Le vice-gouverneur de la BOJ appelle à une refonte réglementaire alors que les stablecoins transforment la finance mondiale

Résumé rapide 

• Ryozo Himino de la Bank of Japan appelle à des réformes réglementaires pour répondre à l’adoption croissante des stablecoins et à la montée des institutions financières non bancaires.
• Il avertit que la moitié des actifs financiers mondiaux se trouvent désormais hors du champ de supervision de Bâle III, exhortant à la modernisation des normes prudentielles.
• Il déclare que les stablecoins pourraient remplacer les dépôts bancaires traditionnels, remodelant les cadres des paiements mondiaux et de la stabilité financière.

 

Le vice-gouverneur de la Bank of Japan, Ryozo Himino, a exhorté les régulateurs mondiaux à moderniser les cadres de supervision financière afin de refléter la montée rapide des institutions non bancaires et l’influence croissante des stablecoins dans l’écosystème mondial des paiements. S’exprimant lors du sommet GZERO 2025 à Tokyo, Himino a souligné que les systèmes réglementaires traditionnels centrés sur les banques deviennent de plus en plus obsolètes dans le paysage financier actuel en pleine évolution.

BOJ Deputy Governor Calls for Regulatory Overhaul. Source: Swift

Les stablecoins émergent comme acteurs clés des paiements mondiaux

Himino a noté que la moitié des actifs financiers mondiaux sont désormais détenus par des institutions non bancaires — des entités largement en dehors du champ d’application des réglementations de Bâle III. Les prolongations répétées des délais de Bâle III par le G20, a-t-il déclaré, n’ont pas permis de suivre le rythme de la transformation du marché. Les stablecoins, en particulier, émergent comme une force majeure susceptible de remplacer partiellement les dépôts bancaires traditionnels et de remodeler la circulation de la valeur à l’échelle internationale.

« Les régulateurs font beaucoup dans ces domaines, mais il reste encore beaucoup à faire », a déclaré Himino. « Nous devons continuer à moderniser les normes prudentielles internationales pour suivre les nouvelles réalités émergentes. »

Il a averti que sans cadre coordonné, la finance mondiale pourrait connaître une fragmentation accrue à mesure que les actifs décentralisés et les monnaies numériques soutenues par des entreprises continuent de se développer. Les propos de Himino interviennent alors que le Japon et d’autres grandes économies cherchent à clarifier la réglementation des stablecoins suite à leur adoption institutionnelle croissante et à leur utilisation transfrontalière.

Appel à des normes mondiales unifiées

Himino a également souligné que les banques américaines, avec leurs systèmes de dépôts dominés par le dollar, disposent d’un avantage significatif pour façonner les futures normes mondiales. Il a exhorté les grandes économies à collaborer sur des réglementations unifiées qui équilibrent innovation et stabilité financière.

« Il n’existe pas de formule fixe pour résoudre tous les problèmes », a-t-il déclaré. « Aujourd’hui, nous devons faire preuve d’agilité pour saisir les opportunités et adapter notre approche aux nouvelles réalités financières. »

Parallèlement, le régulateur des marchés financiers japonais prépare de nouvelles règles pour criminaliser le délit d’initié sur les marchés des cryptomonnaies, dans le but d’aligner la réglementation des actifs numériques sur celle des valeurs mobilières traditionnelles. Cette initiative témoigne de la volonté du Japon de garantir l’intégrité des marchés alors qu’il adopte des produits financiers basés sur la blockchain.