Dịch vụ điện toán đám mây GPU tăng giá: Nebius lại tăng giá thêm 20%, bên cung cấp sức mạnh tính toán nắm quyền thương lượng.

Nebius thông báo sẽ tăng giá toàn diện dịch vụ đám mây GPU của mình kể từ ngày 1/10, mức tăng trung bình khoảng 20%. Thông tin này cùng với báo cáo tài chính quý vượt kỳ vọng của Nvidia đã khiến cổ phiếu công ty tăng tới gần 7% ngoài giờ, đồng thời tiếp tục xác thực quan điểm thị trường về sự thiếu hụt năng lực tính toán AI.

Đợt tăng giá này áp dụng cho nhiều dòng chip như H100, H200, B200 và B300, đánh dấu lần điều chỉnh giá thứ hai từ Nebius kể từ tháng 5/2024. Thị trường coi đây là tín hiệu mạnh mẽ cho thấy nhu cầu về năng lực tính toán AI tiếp tục ở mức quá cao, nguồn cung vẫn eo hẹp. Nhờ đó, Coreweave tăng gần 4% ngoài giờ, các cổ phiếu viễn thông quang học cũng đồng loạt khởi sắc, AAOI, Credo Technology tăng gần 3%, Marvell Technology, Astera Labs tăng hơn 2%, Coherent tăng gần 2%.

Thông tin tăng giá trùng khớp với hướng dẫn kết quả kinh doanh ấn tượng của Nvidia, càng làm củng cố niềm tin của thị trường vào chu kỳ xây dựng trung tâm dữ liệu AI có thể kéo dài, và thúc đẩy sự phục hồi toàn diện của nhóm cổ phiếu điện toán đám mây và hạ tầng năng lực tính toán. Trong khi đó, quyền thương lượng của các nhà khai thác trung tâm dữ liệu đang tăng lên, cán cân hợp đồng bắt đầu nghiêng về phía bên cung ứng, cấu trúc ngành đang âm thầm thay đổi.

Theo hình ảnh định giá lan truyền trên nền tảng X, mức tăng giá lần này là rất rõ rệt. Giá mỗi giờ GPU H100 từ 3,85 đô la tăng lên 4,50 đô la, mức tăng khoảng 16,9%; H200 từ 4,50 đô la lên 5,40 đô la, tăng 20%; B200 từ 7,15 đô la lên 8,50 đô la, tăng khoảng 18,9%; B300 từ 7,85 đô la lên 9,50 đô la, tăng khoảng 21%.

Đây là lần tăng giá thứ hai của Nebius chỉ trong vòng vài tháng. Tháng 5 năm nay, công ty từng tăng giá năng lực theo nhu cầu trung bình 29%, còn với năng lực ưu đãi tăng 51%. Ví dụ với B300, nếu tính từ mức giá khoảng 6,10 đô la/giờ trước tháng 5, thì đến nay tổng mức tăng giá đã lên tới khoảng 56%.

Trong email gửi khách hàng hồi tháng 5, Nebius cho biết việc điều chỉnh giá "phản ánh nhu cầu mạnh mẽ liên tục đối với năng lực GPU cao cấp. Ngay cả sau khi cập nhật giá, Nebius vẫn cung cấp một trong những mức giá hạ tầng GPU cạnh tranh nhất thị trường". Theo Stocktwits, đến thời điểm phát hành, Nebius vẫn chưa có bình luận công khai về thông tin tăng giá mới nhất.

Sau đó, công ty tiến hành thử nghiệm đấu giá cho năng lực Blackwell hiếm hoi, khách hàng thực tế phải trả giá cao hơn từ 15%-20% so với mức niêm yết cao nhất trước đó để đảm bảo quyền truy cập.

Chuyên gia phân tích còn cho biết thêm, ban lãnh đạo Nebius tiết lộ có khách hàng đã đặt trước năng lực cho quý 1 và quý 2 năm 2028, một số đơn hàng lên tới hàng chục nghìn GPU, nhu cầu tiềm năng mà công ty xác định được hiện đã vượt quá 24 tháng, tăng đáng kể so với khoảng 18 tháng trước đây.

