Bitget CEO表示，山寨幣牛市可能要到2026年才會回歸——甚至可能永遠不會再來

Bitget CEO Gracy Chen 警告稱，備受期待的山寨幣季節在 2025 年甚至 2026 年都不太可能到來，這標誌著整體加密貨幣市場情緒的劇烈轉變。

流動性、動能以及機構關注度正日益從這些替代加密貨幣轉移，導致它們獲得的投資者關注有限，價格表現也較為疲弱。訊息很明確：山寨幣投機的黃金時代似乎已經暫停——甚至可能徹底結束。

山寨幣季節真的結束了嗎？

在最近於 X（前稱 Twitter）上的一則貼文中，Chen 表示山寨幣正在「消退」。她解釋，10 月 11 日發生的「黑天鵝」事件對山寨幣市場造成了嚴重損害。這加劇了本已脆弱的環境，因為早期 Web3 項目的風險投資資金已經枯竭超過一年。

「散戶投資者交易山寨幣面臨極差的風險回報比。說實話——山寨幣季節在 2025 或 26 年都不會到來，」Chen 寫道。

Chen 補充說，大型資本變得越來越規避風險，這反映了市場更廣泛的謹慎態度。她指出，中心化交易所（CEXs）的每週交易量已下跌 20–40%，而多家主要做市商因過度槓桿而遭遇清算。

Bitget CEO 將當前階段描述為市場週期的「懷疑」階段。這一情緒也反映在 Crypto Fear and Greed Index（加密貨幣恐懼與貪婪指數）上，該指數在發稿時為 30。

Crypto Fear and Greed Index. Source:

她強調，市場現在需要時間恢復，交易者應該保持紀律。根據她的說法，只有少數與現實世界應用場景相關的項目，例如穩定幣、現實世界資產（RWA）以及支付基礎設施，可能仍然能夠脫穎而出。

然而，Chen 指出，這些項目中許多不太可能發行代幣，進一步減少了山寨幣領域的機會。

比特幣季節回歸——山寨幣短期內難以復甦

Chen 所描述的轉變不僅僅是情緒上的——數據也印證了這一點。10x Research 最近報告稱，市場動能已明確轉向 Bitcoin，而山寨幣則面臨流動性下滑。

「本輪週期中，山寨幣的表現比 Bitcoin 差了驚人的 800 billions 美元——而散戶投資者則被拋在後面。儘管社交媒體仍在承諾下一輪『山寨季』，但數據卻講述了另一個故事，」該貼文寫道。

該市場情報公司補充說，曾經以推動山寨幣投機著稱的韓國散戶交易者，如今也將重心轉向了加密相關股票。此前，BeInCrypto 也指出，今年加密相關股票的漲幅顯著，甚至超越了 BTC。

「流動性、動能和信心都已經轉移到其他地方，山寨幣市場異常冷清。與此同時，機構正在以少有人預料的方式塑造本輪週期——而散戶可能還未意識到這意味著什麼，」10x Research 補充道。

市場指標也證實了這一低迷。Altcoin Season Index（山寨幣季節指數）衡量過去 90 天內，前 50 名非穩定幣中有 75% 是否跑贏 Bitcoin，該指數已跌至 37。這是自 7 月中旬以來的最低點，明確標誌著「比特幣季節」的到來。

Altcoin Season Index. Source:

此外，10 月份山寨幣敘事討論的突然減少，也反映出日益增長的疲憊感。綜合來看，這些信號都描繪出山寨幣行情反彈前景黯淡的圖景。