Acciones estadounidenses nocturnas | El IPC de EE.UU. en agosto aumentó aceleradamente, los tres principales índices cerraron la semana a la baja, el petróleo de EE.UU. subió cerca del 10%

De acuerdo con la APP de análisis financiero Zhihui Finance (智通财经APP), el viernes los tres principales índices bursátiles subieron, pero las acciones estadounidenses cerraron la semana a la baja: el Dow Jones acumuló una caída semanal del 1,57%, el S&P cayó un 0,58% y el Nasdaq un 0,66%. Tras un dato de inflación subyacente en EE.UU. superior a lo esperado, el mercado de swaps de tasas aumentó aún más sus expectativas de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal; actualmente, la probabilidad de subida de tipos por parte de la Fed la próxima semana es del 90%, y el mercado ya descuenta plenamente dos subidas este año. David Rees, jefe de economía global de Schroders, señaló: "La Fed ya está retrasada respecto a las condiciones. Puede optar por subir los tipos la próxima semana y permitir que el coste del endeudamiento a corto plazo en EE.UU. suba de forma ordenada; o puede no actuar, pero en ese caso corre el riesgo de que el coste del endeudamiento a largo plazo en EE.UU. suba de forma descontrolada".

[Bolsa estadounidense] Al cierre, el Dow Jones subió 509,19 puntos, o 0,98%, a 52.573,29; el S&P 500 sumó 65,28 puntos, o 0,86%, hasta 7.656,98; el Nasdaq subió 251,32 puntos, o 0,96%, a 26.333,04. Qualcomm (QCOM.US) subió 2,88%, Intel (INTC.US) subió 2,61%, SpaceX (SPCX.US) subió 2,04% y Amazon (AMZN.US) subió 1,94%; SanDisk (SNDK.US) cayó 3,5%, Oracle (ORCL.US) bajó 1,82% y Micron Technology (MU.US) retrocedió 0,22%. El índice Golden Dragon China del Nasdaq subió un 0,4%, con Baidu (BIDU.US) subiendo 0,89% y Alibaba (BABA.US) subiendo 0,68%.

[Bolsa europea] Los principales índices europeos cerraron colectivamente al alza: el FTSE 100 británico sumó 0,39%, el CAC40 francés aumentó 0,78%, el DAX30 alemán ganó 0,82% y el FTSE MIB italiano subió 1,36%.

[Mercados asiáticos] El Nikkei 225 japonés cayó 1,93% y el índice compuesto de Corea bajó 1,76%.

[Índice del Dólar] El índice dólar, que mide el dólar frente a seis monedas principales, subió un 0,07% ese día, cerrando en el mercado de divisas en 99,122. Al cierre del Forex en Nueva York, un euro se cambiaba por 1,1596 dólares, por debajo de los 1,1613 del día previo; una libra esterlina se cambiaba por 1,3525 dólares, por encima del 1,3513 anterior. Un dólar se cambiaba por 153,72 yenes, inferior al 154,32 anterior; un dólar por 0,8166 francos suizos, superior al anterior 0,8129; un dólar por 1,3865 dólares canadienses, superior al 1,3830 anterior; un dólar por 9,7044 coronas suecas, superior al 9,6782 previo.

[Criptomonedas] Bitcoin subió 0,33%, cotizando a 77.061 yuanes al cierre de esta edición; Ethereum subió 2,8%, cotizando a 2.512 dólares.

[Petróleo] El precio de los futuros de petróleo ligero para entrega en octubre en NYMEX cayó 2,43 dólares, cerrando en 100,05 dólares por barril, una caída del 2,37%. El precio de los futuros de Brent para entrega en noviembre en Londres cayó 3,02 dólares, finalizando en 104,61 dólares el barril, una caída del 2,81%. Sin embargo, el crudo estadounidense acumuló una subida de casi el 10% en la semana, y el Brent un 8,6%, lo cual elevó las expectativas de inflación en EE.UU. y presionó el desempeño de las bolsas.

