Les traders d’options sur Bitcoin affichent un optimisme prudent après le franchissement des 120 000 dollars

Les investisseurs en options Bitcoin prennent des positions longues modestes après que le prix de l’actif ait dépassé les 120 000 $, ce qui indique que, bien qu’il y ait de l’optimisme quant à une hausse, la conviction n’est pas forte.

Glassnode a partagé ce sentiment de marché vendredi via un post sur X, accompagné de données on-chain.

Un pari sur « Uptober » sur le marché des options BTC

Selon le post de la société, les flux d’options Bitcoin se concentrent entre les prix d’exercice de 100 000 $ et 120 000 $, avec seulement un léger intérêt pour les calls observé à 130 000 $.

Cela indique deux développements clés sur le marché des options Bitcoin. Premièrement, il y a une activité accrue sur les options d’achat dans la fourchette de 100 000 $ à 120 000 $, ce qui suggère que les traders se positionnent pour une éventuelle hausse au-delà de 100 000 $.

Une option d’achat donne à son détenteur le droit d’acheter un actif à un prix spécifique, donc un intérêt élevé dans cette fourchette reflète généralement un sentiment haussier ou une couverture contre une forte hausse des prix.

Cependant, le volume relativement faible d’options d’achat à 130 000 $ montre que les attentes d’un mouvement bien au-delà de 120 000 $ restent limitées, du moins pour l’instant. En d’autres termes, bien qu’il y ait de l’optimisme sur le marché, il s’accompagne d’une conviction mesurée.

BTC Options Net Premium Strike Heatmap. Source: Glassnode

Le second phénomène est une augmentation des options d’achat à très long terme dans la zone des 300 000 $. Les options Out-of-the-Money (OTM) sont celles dont le prix d’exercice est bien supérieur au prix actuel. Le niveau de 300 000 $ mentionné par Glassnode représente une fourchette de prix très élevée par rapport au prix actuel de Bitcoin, autour de 120 000 $.

Cet intérêt croissant des investisseurs pour ces options d’achat à prix ultra-élevé peut être interprété comme des « paris de convexité bon marché ». La convexité est une structure où les profits augmentent de façon spectaculaire à mesure que le prix grimpe. En d’autres termes, les investisseurs prennent une position stratégique pour obtenir des rendements massifs avec un petit investissement en cas de forte envolée du prix du Bitcoin.

Ces mouvements ne constituent pas un pari directionnel ferme selon lequel le prix du Bitcoin atteindra effectivement 300 000 $. Ils montrent plutôt qu’un fort désir, motivé par le sentiment, d’être exposé à un potentiel de hausse anime le marché.

Pendant ce temps, le marché des options Ethereum présente un schéma complètement différent. Un grand nombre de traders vendent des puts ETH arrivant à échéance le 10 octobre et des calls BTC à 120 000 $, se préparant à une consolidation continue du prix d’Ethereum.

Cette stratégie permet aux traders de percevoir des primes en pariant qu’aucun des deux actifs ne connaîtra une hausse significative à court terme. Avec la domination croissante de Bitcoin sur le marché des options, une grande partie de l’activité se détourne d’Ethereum.

Un regard historique sur le mois d’octobre de Bitcoin

Alors, jusqu’où le prix du Bitcoin peut-il monter ? L’analyste Bitcoin Timothy Peterson a abordé cette question dans un post sur X, où il a utilisé des données historiques pour prévoir une fourchette de prix potentielle pour BTC en octobre.

« La performance de Bitcoin en octobre n’est pas “préparée” par septembre, elle se prépare tout au long de l’année », a déclaré l’analyste.

Il a expliqué que, bien que Bitcoin ait historiquement été fort en octobre, la vigueur de son rallye est fortement influencée par la dynamique des neuf premiers mois de l’année. L’augmentation du prix de janvier à septembre détermine l’intensité de l’“Uptober” de cette année-là.

Bitcoin in October. Source: Timothy Peterson

Un graphique comparant les rendements de janvier à septembre avec ceux d’octobre depuis 2015 montre que Bitcoin a historiquement amplifié sa dynamique précédente. Lorsque les rendements depuis le début de l’année sont élevés, octobre connaît un rallye plus important ; lorsqu’ils sont faibles, octobre reste modéré.

En 2025, le rendement de janvier à septembre était d’environ 20 %, marquant l’année de marché haussier la plus faible jamais enregistrée. Les données suggèrent qu’octobre pourrait afficher une performance plus faible que les années précédentes.

Timothy Peterson a déclaré que, d’un point de vue historique, la fourchette de prix attendue pour le rallye d’octobre de cette année est de +7 % à +31 %. Cela se traduirait par une fourchette de prix de 122 000 $ à 149 000 $.