Giám đốc tài chính cho biết SpaceX (SPCX.US) tự tin hơn với mục tiêu doanh thu hàng năm trị giá hàng trăm tỷ USD! Sức mạnh tính toán mặt đất nhận được đơn hàng lớn, tầm nhìn AI không gian mở ra cơ hội mới.

Ứng dụng Tài chính Zhihui Finance cho biết, SpaceX (SPCX.US) – tập đoàn AI và khám phá không gian hàng đầu do Elon Musk sáng lập và điều hành – đã tiết lộ tại hội nghị công nghệ Communacopia+ của Goldman Sachs rằng, hợp đồng cung cấp tài nguyên hạ tầng tính toán AI mới ký sẽ mang về doanh thu 1,11 tỷ USD mỗi tháng kể từ tháng 12, tương đương khoảng 13,32 tỷ USD nếu tính cho đủ 12 tháng, qua đó củng cố thêm niềm tin cho ban lãnh đạo về mục tiêu đạt tỷ lệ doanh thu hàng năm hóa 100 tỷ USD, đồng thời làm nổi bật hoạt động kinh doanh liên quan đến hạ tầng tính toán AI đang trở thành động lực tăng trưởng cốt lõi của SpaceX. Giám đốc tài chính Brett Johnson của SpaceX cũng công bố các mốc thời gian quan trọng cho nhiều mảng kinh doanh tăng trưởng như mở rộng năng lực tính toán mặt đất, triển khai tính toán AI trên quỹ đạo không gian, thương mại hóa tàu vũ trụ Starship quy mô lớn hơn, và vệ tinh kết nối trực tiếp với điện thoại di động.

100 tỷ USD là mục tiêu tỷ lệ doanh thu hàng năm hóa (annual revenue run rate) mà SpaceX đặt ra để hướng tới vào cuối năm 2026. Chìa khóa để đạt được mục tiêu tăng trưởng cực kỳ mạnh mẽ này nằm ở tốc độ tăng trưởng doanh thu: để đạt mục tiêu này, SpaceX cần doanh thu khoảng 8,333 tỷ USD mỗi tháng, gấp khoảng 3,2 lần mức trung bình 2,6 tỷ USD/tháng trong quý II vừa qua của công ty.

Trước đó, trên mạng xã hội X, Musk dự đoán doanh thu hàng năm của SpaceX sẽ đạt khoảng 3,5 nghìn tỷ USD vào khoảng năm 2033, táo bạo hơn mục tiêu đạt 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030 mà ông từng đưa ra; nếu lấy dự báo doanh thu 100 tỷ USD năm 2027 của Wall Street làm cơ sở, con số này tương đương tăng trưởng gấp 35 lần trong sáu năm, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm khoảng 81%. Tuy nhiên, đây chỉ là dự báo cá nhân của Musk, không phải hướng dẫn chính thức từ công ty.

Hợp đồng tính toán AI với Google và Anthropic lần lượt mang về khoảng 920 triệu USD và 1,25 tỷ USD mỗi tháng. Nếu hợp đồng mới khởi động đúng kế hoạch, cùng với hai hoạt động hiện hữu giữ nguyên quy mô này, tổng cộng ba hợp đồng có thể đạt khoảng 3,28 tỷ USD/tháng. Những con số này cho thấy, khách hàng bên ngoài đang trở thành trụ cột quan trọng cho mở rộng doanh thu của SpaceX. Tuy nhiên, hợp đồng dịch vụ điện toán đám mây AI trị giá 6,7 tỷ USD hiện thiếu thông tin về thời hạn cụ thể trong tài liệu mở rộng hoạt động hiện tại của SpaceX, không thể tính trực tiếp vào doanh thu hàng tháng hoặc hàng năm.

Những tiến triển tích cực này cho thấy, nguồn tăng trưởng của SpaceX đã được mở rộng mạnh mẽ sang dịch vụ tính toán thương mại, đồng thời giữ dư địa tăng trưởng dài hạn cho tính toán trên quỹ đạo – nghĩa là hợp đồng tính toán mặt đất hỗ trợ tăng trưởng doanh thu trong ngắn hạn còn trung tâm dữ liệu AI trên quỹ đạo mở rộng triển vọng tăng trưởng lâu dài. Đối với chủ đề giao dịch AI tính toán, các hợp đồng dịch vụ đám mây AI quy mô lớn do SpaceX dẫn dắt sẽ càng củng cố triển vọng nhu cầu lạc quan đối với chuỗi ngành công nghiệp AI tính toán.

