Orta müddətli seçkilər ABŞ səhm bazarının çökməsinə səbəb ola bilərmi? 75 illik tarix gözlənilməz bir cavab verir

Zhiztong Maliyyə APP xəbər verir ki, Tramp idarəçiliyi dövründə ABŞ fond bazarı tarixdə bir neçə dəfə kəskin dalğalanmalar yaşasa da, inkarolunmaz bir fakt var: Dow Jones Sənaye Əmsalı, S&P 500 Əmsalı və Nasdaq Kompozit Əmsalı Trampın rəhbərliyi altında hər biri qeyri-adi gəlirlər əldə edib.

Tramp bull marketini bir neçə faktorlar dəstəkləyib: süni intellektin (AI) inkişafı, gözləntiləri aşan şirkət gəlirləri və "Vergilərin Azaldılması və İşləmə Qanunu"nun rekord səviyyəli səhmlərin geri alınması dalğasına səbəb olması — bu qanun şirkətlər üçün ən yüksək margin gəlir vergisi dərəcəsini 35%-dən 21%-ə daimi olaraq endirib. Lakin tarix göstərir ki, bull market daim davam etmir, hər zaman fond bazarını büdrəməyə hazır katalizatorlar ola bilər.

Hazırda, ara seçkilərə səkkiz həftədən az vaxt qalıb və Wall Street-də ən böyük qeyri-müəyyənliklərdən biri yaxınlaşır. 3 noyabrda Amerikan seçiciləri səsvermə məntəqələrinə və ya səs bülletenlərini poçtla göndərməklə 2026-cı il ara seçkilərdə iştirak edəcək. Trampın prezidentlik müddəti 2029-cu il yanvarın 20-dək davam etsə də, 2027-ci ilin yanvarında konqresin tərkibi hələ də tam olaraq bəlli deyil.

Konqresin güc balansının dəyişməsi fond bazarının çökməsinə səbəb ola bilərmi? Son 75 ilin statistikasına nəzər saldıqda, cavab gözlənilməzdir və əsasən nikbin tərəfə yönəlir.

Noyabrda Konqresdə balans dəyişikliyi gözlənilir

Hazırda, Respublikçılar tam hökuməti idarə edir. Ağ Evi idarə etməklə yanaşı, Senatda 100 yerin 53-nü və Nümayəndələr Palatasında 435 yerin 218-ni tutur.

Bu “tam hökumət” vacib qanunların qəbulunu asanlaşdırır. Trampın ardıcıl olmayan iki prezidentlik dövrünün hər birinin ilk iki ilində tam hökumət mövcud idi. Bunun sayəsində o, iki böyük həcmli vergi və xərcləmə qanunu imzalaya bilib.

Sözügedən "Vergilərin Azaldılması və İşləmə Qanunu" (2017-dekabr) şirkətlər üçün margin gəlir vergisi dərəcəsini daimi olaraq endirdi, "Böyük və Gözəl Qanun" (2025-iyul) isə şəxsi vergi dərəcələrinin daimi olması üçün vacib addım atdı.

Əgər Respublikçılar Konqresdə bir və ya iki palatanı itirsə, vacib qanunların qəbul edilməsi çox çətin olacaq, bəzən isə tamamilə mümkünsüz olacaq. Bu, borc limitinin müzakirələrini də çətinləşdirə və hökumətin bağlanmasına səbəb ola bilər. Əvvəlki hökumət bağlanmaları fond bazarının iflasına səbəb olmasa da, qısamüddətli qeyri-müəyyənliyi artırıb.

Proqnoz bazarlarına əsasən, Demokratların 3 noyabrda Konqresdə bir və ya iki palatanı ələ keçirmək ehtimalı böyükdür. Polymarket-in 13 sentyabr tarixli nisbətləri Demokratların iki palatanı qazanmaq şansının 53%, Demokratların Nümayəndələr Palatasını, Respublikaçıların isə Senatı qoruma ehtimalının isə 34% olduğunu göstərir. Hər halda, nisbətlər 52 gün sonra Konqresdə balans dəyişikliyinə güclü işarə verir.

