「歷史性暴跌後機會浮現」！花旗押注甲骨文(ORCL.US)股價翻倍，列入90天催化劑觀察

據智通財經APP獲悉，近日，花旗將該IT巨頭列入為期90天的正面催化劑觀察名單。該行維持「買入」評級，目標價330美元。截至發稿，甲骨文(ORCL.US)夜盤上漲1.2%，報150.64美元。

「我們啟動正面催化劑觀察，並重新審視甲骨文雲業務的看多邏輯，」花旗分析師Tyler Radke在給客戶的研報中寫道。

「我們認為，在經歷了該股歷史上最為極端的估值錯位與回撤之後，機會已然浮現——此輪下跌源於投資者的恐慌性拋售及多項技術性賣盤因素（信用利差擴大、ATM增發）。

我們判斷，持續強勁的AI需求趨勢，以及來自『新雲廠商』的利潤率／定價傳導效應，將為盈利預測上修奠定基礎，進而推動股價在10月下旬的業績發布及投資者日之前走強。」

過去三個月，甲骨文股價累計下跌約25%，顯著跑輸大型科技股同業（同期平均上漲約10%）；過去12個月跌幅更接近40%。

儘管股價承壓，甲骨文的業務基本面依然強勁。雲基礎設施業務爆發式增長。2026財年第四季度，甲骨文雲基礎設施（IaaS）營收同比增長93%至58億美元。AI基礎設施收入同比增幅高達243%，多雲資料庫收入同比增長531%。

訂單積壓創歷史新高。未履行合約義務（RPO）飆升至6380億美元，環比單季增長850億美元。公司季度內簽署了670億美元的AI基礎設施合同。客戶為AI相關硬體預付款項約達750億美元，部分分擔了甲骨文的基礎設施建設負擔。

AI戰略貫穿全棧。甲骨文CEO Mike Sicilia在德意志銀行科技會議上表示，公司正將AI深度整合至Fusion應用套件中，並預計將有約半數仍部署在本地的存量客戶（尤其是受監管行業）遷移至雲端。