La guerre entre les États-Unis et l’Iran s’intensifie, le Brent atteint 102 dollars, les contrats à terme sur les actions américaines évoluent de manière contrastée, les rendements des obligations américaines restent élevés.
Le Brent reste au-dessus de 100 dollars le baril. L'indice MSCI Asie-Pacifique a reculé de 0,6 %, tandis que l'indice général de Séoul en Corée du Sud a clôturé en baisse de 0,2 %, à 7034,11 points. Bitcoin est tombé à 78 299 dollars, accusant une baisse de 0,8 % sur la journée. Les rendements des bons du Trésor américain demeurent élevés, alors que le dollar fluctue à la baisse. Les marchés surveillent de près la publication prochaine des données CPI américaines.
Le prix du pétrole a franchi la barre des 100 dollars, ravivant les inquiétudes liées à l’inflation et mettant les marchés financiers d’Asie-Pacifique sous pression.
Le Brent a atteint 101,94 dollars le baril jeudi matin, après que des responsables iraniens ont affirmé avoir coulé dix navires près du détroit d’Ormuz, tandis que les États-Unis annonçaient avoir coulé cinq pétroliers iraniens en réponse. Le prix du pétrole est ensuite retombé, perdant 0,7% sur la séance, mais restant au-dessus de 100 dollars le baril. Sous cet effet, l’indice MSCI Asie-Pacifique a reculé de 0,6%, la Bourse australienne menant la baisse, le Bitcoin chutant à 78 299 dollars, soit une baisse intrajournalière de 0,8%.
Selon le journal télévisé de CCTV, le président américain Trump a déclaré le 9 septembre, heure locale, que les États-Unis pourraient frapper les installations nucléaires "Hao Shan" en Iran et a exhorté Téhéran à faire preuve de prudence. Trump avait déjà menacé à plusieurs reprises en juillet de frapper ces installations, mais rien n’a été mis à exécution jusqu’à présent. “Hao Shan” se situe dans la province d’Ispahan, près des installations nucléaires de Natanz, et est considéré comme l’un des sites nucléaires souterrains les plus protégés d’Iran. Suite à ces tensions, le prix du Brent a grimpé de 1% à 102 dollars.
Le marché a désormais les yeux rivés sur la publication imminente de l’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis ce vendredi. À l’heure actuelle, la conjonction d’un prix du pétrole élevé et de taux obligataires en hausse complexifie davantage les perspectives d’inflation, et la capacité de la Fed à relever ses taux lors de sa réunion du 15 au 16 septembre pourrait dépendre de ces données. Le marché des swaps de taux suggère actuellement une probabilité d’environ 62% d’une hausse de taux de 25 points de base ce mois-ci.
Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman & Co., estime que "si le CPI ressort supérieur aux attentes, une hausse des taux en septembre deviendrait quasi-certaine et soutiendrait un renforcement du dollar ; si l'indicateur est plus faible, cela renforcerait l'attente d'une pause et affaiblirait le dollar."
- L’Euro Stoxx 50 ouvre en hausse de 0,1%, le DAX allemand est stable à l’ouverture, le FTSE 100 britannique également, tandis que le CAC 40 français progresse de 0,2%.
- Le Nikkei 225 clôture en hausse de 0,2%, à 65 270,95 points. Le Topix japonais clôture en hausse de 0,2%, à 4 054,58 points. L’indice composite de Séoul clôture en baisse de 0,2%, à 7 034,11 points.
- Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans reste autour de 4,85%
- Le rendement du Bund allemand à 10 ans grimpe de 8 points de base à 3,44%
- L’indice du dollar recule légèrement de 0,1%
- Le yen japonais reste stable face au dollar, à 153,59
- Le Brent recule de 0,7% à 100,49 dollars le baril
- L’or au comptant progresse de 0,7% à 4 429,02 dollars l’once
- Le Bitcoin tombe à 78 299 dollars, en baisse de 0,8% sur la séance.
Le pétrole revient sur ses plus hauts, la prime de risque liée aux conflits persiste
Le Brent a fortement progressé cette semaine, dans un contexte d’escalade des affrontements entre les États-Unis et l’Iran, les plus intenses depuis février. Les responsables iraniens ont affirmé ne pas vouloir reculer face au blocus naval américain et aux attaques contre leurs pétroliers, considérant cette guerre comme une menace existentielle pour leur pays.
“La prime de risque est toujours présente, le risque qui pèse sur l’approvisionnement énergétique en provenance du Golfe Persique est bien réel”, indique Kenny Polcari de SlateStone Wealth.
Malgré un repli en séance asiatique, le prix du pétrole continue de perturber fortement les anticipations d’inflation et le moral des marchés. Yuting Shao, directrice senior de la stratégie macro globale chez Manulife Investment Management, souligne : “La volatilité du prix du pétrole, combinée à certains risques à la hausse liés à l’évolution récente de la situation, constitue l’un des principaux défis pour les marchés d'ici à la fin de l’année.”
Les données CPI, principal événement à risque de la semaine
Le Bureau of Labor Statistics américain doit publier l’indice des prix à la production (PPI) pour août un peu plus tard ce jeudi, suivi du CPI vendredi. Dans un contexte de prix du pétrole et de rendements obligataires tous deux en hausse, la sensibilité du marché aux chiffres de l’inflation s’est accrue.
Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman & Co., estime que “si le CPI ressort supérieur aux attentes, une hausse des taux en septembre deviendrait quasi-certaine et soutiendrait un renforcement du dollar ; si l'indicateur est plus faible, cela renforcerait l'attente d'une pause et affaiblirait le dollar.”
Prashant Newnaha, stratégiste principal sur les taux Asie-Pacifique chez TD Securities à Singapour, relève également : “La promesse de Trump de distribuer un bonus de 5 000 dollars attire peut-être la une, mais le marché surveille avant tout la taille réelle du rachat de dette américaine et l’impact du CPI qui sera publié demain.”
Le marché des swaps intègre désormais complètement la probabilité d’au moins deux hausses de taux supplémentaires avant la mi-2024.
Les rendements des Treasuries américains restent élevés, le dollar reste faible
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans reste proche de 4,85%, non loin du plus haut de trois ans atteint mercredi. Le Trésor a annoncé le rachat maximal de 6 milliards de dollars de dette à long terme, un montant inférieur à ce qu’attendaient certains investisseurs, limitant ainsi l’impact sur les taux qui restent sous pression.
Le dollar, quant à lui, subit toujours l’incertitude entourant la trajectoire de la politique de la Fed, oscillant près de ses plus bas niveaux en quatre mois. L’indice spot dollar Bloomberg a baissé de 0,1%, poursuivant la tendance entamée mercredi et atteignant son plus bas niveau depuis début mai.
Dans le même temps, la Banque centrale européenne doit rendre sa décision sur les taux ce jeudi, et le marché s’attend largement à une hausse de 25 points de base. L’euro s’est légèrement apprécié face au dollar à l’approche de cet événement.
Bitcoin sous pression, le marché crypto suit la tendance
La combinaison d’un pétrole cher et de rendements élevés exerce une double contrainte sur les actifs risqués : le Bitcoin tombe sous les 78 300 dollars, en baisse de 0,8% sur la séance, et le marché des cryptomonnaies dans son ensemble faiblit également.
Historiquement, le Bitcoin a affiché une réaction différée aux cycles de hausse des taux de la Fed. La hausse continue des rendements accroit la pression sur les actifs spéculatifs dépendants de la liquidité.
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