Tại hội nghị công nghệ Communacopia+ của Goldman Sachs, SpaceX đã thể hiện sự tự tin mạnh mẽ đối với mục tiêu đạt tỷ lệ doanh thu hàng năm hóa 100 tỷ USD, đồng thời công bố kế hoạch nâng công suất hạ tầng AI mặt đất từ hơn 2 GW vào cuối năm 2026 lên 5 đến 10 GW năm 2027, đồng thời khám phá tính toán quỹ đạo để vượt qua rào cản về điện năng trên mặt đất. SpaceX còn lên kế hoạch thương mại hóa hệ thống tính toán quỹ đạo mô-đun vào cuối thập kỷ này, với mục tiêu dài hạn là triển khai 100 GW năng lực tính toán AI lên quỹ đạo mỗi năm – nếu vận hành liên tục cả năm, lượng điện tiêu thụ sẽ tương đương khoảng 1/5 tổng sản lượng điện của Mỹ trong cả năm 2025.

Hợp đồng AI mới tăng thêm động lực, mục tiêu doanh thu trăm tỷ USD của “siêu đế chế AI + không gian” bước vào giai đoạn giao hàng then chốt

Giám đốc tài chính Brett Johnson của SpaceX khẳng định, công ty càng tự tin hơn có thể đạt tỷ lệ doanh thu hàng năm hóa 100 tỷ USD, thể hiện kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ của ban lãnh đạo và thị trường đối với tập đoàn công nghệ siêu lớn của Elon Musk phủ trùm AI ứng dụng, tài nguyên tính toán AI khổng lồ, hàng không thương mại và internet vệ tinh.

Ông Johnson tiết lộ tại hội nghị công nghệ Communacopia+ của Goldman Sachs rằng, công ty đã ký hợp đồng cung cấp năng lực tính toán AI mới cho một khách hàng giấu tên, bắt đầu từ tháng 12 với giá trị 1,11 tỷ USD/tháng. Hợp đồng này tương ứng tỷ lệ doanh thu hàng năm hóa khoảng 13 tỷ USD. Johnson cho biết, hợp đồng mới ký càng củng cố sự tự tin của SpaceX vào mục tiêu 100 tỷ USD doanh thu annual run rate.

Ông cũng đề cập đến kế hoạch mở rộng năng lực AI mặt đất, cho biết công ty dự kiến triển khai hơn 2 GW công suất vào cuối năm 2026, và đặt mục tiêu đạt 5-10 GW năm 2027.

Johnson nhận định, cung cấp điện đang ngày càng trở thành yếu tố hạn chế đối với hạ tầng AI mặt đất, đây cũng là lý do SpaceX xem tính toán quỹ đạo là cơ hội dài hạn và nỗ lực khai phá.

Về số liệu, mục tiêu doanh thu annual run rate là nhân doanh thu hàng tháng với 12, không đồng nghĩa báo cáo doanh thu năm 2026 chắc chắn sẽ đạt 100 tỷ USD. SpaceX thậm chí cần doanh thu khoảng 8,3 tỷ USD/tháng mới đạt mức này. Doanh thu quý II công bố là 7,8 tỷ USD, tương đương mỗi tháng khoảng 2,6 tỷ USD, tức là cần tăng lên ít nhất gấp ba lần.

Những hợp đồng đang có gồm dịch vụ điện toán đám mây AI trị giá 6,7 tỷ USD sẽ tăng dần từ tháng 10, và hợp đồng AI quản lý trị giá 1,11 tỷ USD mỗi tháng bắt đầu từ tháng 12. Hợp đồng siêu lớn cung cấp tính toán AI với Google và Anthropic đã mang đến doanh thu hơn 2 tỷ USD/tháng.

Khả năng đạt 100 tỷ USD tùy thuộc vào tốc độ mở rộng của những hợp đồng này; trục trặc giao hàng hoặc tăng trưởng chậm lại có thể khiến SpaceX bỏ lỡ mục tiêu.

Johnson từng cho biết, nhờ các hợp đồng cho thuê năng lực tính toán đã ký, thời gian thu hồi vốn cho đầu tư hạ tầng AI chỉ thậm chí chưa đến một năm.

