Morgan Stanley: Cisco (CSCO.US) daha davamlı böyümə mərhələsinə keçir, avadanlıq yenilənməsi dövrü hələ də "çox erkən mərhələdədir"

Golden Ten Data xəbər verir ki, JPMorgan və Cisco (CSCO.US) rəhbərliyi ilə bir neçə dəfə aparılan danışıqlardan sonra, bu texnologiya nəhənginin Chuck Robbins-in rəhbərliyi altında “daha dayanıqlı böyümə trayektoriyasına” daxil olduğu qənaətinə gəlib.

Analitik Meta Marshall müştərilərə göndərdiyi hesabatda qeyd edib ki, hazırda Catalyst 4K və 6K seriyalı avadanlıqların yenilənmə nisbəti cəmi təxminən 7%-dir və “bütün yenilənmə dövrü hələ çox ilkin mərhələdədir”. Bununla yanaşı, Catalyst 4K bu ilin sonunda xidmətdən çıxarılacaq, Catalyst 6K isə 2027-ci ilin sonunda yaşam dövrünü başa vuracaq.

Marshall əlavə edib: “Simsiz giriş nöqtələrində də yenilənmə ehtiyacı var, və birinci nəsil Catalyst 9K müştəriləri də tədricən yeni platformalara keçə bilərlər.” O həmçinin bildirib ki, “Investor Relations komandası həmçinin qeyd etdi ki, göndərilmiş Meraki avadanlığı üçün proqram təminatının aktivləşdirilmə göstəricilərinə əsasən aktiv olmayanların səviyyəsi son beş ilin ən aşağı həddinə düşüb, bu da, müştərilərin avadanlıqları tez bir zamanda quraşdırıb işə saldığını, onları kanalda və ya öz anbarlarında saxlamadığını göstərir.”

Marshall Cisco-ya “al” reytinqi verib və səhm üçün hədəf qiyməti 135 ABŞ dolları müəyyənləşdirib.

Ətraflı baxsaq, Marshall bildirib ki, Cisco-nun təchizat zənciri hələ də sıx olaraq qalır, lakin onun güclü balansı, genişmiqyaslı satınalma öhdəlikləri və TSMC (TSMC.US) ilə birbaşa əməkdaşlığı ona “təchizat əldə etməkdə rəqabət üstünlüyü” qazandırır.

O əlavə edib: “Gözlənilir ki, 2027-ci maliyyə ilində Cisco üçün TSMC-də 3nm, 5nm və 7nm prosesli waffer-lərin həcmi təxminən 10 dəfə artacaq, burada 3nm ən qıt məntəqə olaraq qalır.” O daha da bildirib: “Qısa müddətdə 3nm tutumu yalnız Cisco G300 çipinə istifadə olunacaq, bu çip hələ kütləvi istehsala çıxmayıb, lakin rəhbərlik yaxın müddətdə dizayn layihələrində dəqiq gözləntilərin olduğunu bildirib. Investor Relations komandası həmçinin vurğulayıb ki, Cisco TSMC-yə müştəri müxtəlifliyi baxımından əlavə dəyər verir və bu, tərəflər üçün əməkdaşlığı daha da gücləndirmək üçün güclü stimul yaradır.”

İclasda diqqətə çatdırılan digər məqamlar arasında mövcud dövrdə mənfəət marjasının təzyiq altında olması ilə yanaşı, 2027-ci maliyyə ilində müəyyən müsbət faktorlar gözlənir. Marshall qeyd edib ki, təqribən 64%-lik mənfəət marjası “məqbul baza” kimi qəbul olunsa da, mövcud göstərişlərdə qiymət artımları nəzərə alınmayıb.

Marshall həmçinin əlavə edib: “Rəhbərlik vurğuladı ki, struktur baxımından aşağı mənfəət marjlı əməliyyatlar hesabına böyümə hədəflənmir. Silicon One texnologiyasının ofis şəbəkə məhsullarına inteqrasiyası, hətta hardware komponentinin çəkisi yüksək olaraq qalsa belə gələcəkdə mənfəət marjasını artıracaq.”

Sonda Marshall bildirib ki, şirkətin təhlükəsizlik sahəsində fəaliyyəti “bazar tərəfindən dəyərləndirilməyən potensial artım nöqtəsidir; şəbəkənin modernləşdirilməsi prosesi irəlilədikcə, bu sahədə böyümə imkanları özünü daha aydın göstərəcək.”

O yekunlaşdırıb: “Yeni nəsil firewall və Hypershield məhsullarına tələbat sabit olaraq qalır, eyni zamanda Cisco köhnə məhsulları ləğv edib, yeni platformalara investisiyaları cəmləşdirməklə məhsul portfelini sadələşdirir və əməliyyat effektivliyini artırır.”