Đặc biệt, đợt tăng giá này áp dụng cho cả dòng GPU kiến trúc Hopper cũ hơn lẫn dòng Blackwell mới, cho thấy nhu cầu thị trường không giới hạn ở một thế hệ chip nhất định mà trải dài trên nhiều loại năng lực AI.

Nền tảng cơ bản gần đây của Nebius cũng là điểm tựa tâm lý lớn cho thị trường. Theo Stocktwits, từ tháng 9 năm ngoái Nebius đã giành được hợp đồng quan trọng với Microsoft và liên tục mở rộng quy mô thông qua mua lại Staryps, Eigen AI và Tavily. Tháng 3/2024, Nebius công bố hợp đồng trị giá 27 tỷ USD với Meta Platforms, đồng thời nhận đầu tư chiến lược 2 tỷ USD từ Nvidia.

Báo cáo tài chính quý của Nvidia công bố vào thứ 4 vừa qua càng xác thực hơn về nhu cầu đầu nguồn mạnh mẽ, logic thị trường cho rằng chuỗi cung ứng năng lực tính toán sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ làn sóng phát triển trung tâm dữ liệu AI của các tập đoàn công nghệ lớn.

Từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu Nebius đã tăng tổng cộng khoảng 150%, trở thành một trong những mã ngành AI nổi bật nhất. Theo dữ liệu Stocktwits, số lượng thảo luận về NBIS tăng hơn 120% trong 30 ngày, lượng theo dõi tăng 7,3%, tính đến sáng thứ 5, nhà đầu tư cá nhân vẫn duy trì xếp hạng "tăng giá", lượng thông tin vẫn ở mức "cao".

Diễn biến mất cân đối cung - cầu phản ánh qua việc Nebius tăng giá đang tái định hình lại toàn bộ thực tiễn thương lượng hợp đồng trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu.

Trước đây, các nhà cung cấp đám mây lớn nắm quyền chi phối trong đàm phán, luôn đưa ra các điều kiện rất khắt khe: Thời gian hoạt động của mỗi rack server gần như phải đạt 100%, các tiêu chuẩn nhiệt độ, độ ẩm cũng cực kỳ nghiêm ngặt. Một lãnh đạo trung tâm dữ liệu tiết lộ, ông từng thấy hợp đồng quy định: chỉ cần một rack ngừng hoạt động do mất điện, quá nóng hoặc sự cố switch là khách hàng đám mây được hủy sáu tháng tiền thuê; nếu vi phạm hợp đồng dịch vụ (SLA) tích lũy đến một mức nhất định, khách hàng đám mây thậm chí được quyền kết thúc hợp đồng thuê ngay lập tức.

Vị lãnh đạo này cho rằng, đàm phán SLA về bản chất là cân bằng giữa "giá tốt nhất" và "sự cam kết của hợp đồng" – điều khoản càng nghiêm ngặt, giá càng cao nhưng rủi ro cũng càng lớn. "Được điều khoản SLA nhẹ hơn, dù giá thấp hơn chút cũng xứng đáng."

Tuy nhiên, khi khả năng thương lượng của nhà cung cấp trung tâm dữ liệu tăng lên, các điều khoản khắc nghiệt như vậy đang dần được nới lỏng. Điều khoản thanh toán cũng xuất hiện xu hướng đảo chiều. Một lãnh đạo tín dụng cho biết, ông từng thấy trường hợp: khách hàng chỉ thuê một phần nhỏ trung tâm dữ liệu lớn, nhưng hợp đồng lại quy định nếu khách hàng trả chậm sẽ phải chịu toàn bộ số tiền thuê của cả cơ sở trong một thời gian nhất định. Chủ sở hữu trung tâm dữ liệu cũng thẳng thắn: "Ông ấy nói, 'Hãy nghe này, chúng tôi biết điều này thật quá quắt... nhưng chúng tôi có thể làm được.'"

Khi các hãng đám mây như Microsoft mong muốn rack server Nvidia đi vào hoạt động càng nhanh càng tốt, các nhà vận hành trung tâm dữ liệu như CoreWeave đang có thêm quyền thương lượng, sức mạnh trong các thương vụ hợp đồng đang dần nghiêng về phía nguồn cung năng lực tính toán.