Oracul Analytics（ORCL）新聞

非農「嚇退」美股大盤，AI硬體卻逆勢狂飆！半導體指數漲超3%，閃迪暴漲12%

美聯儲升息前景壓制的是整體估值和部分軟體成長股，AI算力、儲存和資料中心互聯需求的產業邏輯暫時未被利率預期破壞。儲存晶片股SK海力士收漲超8%，光通訊股Coherent漲6.6%。市場人士稱，晶片股週五強勢與非農數據「零關係」，更主要是持續進行中的半導體與軟體之間的輪動。

摩根士丹利將Oracle目標價上調至210美元

美國AI資本豪賭，押上的是美元的命運

德銀指出，美國正以史無前例的規模押注AI，同時區塊鏈資產代幣化正重塑美元全球可及性。但代價是美元正從傳統避險錨蜕變為高風險AI押注——一旦商業模式證偽，資本出逃將一觸即發，將對美元構成直接衝擊，而代幣化在順風時加速資金湧入，這也意味著在逆風時將加速資金出逃。

慧與科技首席技術官表示，Oracle交易將助力建設千兆瓦級基礎設施

AI資本局：詳解「長期承諾」——英偉達和雲大廠的「隱形槓桿」

英偉達補齊推理側閉環：聯手Equinix與Together AI，向企業開放模型推理

AI「資本局」：當大廠「經營現金流」不夠燒了

AI「資本局」：當大廠「經營現金流」不夠燒了

大摩認為，科技巨頭AI軍備競賽引發融資危機：亞馬遜、谷歌自由現金流轉負，Meta即將步入負值。大型企業被迫削減回購、增發股票、大規模發債，表內債務飆升至7700億美元；更隱蔽的是3.1萬億美元表外承諾暗藏風險。會計迷霧掩蓋了真實重負，若AI回報無法覆蓋飆升的資金成本，這場算力狂歡將面臨崩盤危機。

AI資本局：詳解「長期承諾」——Nvidia和雲大廠的「隱形槓桿」

摩根士丹利最新報告揭示，Google、Meta、Microsoft等科技巨頭已累積逾1.3萬億美元表外承諾，採購義務交付前僅以註腳揭露，6,750億美元租賃承諾尚未入表，電力PPA因合約條款差異遊走於租賃、採購或衍生品之間，照付不議合約則已深嵌第三方融資結構。Oracle承諾規模已達未來現金流的7倍，一旦AI需求預期逆轉，這些精心設計的會計安排將無處遁形。

2026全球債市「慢熊」來襲：烈度遠遜2022年，但痛苦或更持久

最近，全球債券價格下跌，但遠不及2022年的暴跌。

傑富瑞：將甲骨文（ORCL.US）目標價由320美元下調至290美元。

美股異動｜大型科技股普遍下跌，甲骨文(ORCL.US)跌逾3%

穆迪評級分析師表示，大規模人工智能投資可能削弱美國超大規模雲服務商的信用指標，但雄厚的資本緩衝可以緩解相關壓力。隨著資本支出增速超過營運活動現金流，美國超大規模雲服務商的自由現金流預計將在2026年至2027年下降。隨著Meta、Alphabet和Oracle等公司增加債券發行，槓桿壓力預計將進一步加劇。不過，超大規模雲服務商均擁有龐大的現金儲備，加上營收與息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）增長，使其能夠承受12至24個月的高額資本支出，而不會顯著損害信用品質。

“AＩ央行”或“資產負債表即服務”質疑甚囂塵上？英偉達叫停“收入分享換融資”模式

英偉達「AI算力合作夥伴計劃」推出不足兩月即遭叫停，反壟斷顧慮是導火線之一。與此同時，其首次披露高達5305億美元表外承諾，摩根士丹利警示「循環融資」模式正引入龐大且不透明的尾部風險。CDS報價飆至83基點，較歷史均值翻倍——華爾街正在用價格投票：英偉達的資產負債表，究竟是護城河還是隱患？

大漲超8%，市值飆升4400億美元！英偉達打破「財報日詛咒」，拯救科技股

NVIDIA一份爆表財報，單日市值暴增4420億美元，創歷史第二大單日市值增幅，徹底打破「財報日必跌」魔咒。強勁業績驅散AI交易陰霾，令空頭措手不及，帶動科技板塊全線上揚。摩根大通則指出，儘管業績指引已遠超預期，但可能仍屬保守估計，公司明確將現階段定性為「供應受限」狀態，若供應不受約束，實際需求節奏將顯著更高。

「大空頭」Michael Burry買入英偉達看漲期權「對沖」，同時加碼做空

Burry在社交平台Substack中透露，在英偉達財報發布前，他買入了12月到期、行權價200美元屬於中高區間的看漲期權（占投資組合的3.5%-4%），但強調這僅用於「對沖其空頭敞口」而非看多英偉達。他認為英偉達的壟斷優勢難以持續，且AI資本支出將壓縮回報，目前其做空英偉達、甲骨文等多隻股票的空頭部位已超過投資組合的21%。