Əlavə olaraq, tarixə əsasən, rəqib prezidentin partiyası ara seçkilərdə demək olar ki, həmişə yerlər itirir. Ötən 23 ara seçkidən 20-də Ağ Evə sahib partiya yerlərdən imtina edib.

Fond bazarının çökmə səbəbi sadədir: Konqres güc balansının dəyişməsi iki partiya arasında siyasət böhranına səbəb ola bilər. Lakin 75 illik tarix başqa hekayə danışır.

Ara seçkilər volatilliyi artırır, lakin ikinci prezidentlik dövrünün altıncı ilində böyük dönüş mümkün olur

Tramp dövründə volatillik yeni deyil. 2020-ci il fevral-martda 5 həftəlik ərzində Covid-19 pandemiyasının səbəb olduğu kəskin endiş və 2025-ci ilin aprelində tariflərlə bağlı böhran — hər ikisi Dow Jones Sənaye Əmsalı, S&P 500 Əmsalı və Nasdaq Kompozit Əmsalının tarixdə ən böyük qısamüddətli faiz volatilliyinə səbəb olub.

Statistikaya görə, ara seçki ili qeyri-müəyyənliyin artdığı və fond bazarının daha böyük geri çəkilmələrlə yadda qaldığı bir dövrdür.

Keçən ilin noyabrında Carson Group-un baş bazar strateqi Ryan Detrick X platformasında ara seçki ili ərzində S&P 500-in pikdən dibə enmə faizini analiz edən məlumat yayıb. 1950-ci ildən bəri ara seçkilər ilində orta geri çəkilmə 17.5% olub; prezidentlik dövrünün digər üç ili ilə müqayisədə bu, qeyri-adi böyük bir enişdir.

Baxmayaraq ki, bu pis xəbər kimi səslənə bilər, Detrick X platformasındakı başqa paylaşımlarında qeyd edir ki, prezidentlik dövrünün ikinci ili ilə altıncı ili arasında fond bazarının performansında böyük fərq var.

75 illik tarixə nəzər saldıqda, altı prezident (Tramp daxil olmaqla) iki dəfə tam dövr üçün seçilib (Richard Nixon buraya daxil deyil, çünki o, altıncı ildə avqust ayında vəzifədən azad edilib). İkinci il riskli olub — S&P 500 Bill Clinton, George W. Bush və Donald Trump dövründə azalıb — lakin hər iki dövrdə seçilmiş prezidentlərin altıncı ilində bazar artıb.

1950-ci ildən bəri ikinci dövrdə prezidentin altıncı ilində S&P 500 orta hesabla 21%-ə yaxın yüksəlib. Əlavə olaraq, ötən həftənin sonu bağlanışına görə, S&P 500 bu il 11.85% artıb.

Əgər bu trend 2026-cı ildə davam edərsə, ehtimal ki, iki faktordan qaynaqlanacaq.

Birincisi, investisiya nöqteyi-nəzərindən, siyasi böhran yaxşı xəbər kimi qəbul edilə bilər. Parçalanmış Konqres borc limitinin müzakirələrini qeyri-müəyyən etsə də, yeni böyük qanunların qəbul edilməməsi müəyyən sabitlik yaradır və Wall Street və investorlar adətən bu sabitliyi bəyənir.

İkincisi, süni intellekt infrastrukturu tikintisinin əhəmiyyəti ara seçkilərdən daha üstün olur. Sonuncu ailələrin real həyatına daha çox təsir etsə də, AI data mərkəzlərinin tikintisi və davamlı gözləntiləri aşan korporativ gəlirlər tarixdə ən güclü bull marketlərdən birinin əsasını qoyub.

Baxmayaraq ki, bu il ABŞ fond bazarında çöküş mümkündür, tarix göstərir ki, ara seçkilər bu çöküşün katalizatoru ola bilməz.