Gã khổng lồ tài chính Morgan Stanley cho rằng, sức mạnh bùng nổ của mô hình lớn AI như OpenAI Astra – do CEO Nvidia Jensen Huang gọi là mở ra “kỷ nguyên AGI” – khiến nhiều khối lượng công việc trở nên khả thi về kinh tế, giúp chuỗi cung ứng năng lực AI, điện trung tâm dữ liệu, bo mạch và sản xuất lưu trữ trở thành nút thắt nguồn cung. Theo tính toán kịch bản, năng lực điện của các cloud hyperscaler sẽ tăng từ khoảng 35 GW năm 2025 lên khoảng 145 GW năm 2028, tức là gấp khoảng 4,1 lần.

Astra ra mắt đã nâng kỳ vọng thị trường vào trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI), kéo theo quỹ đạo nhu cầu năng lực tính toán mạnh mẽ hơn, nhất là mô hình tăng trưởng tính theo thành quả có thể tạo đột phá nhu cầu tổng thể, trong khi chứng cứ trực tiếp hơn đến từ chính quy trình phát triển AI – khi AI “tự tạo AI” theo hướng “cải tiến đệ quy RSI”.

Cùng với làn sóng mô hình lớn do Astra dẫn dắt thúc đẩy nhu cầu năng lực tính toán AI mạnh mẽ hơn, Morgan Stanley dự báo tổng vốn đầu tư trung tâm dữ liệu của bốn gã khổng lồ cloud và ứng dụng AI Bắc Mỹ sẽ từ 917 tỷ USD năm 2026 lên 1,47 nghìn tỷ USD năm 2027 và 1,64 nghìn tỷ USD năm 2028, công suất triển khai từ 35 GW năm 2025 lên 145 GW năm 2028.

Việc AI có tiếp tục hút vốn hay không phụ thuộc vào tỷ suất lợi nhuận đầu tư và dòng tiền vận hành có hỗ trợ mở rộng không. Theo mô hình, công ty sở hữu mô hình AI tự triển khai hạ tầng cung cấp API có ROIC khoảng 46%, cao hơn mức 31% của thuê GPU từ cloud, và 25% khi phụ thuộc hạ tầng bên thứ ba cung cấp API. Điều này có lợi cho những tập đoàn kiểm soát cả mô hình, năng lực tính toán lẫn kênh thương mại hóa, nhưng vẫn là con số ước lượng định lượng. Còn về dòng tiền vận hành, tổng bốn ông lớn sẽ tăng từ 739 tỷ USD năm 2026 lên 1,23 nghìn tỷ USD năm 2028, nhu cầu phát hành nợ giảm từ 238 tỷ USD còn 90 tỷ USD.

Tính toán mặt đất chuyển hóa thành tăng trưởng đơn hàng AI, tầm nhìn không gian mở rộng ranh giới tăng trưởng tương lai

Kế hoạch mở rộng năng lực AI mặt đất của SpaceX đã trở thành thước đo cụ thể để Morgan Stanley, Goldman Sachs và các ông lớn phố Wall quan sát cầu chuỗi ngành. SpaceX dự kiến triển khai hơn 2 GW hạ tầng AI vào cuối năm 2026, mục tiêu 5-10 GW vào 2027.

GW là chỉ số đo quy mô công suất của hạ tầng liên quan, khả năng tính toán thực tế còn phụ thuộc cấu hình chip, hiệu suất và mức độ sử dụng cụm. Về kỹ thuật và kinh doanh, khi agent đảm nhận nhiều nhiệm vụ lặp đi lặp lại, đòi hỏi tính toán, lưu trữ và mạng liên tục, nhu cầu công suất sẽ tăng; khách lớn đặt mua trước là tín hiệu tốt chuyển nhu cầu thành cam kết kinh doanh. Xây dựng hạ tầng kéo theo nhu cầu accelerator AI lõi như GPU/TPU/XPU, bộ nhớ HBM/DRAM cho trung tâm dữ liệu hiệu suất cao, SSD doanh nghiệp, kết nối quang và thiết bị điện, nhưng lợi ích thực tế phụ thuộc tiến độ dự án và tỷ trọng đơn hàng của nhà cung cấp.

Nguồn lực tính toán AI trên quỹ đạo là hướng dài hạn SpaceX khai phá nhằm vượt rào cản điện năng mặt đất. Công ty đã xin cấp phép triển khai tối đa 1 triệu vệ tinh trung tâm dữ liệu quỹ đạo, báo cáo gần đây dự kiến lô đầu sẽ phóng cuối năm 2027, đây vẫn là kế hoạch tầm nhìn xa hoặc rất dài hạn.

