Federal Ehtiyat Sistemi toplantısının protokolu "şahin" mövqedədir! Əksər rəsmilər bu il yenidən faizlərin artırılmasını dəstəkləyir, ABŞ dolları yüksəlişini davam etdirir
ABŞ Federal Ehtiyatlar Sisteminin son toplantısının protokolları göstərir ki, 19 rəsmidən hamısı sentyabr ayında faiz dərəcələrinin artırılmasını dəstəkləyib və iştirakçıların əksəriyyəti ilin sonuna qədər əlavə faiz artımlarına ehtiyac ola biləcəyini hesab edir.
Zhihui Maliyyə APP xəbər verir ki, çərşənbə günü Federal Rezervin dərc etdiyi son iclas protokolları göstərir ki, bütün 19 rəsmi şəxs sentyabrda faiz artımını dəstəkləyib və iştirakçıların əksəriyyəti ilin sonuna qədər faizlərin daha da artırılmasının lazım ola biləcəyini düşünür. Baxmayaraq ki, bazarın oktyabrda dərhal faiz artımına dair gözləntiləri nəzərəçarpacaq dərəcədə azalıb, Federal Rezervin sərt mövqeyi dollar üçün dəstək olmağa davam edir. Eyni zamanda, Fransanın maliyyə vəziyyəti ilə bağlı narahatlıqlar Avropa borc bazarlarında təzyiqi artırır, avro isə çərşənbə günü kəskin şəkildə azalıb və tədricən bu həftənin bazar ertəsi toxunulan son 17 ayın ən aşağı səviyyəsinə yaxınlaşır.
Federal Rezerv 15-16 sentyabrda keçirdiyi iclasda federal fondlar üçün faiz dərəcəsinin hədəf diapazonunu 25 baza punkt artıraraq 3,75%-4%-ə çatdırıb ki, bu da 2023-cü ilin iyulundan bəri ilk faiz artımıdır. Lakin rəsmi şəxslər faiz artırma səbəbi ilə bağlı bəzi fərqli fikirlərə malikdirlər. Bəzi iştirakçılar düşünür ki, faizlərin artırılması enerji və digər qiymət şoklarının inflyasiyanı daha da artırmasının qarşısını alacaq; daha sərt mövqeli rəsmi şəxslər isə hesab edir ki, Amerika iqtisadiyyatının tələbi güclü qalır və daha yüksək faizlər tələbin səbəb olduğu inflyasiya təzyiqlərindən qorunmaq üçün zəruri tədbirdir.
İclas protokolları göstərir ki, iştirakçıların əksəriyyəti ilin sonuna qədər federal fondlar üçün faiz dərəcəsinin hədəf diapazonunu bir daha artırmağın məqsədəmüvafiq ola biləcəyini düşünür. Bir neçə rəsmi şəxs əlavə edib ki, ABŞ iqtisadiyyatının potensial artım dinamikası görünür ki, artır. Eyni zamanda, son dövrdə uzunmüddətli ABŞ borclarının gəlirliliyi bariz şəkildə yüksəlsə də, bir çox rəsmi şəxs maliyyə şəraitinin bütövlükdə iqtisadi artım üçün dəstək verməyə davam etdiyini düşünür; bu il ABŞ səhmləri nəzərəçarpacaq dərəcədə yüksəlib və şirkət borclarının kredit fərqi də aşağı səviyyədə qalır.
Federal Rezervin sədri Walsh sentyabr iclasından sonra keçirilən mətbuat konfransında bildirib ki, bu dəfə faizlərin artırılması siyasətin yumşaqlığının bir hissəsini qaytarmaq məqsədi daşıyır, çünki inflyasiya hələ də yüksək səviyyədədir. Lakin Federal Rezerv sədrinin müavini Jefferson və New York Federal Rezervinin sədri Williams ötən həftə daha ehtiyatlı siqnallar verərək, Federal Rezervin daha çox iqtisadi göstəriciləri müşahidə etmək üçün vaxtı olduğunu və sonra növbəti faiz artımına qərar verə biləcəyini düşünürlər.
