Neft qiymətləri 100 dollar səviyyəsinə qayıtdı və inflyasiya narahatlıqlarını alovlandırdı; treyderlər Avropa və Böyük Britaniya Mərkəzi Banklarının faiz dərəcələrini artıracağına dair mərc edirlər.

Zhihui Maliyyə APP xəbər verir ki, beynəlxalq enerji qiymətlərinin davamlı yüksəlməsi bazarda qarşıdakı bir il ərzində inflyasiyanın yüksək səviyyədə qalacağına dair narahatlıqları artırır və treyderlər hazırda Avropa Mərkəzi Bankı (ECB) və Böyük Britaniya Bankı (BOE) tərəfindən əlavə faiz artımlarına dair proqnozlarını əhəmiyyətli dərəcədə yüksəldirlər. Faiz dərəcəsi swap bazarı hazırda proqnozlaşdırır ki, 2027-ci ilin sonuna qədər hər iki mərkəzi bank cəmi təxminən 90 baza bəndi faiz artımı edə bilər. Bununla belə, bəzi investorlar və Wall Street qurumları hesab edir ki, bazar artıq gələcək faiz artımlarını həddindən artıq qiymətləndirib.

Ən son faiz dərəcəsi swap qiymətləri göstərir ki, bazar hazırda Avropa Mərkəzi Bankının 2027-ci ilin dekabrına qədər cəmi təxminən 90 baza bəndi faiz artımı edəcəyini gözləyir - bu, cari pul siyasəti sıxlaşma dövründə ən yüksək göstəricidir. Bu o deməkdir ki, Avropa Mərkəzi Bankı bu müddətdə ən azı üç dəfə 25 baza bəndi faiz artımı edə bilər və bazar dördüncü faiz artımının baş vermə ehtimalını təxminən 60% olaraq qiymətləndirir.

Böyük Britaniya Bankının faiz artımı gözləntiləri də aydın şəkildə yüksəlib. Swap bazarı Böyük Britaniya Bankının gələcəkdə cəmi təxminən 90 baza bəndi faiz artımı edəcəyini proqnozlaşdırır və əgər bu gözlənti birdən-birə gerçəkləşsə, Böyük Britaniyanın baza faiz dərəcəsi 2025-ci ilin fevralından bəri ən yüksək səviyyəyə qalxacaq.

Bazarı sürətlə daha sərt siyasətə yönəldən əsas amil enerji qiymətlərinin kəskin artımıdır.

Avropa və Böyük Britaniya idxal olunan neftə, xüsusən də idxal olunan təbii qaza yüksək dərəcədə bağlıdır. Bu, onları ABŞ kimi enerji istehsal edən ölkələrə nisbətən beynəlxalq enerji qiymətləri artımına qarşı daha həssas edir. İran müharibəsi enerji təminatı risklərini artırdığı üçün beynəlxalq neftin bir bareli yenidən 100 dolları keçib və investorlar yeni enerji şoku sayəsində nəqliyyat, elektrik, istehsal xərcləri və istehlak qiymətləri kanalları ilə inflyasiyanın daha da yüksələcəyindən narahatdırlar.

Allspring Global Investments-in baş portfel meneceri Lauren van Biljon qeyd edib ki, neft qiyməti yenidən 100 dolları keçib və Böyük Britaniya, eləcə də Avropa iqtisadiyyatı və inflyasiyası hələ də enerji qiymətlərindən yüksək dərəcədə asılıdır.

Enerji qiymətləri şokundan əlavə, Avrozonanın iqtisadi göstəriciləri əvvəlki gözləntilərlə müqayisədə daha dayanıqlı olub və bu da bazarda Avropa Mərkəzi Bankının faiz artımı gözləntisinin əhəmiyyətli dərəcədə yüksəlməsinə səbəb olub. Əgər iqtisadiyyat daha yüksək faiz dərəcələrinə dözə bilirsə, Avropa Mərkəzi Bankının inflyasiyanı idarə etmək üçün siyasət imkanları da genişlənir.

Hazırda bazar geniş şəkildə gözləyir ki, Avropa Mərkəzi Bankı cümə axşamı keçiriləcək pul siyasəti iclasında faiz artımı edəcək. Avropa Mərkəzi Bankının İdarə Heyətinin üzvü Joachim Nagel də bu həftə faiz artımı siqnalı verib, lakin bundan sonrakı siyasət yolunu hələ də ehtiyatlı şəkildə saxlayır.

Bazarda faiz artımı gözləntisinin kəskin yüksəlməsi Avropa istiqraz bazarına da sürətlə təsir edib. Çərşənbə günü Avropanın qısamüddətli dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi birmənalı olaraq artıb və pul siyasətinə ən həssas olan Almaniyanın 2 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi bir müddət 3.08%-ə çatıb ki, bu da 2024-cü ilin iyunundan bəri ən yüksək səviyyədir.

Lakin bazar Avropa Mərkəzi Bankı və Böyük Britaniya Bankının gələcəkdə bir neçə dəfə faiz artımı edə biləcəyini proqnozlaşdırdıqca, bəzi investorlar hazırkı qiymətləndirmənin həddindən artıq sərt olduğunu düşünürlər.

Avropa Mərkəzi Bankı rəsmiləri son zamanlar pul siyasətini daha da sıxlaşdırmağa açıq yanaşıblar, amma ardıcıl bir neçə dəfə faiz artımına hələ də ehtiyatla yanaşırlar. Nagel cümə axşamı faiz artımı ehtimalına işarə etsə də, davamlı sıxlaşdırma üçün konkret öhdəlik verməyib.

Böyük Britaniya Bankı tərəfindən, rəhbər Andrew Bailey də son vaxtlar yenidən faiz artımı ehtimalını minimallaşdırmağa çalışıb.

CG Asset Management-in portfel meneceri Emma Moriarty düşünür ki, Böyük Britaniya iqtisadiyyatı hazırda hələ də zəifdir və inflyasiyanın kontrolu üçün Böyük Britaniya Bankının dörd dəfə faiz artımı etməsinin ehtimalı yüksək deyil.

Van Biljon da düşünür ki, hazırda Böyük Britaniya Bankı ilə bağlı faiz artımı gözləntisinin sürətlə yüksəlməsi “məntiqli görünmür”. Bazar təhlilçisi Evelyne Gomez-Liechti isə bildirir ki, hazırda investorlar Avropa Mərkəzi Bankı və Böyük Britaniya Bankı ilə bağlı “həddindən artıq faiz artımı proqnozu ilə yanlış mərc edirlər”.

Bank of America strateqləri də investorlara Avropa Mərkəzi Bankının qısa müddətli faiz dərəcəsi bazarının hazırkı sərt proqnozlarına qarşı ehtiyatlı olmağı məsləhət görürlər. Onlar hesab edirlər ki, hələ də enerji qiymətlərinin artmasının daha geniş və uzunmüddətli inflyasiyaya çevrildiyini sübut edəcək yetərli dəlil yoxdur və Avrozonada gələcəkdə artan iqtisadi çətinliklər Avropa Mərkəzi Bankının faiz artımını məhdudlaşdıracaq.