إيرادات وول مارت للربع الأول تبلغ 177.8 مليار دولار متجاوزة التوقعات، والإعلانات الإلكترونية تسجل رقماً قياسياً جديداً، لكن ارتفاع تكاليف الوقود يقلص نمو الأرباح إلى النصف
2026/05/21 14:01- إجمالي إيرادات الربع: 177.8 مليار دولار أمريكي، بنمو سنوي 7.3%، أعلى من التقديرات السوقية البالغة 175.06 مليار دولار.
- ربحية السهم المعدلة (EPS): 0.66 دولار، متوافقة مع توقعات السوق.
- الربح التشغيلي: 7.493 مليار دولار، بنمو سنوي 5.0%، وهو معدل أقل بكثير من نمو الإيرادات، بسبب تأثير تكاليف الوقود.
- تأثير تكلفة الوقود: ضغط سلبي بمقدار 250 نقطة أساس على هامش الربح التشغيلي، حيث تحملت الشركة وحدها تقريباً كل زيادة في أسعار الوقود دون تمريرها للمستهلكين.
- صافي المبيعات لوولمارت أمريكا: 117.2 مليار دولار، بزيادة سنوية 4.5%.
- مبيعات السوق المحلية المعدلة (باستثناء الوقود): ارتفاع 4.1%، أعلى قليلاً من المتوقع؛ حيث ارتفع عدد المعاملات 3.0% ومتوسط قيمة السلة الشرائية 1.1%.
- العوامل المحركة: تحسين جودة الترافيك، اتساع الحصة السوقية، ونمو غير مدفوع بالأسعار.
- التجارة الإلكترونية العالمية: المبيعات سنوياً نمت 26% وتشمل Walmart أمريكا، الأعمال الدولية وSam’s Club، وساهمت بنحو 530 نقطة أساس في نمو المبيعات المعدلة؛ التنفيذ في المتاجر وسوق البائعين من الأطراف الثالثة هما الدافعان الرئيسيان.
- إعلانات عالمية: نمو 37% (إجمالي إيرادات الإعلان ارتفع 36%، بينما زاد Walmart Connect باستثناء VIZIO بنسبة 44%)، لتصبح محرك ربحية عالي الهامش.
- إيرادات رسوم العضوية: نمت عالمياً 17.4%، وسجل صافي الأعضاء الجدد رقماً قياسياً خلال نفس الفترة، مع توسع سريع لـWalmart+.
- الأعمال الدولية: صافي الإيرادات 35.1 مليار دولار، بنمو 18.0% على أساس سعر الصرف المعلن، و10.1% على أساس سعر صرف ثابت (مساهمة إيجابية من العملة بنحو 2.3 مليار دولار)؛ الربح التشغيلي بنمو 10.2% ليصل إلى 1.425 مليار دولار؛ التجارة الإلكترونية نمت 27%، والإعلانات 32%.
- تحسن هامش الربح الإجمالي 29 نقطة أساس، بفضل ارتفاع حصة الأعمال ذات الهامش العالي؛ فيما ارتفع معدل النفقات التشغيلية 56 نقطة أساس نتيجة زيادة الاستهلاك وفوائد التأمين الطبي للموظفين.
- توقعات صافي المبيعات على أساس أسعار صرف ثابت: نمو بين 4% إلى 5%.
- توقعات الربح التشغيلي المعدل: نمو بين 7% إلى 10%.
- توقع ربحية السهم المعدلة: من 0.72 إلى 0.74 دولار، وهو أقل من تقديرات السوق البالغة 0.75 دولار.
- التوجيهات السنوية للسنة المالية 2027 ثابتة: نمو صاف للمبيعات بين 3.5% و4.5%، ونمو ربح تشغيلي معدل بين 6% و8%، وربحية سهم معدلة بين 2.75 و2.85 دولار.
- التناقض الأساسي: قوة الإيرادات ونمو التجارة الإلكترونية/الإعلانات، لكن امتصاص تكلفة الوقود أدى لإبطاء نمو الأرباح وتوقعات EPS للربع الثاني مخيبة للآمال على المدى القصير.
- التحديات: استمرار أسعار الوقود المرتفعة (قد تبقى أو ترتفع أكثر في الربع الثاني)، تصاعد تكلفة تنفيذ الطلبات، تقلب العملات العالمية وعدم اليقين في البيئة الاقتصادية الكلية.
- تفاعل المستثمرين: تراجع السهم بنحو 3% قبل افتتاح السوق؛ التركيز على قدرة التحكم بالتكاليف، واستدامة مساهمة الأعمال عالية الهامش، وإمكانية تحقيق الأهداف السنوية، مع التأكيد من الإدارة على جودة المخزون وزيادة الحصة السوقية.
- تداول عقود الأسهم الأمريكية دون رسوم مدى الحياة، وسحوبات أسبوعية مستمرة
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
من المؤكد تقريباً أن البنك المركزي الأوروبي سيرفع أسعار الفائدة الليلة، والأسواق تركز على مسار السياسات المستقبلي وعلى ما إذا كانت كريستين لاغارد ستبقى في منصبها أم لا.
سيعلن البنك المركزي الأوروبي قرار سعر الفائدة يوم الخميس الساعة 20:15 بتوقيت بكين، وتتوقع الأسواق عمومًا أن يرفع البنك سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
انخفض هامش المخاطر في الأسهم الأمريكية إلى أدنى مستوى له منذ عام 2002، JPMorgan: تأثير ارتفاع أسعار الفائدة سيكون أكثر إيلامًا من العشرين عامًا الماضية
وسادة المخاطر في سوق الأسهم الأمريكية على وشك النفاد. حذرت JPMorgan من أن علاوة مخاطر الأسهم في مؤشر S&P 500 قد انخفضت إلى 2.1%، وهو أدنى مستوى منذ عام 2002، وأقل بأكثر من 100 نقطة أساس من المتوسط التاريخي. تخفي عصر العلاوة المنخفضة ثلاث مخاطر رئيسية: زيادة منهجية في حساسية سوق الأسهم لصدمات أسعار الفائدة، تجاوز المستثمرين العالميين الوزن النسبي للأسهم إلى أعلى مستوى في عشرين عامًا مما يعرضهم لضغوط إعادة التوازن، وتعزيز الارتباط الإيجابي بين الأسهم والسندات مما يؤدي لفشل إستراتيجية توازن المخاطر باستمرار. إذا ارتفعت أسعار الفائدة الحقيقية أكثر، فقد تظهر إعادة تسعير التقييم هذه التي تحدث بهدوء بشكل عنيف.
لا تزال توزيعات الأرباح الضخمة لـ"عملاقي التخزين" غير قادرة على التخلص من "خصم كوريا"، ويشكك المستثمرون في ما إذا كانت إصلاحات سوق الأسهم الكورية كافية.
توزيعات الأرباح لشركتي سامسونج وSK هاينكس تشكل اختباراً لإجراءات الإصلاح في كوريا الجنوبية، حيث يسعى المستثمرون للحصول على المزيد من العوائد النقدية.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
