Mercados estadounidenses durante la noche | El IPC de agosto en Estados Unidos acelera su crecimiento, los tres principales índices cierran la semana a la baja y el crudo estadounidense acumula un alza cercana al 10%.

De acuerdo a lo reportado por el portal financiero Zhihui Caijing APP, el viernes los tres principales índices subieron, aunque las acciones estadounidenses cerraron la semana en baja: el Dow Jones acumuló una caída del 1,57% en la semana, el S&P bajó un 0,58% y el Nasdaq cayó un 0,66%. Tras conocerse que los datos de inflación subyacente en Estados Unidos superaron las previsiones, el mercado de swaps de tasas aumentó aún más las expectativas de suba de tasas por parte de la Reserva Federal; actualmente, los precios del mercado indican una probabilidad del 90% de un aumento de tasas la próxima semana y la proyección de dos subas en lo que resta del año ya está completamente descontada. David Rees, jefe global de economía de Schroders, declaró: “La Reserva Federal ya se ha quedado atrás. Puede optar por subir las tasas la próxima semana, permitiendo un aumento ordenado del costo de los préstamos a corto plazo en EE.UU.; o bien, quedarse quieta, pero corriendo el riesgo de un descontrol en los costos de los préstamos a largo plazo.”

【Mercado estadounidense】 Al cierre, el Dow Jones subió 509,19 puntos, o 0,98%, hasta 52.573,29 puntos; el índice S&P 500 subió 65,28 puntos, o 0,86%, cerrando en 7.656,98 puntos; el Nasdaq ganó 251,32 puntos, un alza del 0,96%, hasta 26.333,04 puntos. Qualcomm (QCOM.US) subió 2,88%, Intel (INTC.US) avanzó 2,61%, SpaceX (SPCX.US) ganó 2,04%, y Amazon (AMZN.US) subió 1,94%; SanDisk (SNDK.US) bajó 3,5%, Oracle (ORCL.US) perdió 1,82% y Micron Technology (MU.US) retrocedió 0,22%. El índice Nasdaq Golden Dragon China subió 0,4%, con Baidu (BIDU.US) avanzando 0,89% y Alibaba (BABA.US) subiendo 0,68%.

【Mercado europeo】 Los principales índices europeos cerraron al alza de manera generalizada: el FTSE 100 del Reino Unido subió 0,39%, el CAC40 de Francia avanzó 0,78%, el DAX30 de Alemania sumó 0,82% y el FTSE MIB de Italia subió 1,36%.

【Bolsa asiática】 El Nikkei 225 de Japón cayó 1,93%, y el índice compuesto de Corea bajó 1,76%.

【Índice del dólar】 El índice del dólar, que mide la divisa estadounidense frente a otras seis monedas principales, subió un 0,07% en la jornada y cerró en el mercado cambiario en 99,122. Al cierre en Nueva York, un euro se cotizaba a 1,1596 dólares, por debajo del valor anterior de 1,1613; una libra esterlina a 1,3525 dólares, por arriba del valor previo de 1,3513; un dólar a 153,72 yenes, por debajo del valor anterior de 154,32 yenes; un dólar a 0,8166 francos suizos, por encima del valor anterior de 0,8129; un dólar a 1,3865 dólares canadienses, más que el valor anterior de 1,3830; y un dólar a 9,7044 coronas suecas, superando el valor previo de 9,6782.

【Criptomonedas】 Bitcoin subió 0,33%, cotizando al momento de la redacción en 77.061 yuanes; Ethereum avanzó un 2,8% y se ubicó en 2.512 dólares.

【Petróleo】 El precio de los futuros de crudo liviano para entrega en octubre en la Bolsa Mercantil de Nueva York cayó 2,43 dólares, cerrando a 100,05 dólares por barril, una baja del 2,37%. El precio de los futuros de crudo Brent para noviembre en Londres bajó 3,02 dólares, quedando en 104,61 dólares por barril, una disminución del 2,81%. Sin embargo, en la semana, el crudo estadounidense acumuló una suba cercana al 10% y el Brent un aumento del 8,6%, lo que incrementó las expectativas de inflación en EE.UU. y presionó el desempeño de las acciones.

