tinggi meningkat.

1. Saham bank membuka minggu dengan sempurna (14-15 Juli) JPM mencetak laba bersih rekor $21,1 miliar (EPS $7,70, setelah penyesuaian $6,14 jauh melampaui ekspektasi), bisnis investment banking dan trading melonjak; BAC, Citi, Wells Fargo, GS semuanya melampaui ekspektasi, pendapatan trading dan biaya investment banking meningkat (termasuk kontribusi terkait SpaceX). Kinerja bank yang kuat menunjukkan "uang bergerak, volatilitas menghasilkan uang," langsung meningkatkan selera risiko.
2. Raja perangkat semikonduktor ASML (15 Juli) Penjualan bersih €9,3 miliar (jauh melampaui panduan €8,4-9 miliar), margin kotor 54,0%, laba bersih €2,9 miliar, EPS €7,59. Lebih penting lagi, secara signifikan menaikkan panduan setahun penuh menjadi €43-45 miliar (sebelumnya €36-40 miliar), panduan Q3 mencapai €11-12 miliar. CEO menegaskan permintaan AI sangat kuat, bisnis Installed Base melampaui ekspektasi. Saham naik hampir 8% saat perdagangan, akhirnya ditutup naik 3%, menyalakan rantai perangkat AI secara keseluruhan.
3. TSMC (16 Juli) Pendapatan Q2 $40,2 miliar (panduan dipenuhi), margin kotor 67,7% (panduan 65,5-67,5%, jauh melampaui ekspektasi), laba bersih rekor sekitar $21,98 miliar (YoY +77,4%). Panduan pendapatan Q3 $44,6-45,8 miliar, pertumbuhan pendapatan sepanjang tahun dinaikkan menjadi "sedikit di atas 40%" (sebelumnya "di atas 30%"), belanja modal naik signifikan menjadi $60-64 miliar (sebelumnya $52-56 miliar), dan tambahan $10 miliar investasi di Arizona. Namun hasilnya adalah "berita baik habis": TSM anjlok selepas perdagangan, menyeret NVDA, MU, SK Hynix dan saham chip lainnya melemah pada Kamis. Trader di satu sisi mengakui supercycle AI, di sisi lain khawatir "belanja terlalu boros, siklus pengembalian investasi semakin panjang."

• 20 Juli: Indikator ekonomi terkemuka
• 21-22 Juli: Laporan keuangan industri/otomotif 3M, General Motors dll
• 23 Juli: Klaim pengangguran awal
• Terus memantau: perkembangan negosiasi AS-Iran, volatilitas harga minyak, lebih banyak laporan keuangan teknologi/konsumsi
• Top highlight: 28-29 Juli FOMC (rapat penting di masa jabatan Ketua baru Kevin Warsh)