[Metales preciosos] El oro al contado subió 0,74% hasta 4.348,43 dólares la onza; la plata al contado avanzó 1,42% a 64,499 dólares la onza. Goldman Sachs sigue considerando que su previsión de 4.900 dólares la onza para finales de 2026 enfrenta riesgos alcistas netos, aunque el recorrido presentará también una mayor volatilidad bidireccional. Según Goldman, la previsión supone una demanda persistentemente fuerte de los bancos centrales. Si los flujos hacia ETF se recuperan y la actual elevada posición en opciones call se mantiene, las coberturas de los operadores podrían amplificar mecánicamente la subida del precio y llevarlo mucho más allá de las previsiones. Goldman agregó que si las expectativas de subidas de tipos de la Fed se reavivan, podría desencadenar coberturas a la baja y una corrección del oro más intensa de lo habitual.

[Noticias macro]

La inflación de EE.UU. en agosto acelera, expectativas de subida de tipos repuntan rápidamente. Debido a una subida de los precios de la gasolina tras dos meses consecutivos de descensos, el IPC de EE.UU. aceleró su ritmo en agosto, aumentando las expectativas del mercado de que la Fed suba tipos la próxima semana. El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales informó que, tras un leve aumento del 0,1% en julio, el IPC subió un 0,4% mensual en agosto. En los doce meses hasta agosto, la inflación del consumidor aumentó un 3,4%, igual que en julio. El IPC subyacente ajustado estacionalmente registró un 0,3% mensual, por encima del 0,2% esperado. El jueves ya se constató un incremento en el índice de precios al productor en agosto, con varios rubros clave subiendo intensamente, lo que afecta el cálculo de la inflación PCE. Esto, sumado al robusto informe de empleo de agosto la semana pasada, elevó aún más las expectativas de subida de tipos para la próxima semana. Tras la publicación del dato de IPC, el mercado estima la probabilidad de subida de la Fed la semana próxima alrededor del 90%. Algunos economistas consideran que, debido a los aranceles a las importaciones (recientemente a Canadá, uno de los principales socios comerciales de EE.UU.), la presión sobre los precios persistirá. El descontento ante la subida de los precios, especialmente de la gasolina y alimentos, ha hecho caer drásticamente el apoyo a Trump y podría llevar a que los republicanos pierdan el control del Congreso en las elecciones de medio término de noviembre. El presidente de la Fed, Walsh, declaró el mes pasado que si los responsables políticos no obtienen la confianza necesaria de que la inflación está volviendo al objetivo del 2%, la Fed aún "tiene trabajo por hacer".

El "portavoz de la Fed": La Fed casi seguro subirá los tipos la próxima semana, pero una sola subida no resolverá los problemas. El último artículo de Nick Timiraos, considerado "el portavoz de la Fed", señala que los inversores dan por hecho que la Fed realizará la próxima semana su primera subida de tipos en tres años; el interrogante mayor es qué pasará después. Casi nadie en la Fed cree que una sola subida de 25 puntos básicos baste para reducir la inflación; si la decisión es subir tipos, reflejaría que las tasas han estado en un nivel erróneo previamente, y una sola subida no bastará. Desde la década de 1990, la Fed solo en una ocasión realizó una "subida única". Walsh comentó en julio que no consideraba que la Fed fuera buena en "ajustes finos"; los analistas creen que un presidente escéptico ante el ajuste limitado difícilmente declararía "misión cumplida" tras subir solo 25 puntos básicos. Walsh dijo el mes pasado que no hay mucha evidencia de que las condiciones crediticias estén frenando la actividad económica. Si se cita este motivo para subir tipos, el mercado preguntará hasta qué nivel deben subir. Sin más explicaciones, el mercado podría interpretar una subida como el inicio de acciones mayores. Por ello, los inversores ya no ven la reunión de septiembre como un mero evento aislado. Ahora esperan al menos tres subidas acumuladas hasta junio del próximo año, más de las dos previstas previamente.

La confianza del consumidor estadounidense cae por segundo mes consecutivo y las expectativas de inflación suben. El índice de confianza del consumidor preliminar de la Universidad de Michigan para septiembre cayó a 47,8, el segundo descenso mensual consecutivo, aunque la caída fue inferior a 4 puntos. Tanto demócratas como republicanos reflejaron descensos marcados, mientras que los independientes apenas variaron respecto a agosto. Las previsiones sobre la situación financiera personal y el entorno empresarial para el próximo año cayeron considerablemente. Ante el repunte de los precios del combustible y mayor tensión comercial, los consumidores esperan que su situación financiera enfrente más presión en el futuro. Las expectativas empresariales a cinco años se mantienen estables, pero muy por debajo de la media histórica, lo que sugiere que los riesgos nuevos surgidos este mes no han empeorado aún más las perspectivas a largo plazo. En general, la confianza está un 16% por debajo del nivel previo al conflicto con Irán en febrero, y un 13% más baja que hace un año. Las expectativas de inflación a un año subieron del 4,0% del mes pasado al 4,6% este mes, el nivel más alto desde junio; muy por encima del 3,4% de febrero y del resto de 2024. Las expectativas de inflación a largo plazo subieron levemente al 3,4%, rompiendo una racha de tres meses en el 3,3%. Todavía se sitúan por encima del rango de 2,8%-3,2% de febrero de 2024.