Bu, bazarda oktyabrda ardıcıl faiz artımına dair gözləntiləri nəzərəçarpacaq dərəcədə endirib. CME FedWatch-un məlumatına görə, hazırda bazar Federal Rezervin bu ayki iclasında ən azı 25 baza punkt faiz artımı ehtimalını təxminən 19.4% olaraq görür, bu bir həftə öncəki 38%-dən aşağıdır; lakin dekabrda faiz artımı ehtimalı hələ də 83%-ə çatır ki, bu da investorların ilin sonuna qədər pul siyasətinin daha da sərtləşəcəyinə inanmasını göstərir.
İclas protokolları dərc edildikdən sonra, dollar yüksəlişini qoruyub saxladı. Dolların əsas valyutalara nisbətdə göstəricisi 0.32% artaraq 102.24 səviyyəsindədir. Son dövrdə enerji qiymətləri yüksək səviyyədə qalır və bu da dollar üçün müəyyən dəstək yaradır. Monex USA-nın satış üzrə baş meneceri Juan Perez bildirib ki, enerji resurslarının əldə edilməsində çətinlik olan mühitdə, dollar adətən kapital axınına üstünlük verilir.
Eyni zamanda, Avropa bazarlarında maliyyə riski valyuta bazarının başqa bir əsas xəttinə çevrilir. Fransanın maliyyə vəziyyəti yatırımçıların narahatlığını artırır, Fransa və İtaliya dövlət borclarının gəlirliliyi yüksəlir, borc yükü daha çox olan ölkələrin borcları isə daha çox satılır, Almaniya kimi ənənəvi təhlükəsiz aktivlər isə nisbi sabitlik göstərir.
Fransa 10 illik dövlət borclarının gəlirliliyi çərşənbə günü 11.9 baza punkt artaraq 4.8696%-ə çatıb və bu, son iki həftənin ən böyük günlük artımına namizəd ola bilər; eyni dövrdə Almaniyanın 10 illik dövlət borclarının gəlirliliyi 3.4805% səviyyəsində qalır. Bu, Fransa ilə Almaniya arasında maliyyələşdirmə xərcləri fərqinin daha da artması deməkdir və investorların Fransa borclarını saxlamaq üçün daha yüksək risk kompensasiyası tələb etdiyini göstərir. Fransa borcları son dövrdə davamlı təzyiqlə üzləşir. 2027 seçkiləri yaxınlaşarkən, Fransa siyasi dairələri hələ də büdcə kəsirinin azaldılması üzrə effektiv razılığa gələ bilmir, qlobal mərkəzi bankların faiz artımı gözləntiləri və hökumətin maliyyə vəziyyəti ilə bağlı narahatlıqlar isə borcların gəlirliliyini daha da artırır. İspaniyanın erkən seçkilər elan etməsi isə Avropada siyasi qeyri-müəyyənliklə bağlı bazarın narahatlığını artırır.
Fransa Mərkəzi Bankının baş direktoru Emmanuel Moulin bildirib ki, maliyyələşdirmə xərcləri yüksəldikcə, Fransa iqtisadi vəziyyəti həqiqətən çətinləşib, lakin hələ Avropa Mərkəzi Bankının yardımına ehtiyacı olan səviyyədə deyil. Fransa Maliyyə Naziri Roland Lescure isə bildirib ki, gələcəkdə Fransa yeni borclar buraxarkən “strateji” yanaşma tətbiq edəcək.
StoneX Avropa, Yaxın Şərq və Afrika faizlərinin rəhbəri Shriya Samarth düşünür ki, Fransa borclarında daha da azalmaq üçün potensial olsa da, bu bazarın panikaya düşəcəyi mənasına gəlmir. O vurğulayıb ki, Fransa hazırda borc öhdəliklərinin default həddinə yaxınlaşan siqnallar vermir və bu səbəbdən vəziyyət Avropa borc böhranı zamanı Yunanıstanın üzləşdiyi ciddiyyətə çatmayıb.