【Metales preciosos】 El oro al contado subió un 0,74% y se ubicó en 4.348,43 dólares por onza; la plata al contado subió un 1,42%, cotizándose en 64,499 dólares por onza. Goldman Sachs sigue considerando que su previsión de que el precio del oro llegará a 4.900 dólares por onza a fines de 2026 enfrenta riesgos netamente alcistas, aunque la volatilidad en el camino será mayor en ambas direcciones. Goldman Sachs sostiene que su objetivo de valor razonable para fines de 2026 presupone una demanda sostenida y sólida por parte de los bancos centrales. Si los inversores en ETF retoman las entradas de capital y persiste la alta posición en opciones call, las coberturas de los operadores pueden amplificar mecánicamente el alza, llevando el precio del oro mucho más allá de su proyección. Goldman también advirtió que si aumentan de nuevo las expectativas de suba de tasas por parte de la Fed, ello podría disparar una liquidación de coberturas, provocando una corrección de precios aún más abrupta de lo habitual.

【Noticias macroeconómicas】

El IPC de agosto en EE.UU. aceleró su suba y el mercado aumentó rápidamente las expectativas de alza de tasas. El repunte de los precios de la gasolina, tras dos meses de caídas, hizo que los precios al consumidor en Estados Unidos se aceleraran en agosto, reforzando la expectativa de que la Fed podría subir las tasas la próxima semana. El Buró de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo informó el viernes que, tras un alza mensual marginal del 0,1% en julio, el índice de precios al consumidor subió un 0,4% mensual en agosto. En los 12 meses hasta agosto, la inflación al consumidor creció un 3,4%, igualando la tasa de julio. El IPC subyacente ajustado de agosto subió un 0,3% mensual, por encima de la expectativa del 0,2%. Datos difundidos el jueves habían mostrado un aumento en el índice de precios al productor de agosto, con varios subcomponentes clave registrando fuertes subidas, lo cual incidirá en el cálculo de la inflación PCE. Esto, sumado a un sólido reporte laboral de agosto publicado la semana pasada, acrecentó las expectativas de una suba de tasas la próxima semana. Tras el dato de IPC, el mercado estima en torno del 90% la probabilidad de una suba la semana que viene. Algunos economistas opinan que, debido a los aranceles de importación (los últimos se impusieron a Canadá, uno de los principales socios), la presión sobre los precios persistirá. El malestar por la suba de precios, especialmente en gasolina y alimentos, ha hecho caer en picada el apoyo a Trump y podría costarle al Partido Republicano el control del Congreso en las elecciones de medio término de noviembre. El presidente de la Fed, Waller, señaló el mes pasado que si los responsables de política no consiguen la confianza adecuada, es decir, que la inflación converge hacia el objetivo del 2%, la Fed “todavía tiene trabajo por hacer”.

“La voz de la Fed”: Es inminente una suba de tasas la semana próxima, pero un solo aumento no resolverá el problema. Nick Timiraos, conocido como “la voz de la Fed”, señaló en su último artículo que los inversores ya dan por hecho que la Fed avanzará con su primera suba en tres años la semana próxima, pero la mayor incógnita es qué vendrá después. Como casi nadie en la Fed cree que una única suba de 25 puntos básicos sea suficiente para doblegar la inflación, si se decide subir la tasa la próxima semana será una admisión de que los niveles previos eran incorrectos y que una sola suba no basta. Desde los años 90, la Fed sólo realizó una suba “por única vez”, y en julio Waller ya había dicho no creer que la Fed sea buena ajustando “en el margen”. Analistas explican que un presidente escéptico respecto del “ajuste fino” difícilmente declare cumplida la tarea tras un ajuste mínimo de 25 puntos. Waller dijo el mes pasado que no hay demasiada evidencia de que las condiciones de crédito estén restringiendo la actividad económica. Si la justificación para subir tasas es esa, el mercado se preguntará naturalmente hasta qué nivel deberán llevarse. En ausencia de explicaciones, el mercado podría interpretar una suba aislada como el inicio de un ciclo de mayores movimientos. Así, esta semana los inversores dejaron de ver la reunión de septiembre como un evento aislado, y ahora esperan por lo menos tres subas hasta junio próximo, frente a las dos que se preveían antes.