Hassett: Trump cree que se debe devolver más riqueza al pueblo. El director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Hassett, minimizó las preocupaciones de que la propuesta de Trump de entregar un cheque de 5.000 dólares a cada adulto estadounidense aumentaría las ya históricas preocupaciones por el endeudamiento federal. Hassett aseguró: "Podemos hacerlo de manera fiscalmente responsable. Es una propuesta seria". Argumentó: "Dado todo el crecimiento y riqueza generados por Estados Unidos, el presidente cree que necesitamos devolver más riqueza al pueblo estadounidense. Una manera es mediante proyectos de ley de conciliación, un mecanismo legislativo que permite que la mayoría de la Cámara y del Senado adopten un paquete fiscal eludiendo el voto de la oposición". Consultado sobre las medidas compensatorias asociadas, dado que la carga de deuda federal va camino de un máximo histórico y añadiría más de un billón de dólares en gastos, Hassett indicó que eso debería "negociarse con el Congreso". Analistas se muestran escépticos sobre la viabilidad de los cheques de 5.000 dólares, pues la propuesta fue recibida con frialdad por los líderes republicanos de la Cámara y el Senado.

[Noticias de empresas]

SpaceX planea desplegar la primera remesa de satélites Starlink V3 con un vuelo de prueba de Starship tan pronto como la próxima semana. SpaceX (SPCX.US) tiene grandes planes para el Starship. Si todo sale según lo previsto, este cohete de 407 pies de altura podría utilizarse en el futuro para construir una red de centros de datos de inteligencia artificial en órbita y llevar seres humanos a la Luna y Marte. Pero, primero, la compañía planea utilizar Starship para enviar al espacio una nueva y mejorada generación de su máquina de ingresos: los satélites Starlink. SpaceX espera lanzar durante una misión crítica de prueba de Starship, probablemente la próxima semana, su primer lote de satélites V3 a la órbita. Hacer que Starship funcione según lo previsto es vital para SpaceX y sus accionistas, ya que la empresa necesita que el Starship no solo impulse la red de comunicaciones Starlink —que en el segundo trimestre aportó casi el 55% de los ingresos de SpaceX—, sino también para lanzar satélites para múltiples propósitos comerciales. Y después, tal vez su misión más lucrativa: colocar en órbita un centro de datos futurista, lo que SpaceX considera que podría contribuir a conquistar un mercado de inteligencia artificial valorado en 26,5 billones de dólares.

[Calificación de grandes bancos]

Los analistas son pesimistas con Lululemon; precio objetivo de 70 dólares es el segundo más bajo de Wall Street. BMO Capital Markets cubrió por primera vez a Lululemon (LULU.US) esta semana y le dio calificación de "rendimiento inferior", señalando que la transformación de la empresa de ropa deportiva no será rápida ni sencilla, ya que está cediendo cuota de mercado a competidores y enfrentando ventas aún más débiles. Los analistas encabezados por Kelly Crago explicaron que los informes trimestrales débiles y la rebaja de previsión anual de la empresa, con sede en Vancouver, ponen de manifiesto retos estructurales profundos. A medida que marcas emergentes como Alo y Vuori ganan popularidad entre consumidores jóvenes, el desempeño en América se está deteriorando. El precio objetivo de Crago de 70 dólares —el segundo más bajo según datos recogidos en Wall Street— implica una caída cercana al 28% respecto al cierre del jueves. BMO es la última en sumarse a las firmas bajistas sobre la minorista; desde junio, al menos cuatro han rebajado su calificación y el valor cuenta actualmente con seis recomendaciones equivalentes a "venta", 29 a "mantener" y dos a "compra".