Bitcoin長期持有者在累積激增期間吸收拋售壓力——CryptoQuant
快速摘要
- Bitcoin 的永久持有者持續累積，吸收短期拋壓並強化市場基礎。
- 長期持有者的實現價格達到約 78,500 美元，顯示機構和巨鯨的信心。
- 預期降息與 M2 增長帶來的流動性擴張，有助於 BTC 價格動能更快回升。
儘管近期價格波動，Bitcoin（BTC）展現出韌性，長期持有者在短期拋壓下持續累積，正如 CryptoQuant 報導。根據 Blackbird Insights，從未發生過流出的「永久持有者」錢包資金流入穩步增加，反映出機構投資者、基金及高淨值人士的信心日益增強。
BTC 永久持有者吸收拋壓，累積速度加快
「這些持有者的實現價格持續攀升，已達約 78,520 美元，顯示長期資本即使在相對較高的價格水準也在持續累積。」– By @MAC_D46035 pic.twitter.com/xt2KqTIumL
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2025 年 11 月 7 日
IMG TXT：Bitcoin 永久持有者吸收拋壓。來源：CryptoQuant
長期資本於 78,000 美元以上持續累積
分析指出，這些永久持有者的實現價格（即平均持倉成本）已達約 78,520 美元。這意味著長期資本即使在相對高位也在吸收市場供給，實現從短線交易者向更強持有者的換手。市場專家認為，只有當 BTC 跌破這一實現成本基礎時，才可能出現真正的「加密寒冬」。
短期因素如美國政府可能關門、股市調整，以及韓國市場溢價偏高，可能引發短暫波動。然而，累積趨勢凸顯機構信心增強及 BTC 基礎日益穩固。
流動性擴張支撐復甦潛力
市場也正進入流動性擴張階段，這主要受未來美國降息預期、量化緊縮（QT）結束以及 M2 貨幣供應增長所推動。這些宏觀經濟條件顯示，本輪週期的價格動能復甦速度可能快於過往長時間下跌期。
儘管短期仍有不確定性，Bitcoin 永久持有者持續累積及流動性改善，顯示其韌性，為 BTC 中期潛在上行動能鋪路。分析師建議，關注實現價格底部將是評估市場穩定性及修正深度的關鍵。
進一步強化多頭觀點，鏈上指標亦顯示潛在趨勢反轉。在 4 月 13 日的早期分析中，CryptoQuant 貢獻者 Joao Wedson 指出，Binance 上 Bitcoin 期貨與現貨價格的差距（即永續-現貨價差）正在收窄。這種收斂通常預示市場情緒轉變，並可能意味著從盤整轉向上行動能。
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