La confianza del consumidor estadounidense cae por segundo mes consecutivo y la expectativa inflacionaria a un año sube. El índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para septiembre se ubicó en 47,8, marcando el segundo mes seguido de baja, aunque la caída fue inferior a 4 puntos. Tanto demócratas como republicanos registraron fuertes caídas, mientras que los independientes experimentaron pocos cambios frente a agosto. Las proyecciones sobre la situación financiera personal y las condiciones de negocios para el próximo año se deterioraron notoriamente. Con el repunte de precios de combustible y el aumento de las tensiones comerciales, los consumidores esperan que sus bolsillos sufran más presión. A cinco años vista, la expectativa sobre negocios se mantuvo estable aunque muy por debajo del promedio histórico, lo que indica que los consumidores consideran que los nuevos riesgos de este mes no agravan las perspectivas a largo plazo. En general, la confianza está ahora un 16% por debajo del nivel previo a la crisis de Irán en febrero y 13% menos que hace un año. La expectativa de inflación para el próximo año saltó al 4,6% este mes, frente al 4,0% de agosto y al nivel más alto desde junio. Actualmente supera holgadamente el 3,4% anterior a la crisis y todos los registros de 2024. Las previsiones de inflación a largo plazo subieron levemente al 3,4%, cortando una racha de tres meses en 3,3%. Estos valores siguen por encima del rango de 2,8% a 3,2% visto en 2024.

Hassett: Trump considera que debe devolverse más riqueza al pueblo. El director del Consejo Nacional de Economía de la Casa Blanca, Hassett, restó importancia a la preocupación de que la propuesta de Trump de entregar un cheque de 5.000 dólares a cada adulto estadounidense agrave el histórico nivel de endeudamiento público. Hassett sostuvo: “Podemos hacerlo de manera fiscalmente responsable. Es una propuesta seria”. Argumentó: “Dado todo el crecimiento y la riqueza generados en EE.UU., el presidente cree que tenemos que devolver más riqueza al pueblo estadounidense. Una forma es mediante la ley de reconciliación, el mecanismo legislativo que puede usar el partido mayoritario de la Cámara y el Senado para aprobar un paquete fiscal evitando el voto de la oposición”. Consultado sobre cómo se compensaría el gasto—justo cuando la deuda federal ya ronda máximos históricos y añadiría más de un billón de dólares adicionales—, Hassett indicó que eso “deberá negociarse con el Congreso”. Analistas son escépticos respecto a la viabilidad del pago de 5.000 dólares, ya que los líderes republicanos de ambas cámaras recibieron la propuesta con frialdad.

【Noticias de empresas】

SpaceX planea desplegar el primer lote de satélites Starlink V3 en una prueba de Starship tan pronto como la próxima semana. SpaceX (SPCX.US) tiene grandes planes para Starship. Si todo sale conforme lo previsto, este cohete de 407 pies de altura será utilizado algún día para construir una red orbital de centros de datos de inteligencia artificial y para enviar humanos a la Luna y Marte. Pero primero, la compañía planea usar Starship para poner en órbita un lote de su nuevo y mejorado y lucrativo producto: los satélites Starlink. SpaceX prevé realizar la prueba clave la semana próxima y, si todo va bien, colocar los primeros satélites V3 en órbita. El funcionamiento exitoso de Starship es crucial para SpaceX y sus accionistas. La empresa necesita no solo revitalizar su propia red de comunicaciones Starlink—which representó cerca del 55% de sus ingresos en el segundo trimestre—sino también lanzar satélites para fines comerciales diversos. Y quizás la misión más lucrativa: enviar un futurista centro de datos orbital al espacio, lo que SpaceX calcula podría abrir la puerta al mercado de la inteligencia artificial, valuado en 26,5 billones de dólares.

【Calificaciones de bancos de inversión】

Analistas bajistas sobre Lululemon: objetivo en 70 dólares es el segundo más bajo de Wall Street. BMO Capital Markets inició su cobertura sobre Lululemon (LULU.US) esta semana, asignándole una calificación de “desempeño inferior al mercado”, afirmando que la transformación de esta compañía de indumentaria deportiva no será rápida ni sencilla, ya que está cediendo cuota de mercado a competidores y sus ventas continúan cayendo. El equipo de analistas liderado por Kelly Crago indicó que el débil reporte trimestral de la empresa, radicada en Vancouver, junto a la baja de sus perspectivas para todo el año, evidencian un negocio con desafíos profundos. A medida que marcas emergentes como Alo y Vuori se hacen cada vez más populares entre los consumidores jóvenes, el desempeño en América está empeorando. El objetivo de Crago en 70 dólares—que según datos recopilados es el segundo más bajo de Wall Street—implica una caída de alrededor del 28% respecto al cierre del jueves. BMO es la firma más reciente en emitir una visión bajista sobre ese minorista; desde junio, al menos cuatro corredoras recortaron su calificación, y ahora la acción cuenta con seis recomendaciones de “venta”, 29 de “mantener” y dos de “compra”.