「歷史性暴跌後機會浮現」！花旗押注甲骨文(ORCL.US)股價翻倍，列入90天催化劑觀察

近日，花旗將該IT巨頭納入為期90天的正面催化劑觀察名單。該行維持「買入」評級，目標價330美元。

英偉達上季營收超預期翻倍大增，本季料首破千億大關，下財年增長指引碾壓預期｜財報見聞

第二財季，英偉達營收創兩年最高同比增速，資料中心收入同比增117%，毛利率持平前一季的75%，當季錄得近78億美元股權證券淨收益。第三財季營收指引中值同比增長放緩至近90%、不含中國資料中心計算收入，未超越機構最樂觀預期，毛利率指引中值下滑至74%、略低於預期。英偉達稱Rubin加速進入全面量產，黃仁勳稱AI達拐點，現在算力即收入。財報後，盤後股價先一度跌4%，電話會透露下財年營收增70%、亞馬遜承諾大幅增加採用英偉達產品後，盤後曾漲近5%。

AI債務的「次級貸款時刻」會到來嗎？真正危險的環節可能尚未出現

英偉達財報焦點：Rubin放量節奏與OpenAI算力承諾

在NVIDIA於8月26日財報公布前，市場已將強勁業績充分定價，真正的懸念藏於兩條主線：Rubin架構能否複製甚至超越Blackwell的爬坡速度，以及與OpenAI綁定的6000億美元超級訂單背後，或有負債如何入帳、20年單一租戶風險由誰承擔。答案將重塑NVIDIA的估值邏輯。

英偉達伺服器被曝漲價15%，部分客戶已收到漲價通知

媒體援引知情人士報導，這次價格上調將從明年初出貨的系統開始生效，影響範圍包括搭載旗艦級Vera Rubin與Grace Blackwell晶片的系統。為Microsoft、Google與Oracle等大廠代工伺服器的工廠，已經收到價格上調通知。具體漲幅將取決於Nvidia晶片的世代以及儲存配置。

據知情人士透露，部分Nvidia大型客戶已收到通知，搭載其人工智能晶片的伺服器價格在多數情況下將上漲超過15%。知情人士指，此次調漲將於明年初生效，受影響系統涵蓋使用Vera Rubin及Grace Blackwell旗艦晶片的機型，實際漲幅則取決於晶片世代及記憶體配置。相關溝通內容尚未公開。知情人士表示，為Microsoft、Google、Oracle等大型數據中心營運商代工伺服器的企業，近期已向客戶通報價格調整事宜。

市場消息：甲骨文醫療擴展臨床人工智能智能體能力。

高盛：大膽買美股！

甲骨文「星際之門」關鍵AI數據中心配套天然氣管道兩度遭拒，正尋求改道

Energy Transfer 擬將為甲骨文 Jupiter 項目提供燃料的天然氣管道部分路段鋪設於美國土地管理局管轄的聯邦土地上，以規避此前屢遭拒絕的新墨西哥州土地辦公室管轄範圍。此前該項目延期曾導致甲骨文當日一度下跌 5%。

AI暗雷！美科技巨頭表外負債膨脹至3萬億美元，約為年資本支出的5倍

其核心構成為1.2萬億「未開始租約」與1.9萬億「採購承諾」，均可合法繞開資產負債表。這一數字約為美國科技巨頭過去一年合計資本支出6,000億美元的5倍。這筆天價帳單絕大多數不可撤銷且遠超當前資本支出，一旦AI營收不及預期，這顆隱性「暗雷」將重創巨頭財務狀況。

從技術故事到資本故事：AI建設週期的下一個主戰場

美國超大規模雲端廠商大幅上調資本支出計劃、公開及私募信貸市場加速介入AI基礎設施融資、融資結構快速演進並向價值鏈更深處延伸——這一切在短短數月內集中發生，速度之快、範圍之廣、創新之多，超出市場預期。大摩認為，AI正逐漸演變為資本市場故事，理解資本流向的重要性將不亞於理解技術創新本身。

暴風雨前的底牌：「AI股神」爆倉前夜，SA豪賭存儲晶片、城堡全面對沖、簡街空有千億對沖仍難逃百億巨虧

SA、城堡投資以及簡街近日均公布了其截至2026年6月30日的第二季度持倉報告（13F）。

資本關鍵時刻來臨？AI敘事從技術轉向融資，巨頭現金流告急、債市已拉響警報

橋水警告「資本關鍵時刻」來臨。大摩預測，2028年前約1.75萬億美元AI建設資金的籌集將來自信貸市場。然而風險已現：甲骨文CDS飆至180基點，自由現金流逼近-400億美元。「新債王」Gundlach直言，用GPU抵押發行長期債券，無異於「用香蕉做30年ABS」。

英偉達擬向軟銀旗下SB Energy投資30億美元，押注OpenAI俄亥俄數據中心項目

據報導，Nvidia正在洽談向軟銀旗下的SB Energy投資最高30億美元，作為其為OpenAI俄亥俄數據中心項目提供約1000億美元信用支持的配套安排。投資計畫擬分兩步完成：簽署合約時投資15億美元，SB Energy上市（IPO）時再投資15億美元——後者最快於下個月啟動，目標融資至少50億美元。