Fransa maliyyə riski və dolların güclənməsi avronu nəzərəçarpacaq dərəcədə təzyiq altında saxlayır. Avro/dollar çərşənbə günü 0.53% azalaraq 1.1198 dollara çatıb və bazar ertəsi müəyyən olunan son 17 ayın ən aşağı səviyyəsinə yaxınlaşır. Funt sterlinq/dollar 0.42% azalaraq 1.3216 dollar səviyyəsindədir, lakin funt sterlinq/avro bir müddət 2025-ci ilin iyunundan bəri ən yüksək səviyyəyə yüksəlib.
Yenə gəldikdə isə, dollar/yen cüzi olaraq 0.09% azalaraq 157.95 səviyyəsindədir. Yaponiya Mərkəzi Bankının yeni iclas üzvü Sato Ayano bildirib ki, o, faiz dərəcələrinin mərhələli artırılmasını dəstəkləyir və bu, müəyyən dərəcədə yen üçün dəstək yaradır.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
ABŞ-ın sabiq maliyyə naziri Rubin xəbərdarlıq edir: AI bumunun məhsuldarlıq dividenti gətirə biləcəyi, lakin bunun arxasında maliyyə və sosial risklərin gizləndiyi mümkündür
ABŞ-ın sabiq maliyyə naziri Robert Rubin xəbərdarlıq edib ki, süni intellekt (AI) üzrə investisiya dalğası böyük məhsuldarlıq artımı gətirə bilər, lakin bazar tərəfindən tam qiymətləndirilməmiş maliyyə və sosial risklər də yarada bilər.
“AB dövlət istiqrazlarının gəlirinin sürətlə azalmasına” mərc edənlər, uzunmüddətli dövlət istiqrazları və ictimai xidmət şirkətləri üzrə ABŞ səhm ETF-lərinin alış opsionlarının ticarət həcmi sürətlə artır.
Uzunmüddətli ABŞ dövlət istiqrazı opsionlarının aktivliyinin artması, treyderlərin uzunmüddətli faiz dərəcələrinin enəcəyinə dair gözləntilərini “çox birbaşa” əks etdirir. Kommunal xidmət şirkətləri isə əlavə olaraq, AI məlumat mərkəzlərinin elektrik enerjisi tələbatı üzrə yeni məntiqdən faydalanır. Tarixən, ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliyi azaldıqda, bu iki sektor adətən birinci faydalanar və sürətli şəkildə yüksəlişə keçir. Analizlər göstərir ki, yüksək faiz dərəcələri ilə AI-yə olan hərarət arasındakı qarşıdurma hazırda bazarın əsas məğzini təşkil edir.
ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi sürətlə artmasının təsiri: ABŞ səhm bazarındakı PE əmsalı əhəmiyyətli dərəcədə azalır, Mag 7 kiçik kapitalizasiyalı səhmləri üstələyir
ABŞ-ın 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliyi son 24 ilin ən yüksək səviyyəsinə çatıb və səssizcə ABŞ səhm bazarının strukturunu yenidən formalaşdırır. S&P 500 indeksinin qabaqcadan hesablama qiymət/qazanc nisbəti ilin əvvəlindəki 22,2-dən 19,3-ə qədər azalıb, yəni "qiymət/qazanc nisbəti üç səviyyə aşağı düşüb". Eyni zamanda, Russell 2000 indeksi texniki korreksiya həddinə yaxınlaşır, lakin Microsoft, Nvidia kimi Mag 7 şirkətləri güclü süni intellekt narrativi və gəlirliliyi ilə bazarı dəstəkləməyə davam edir. Bu zaman bazardakı diqqətlilik tarixi maksimuma yaxınlaşır.