Trung tâm dữ liệu AI không gian có lợi thế tận dụng chiếu sáng mặt trời trên quỹ đạo, giảm phụ thuộc mạng lưới điện mặt đất và diện tích đất; nhưng khó khăn nằm ở chi phí phóng, hệ thống cấp điện, môi trường bức xạ, năng lực truyền thông và bảo trì thiết bị. Đặc biệt, các nhà đầu tư cần hiểu rõ về làm mát: trong chân không không có đối lưu không khí, nhiệt thải chip phải truyền qua hệ dẫn nhiệt đến bức xạ, rồi phát ra ngoài qua chiếu xạ, tức diện tích và khối lượng hệ thống làm mát là nút thắt khi xây dựng quy mô lớn.

Logic nền tảng của trung tâm dữ liệu AI không gian là khai thác năng lượng mặt trời trên quỹ đạo và tính toán tại chỗ, chỉ truyền dữ liệu về trái đất, nhờ đó giảm phụ thuộc mạng lưới điện, đất đai và nước làm mát.

Chọn quỹ đạo mặt trời đồng bộ bình minh hoàng hôn phù hợp có thể nhận được ánh sáng liên tục, giảm nhu cầu lưu trữ; dù nhiệt độ thấp không gian không đồng nghĩa chip sẽ tự mát: năng lượng tiêu thụ gần như tất cả chuyển thành nhiệt, môi trường chân không thiếu đối lưu nên nhiệt buộc phải truyền qua ống dẫn/tuần hoàn chất lỏng ra bộ tản nhiệt, rồi giải phóng bằng bức xạ nhiệt.

Vì vậy, khối lượng cấu trúc tản nhiệt lớn, chi phí phóng, khả năng chống bức xạ của chip, truyền thông băng thông cao giữa các vệ tinh và bảo trì trên quỹ đạo vẫn là những thách thức then chốt. Pin mặt trời siêu nhẹ chắc chắn cải thiện đáng kể khâu cấp điện này, còn kinh tế tổng thể hệ thống vẫn phụ thuộc loạt điều kiện kỹ thuật cùng trưởng thành.

Ngay sau khi “ông lớn AI chip” Nvidia công bố tiếp tục nâng dự báo đầu tư AI toàn cầu và báo cáo kết quả kinh doanh mạnh dẫn đầu chuỗi ngành AI, Musk thúc đẩy SpaceX mở rộng biên độ hạ tầng AI từ mặt đất lên quỹ đạo – dự kiến quý IV năm 2027 sẽ phóng loạt vệ tinh trung tâm dữ liệu AI đầu tiên dùng Nvidia thế hệ tiếp theo – cụm GPU kiến trúc Vera Rubin, và năm 2028 đạt “quy mô đáng kể”. Điều này không có nghĩa là hạ tầng AI mặt đất sẽ nhanh chóng bị thay thế, mà là đặt cược rằng năng lực AI trên quỹ đạo giúp khắc phục các nút thắt điện, đất đai và nước trên mặt đất, trở thành lớp nguồn cung tính toán AI mới bổ sung.

Quan điểm cốt lõi của Musk và ban lãnh đạo SpaceX là đến năm 2030, nhu cầu tính toán trung tâm dữ liệu toàn cầu có thể đạt 235 GW, trong đó 70% dành cho AI, nhưng lưới điện, đất đai, cấp phép và môi trường trên trái đất khó đáp ứng mức mở rộng quy mô terawatt; mặt trời chiếm tới 99,8% năng lượng Hệ Mặt trời. Do đó, SpaceX lên kế hoạch vào cuối thập kỷ này bắt đầu thương mại hóa mô-đun tính toán quỹ đạo, mục tiêu dài hạn là triển khai 100 GW năng lực AI lên quỹ đạo mỗi năm – nếu chạy quanh năm, tiêu thụ điện khoảng 1/5 tổng sản lượng điện của Mỹ năm 2025.

Bản cáo bạch SpaceX định nghĩa rõ ràng mục tiêu dài hạn là “xây dựng một nền văn minh không gian liên tục mở rộng, cuối cùng hướng đến trở thành nền văn minh cấp II có thể khai thác toàn bộ năng lượng mặt trời”; chính Elon Musk cũng từng cho rằng, nhà máy vệ tinh trên Mặt trăng, Mass Driver và mỗi năm triển khai trên 100 TW phần cứng AI sẽ giúp nhân loại tiến xa “đạt bước tiến ý nghĩa về mặt thực tế sang nền văn minh cấp II”.