Cơn bão thắt chặt lại ập đến! Société Générale cảnh báo Fed sẽ tăng lãi suất 3 lần trước tháng 3 năm sau
Ngân hàng Société Générale dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 9, do lạm phát kéo dài và thị trường lao động liên tục được cải thiện đang thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách hướng tới lập trường thắt chặt hơn.
Ứng dụng tài chính Thông minh chú ý, Ngân hàng Société Générale của Pháp dự kiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 9, do lạm phát kéo dài và thị trường lao động liên tục cải thiện đang thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách áp dụng lập trường thắt chặt hơn.
Theo báo cáo mới nhất từ ông Jan Groen, nhà kinh tế trưởng Mỹ tại Société Générale, ngân hàng này hiện dự báo Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại các cuộc họp vào tháng 9 và tháng 12, sau đó tiếp tục tăng thêm một lần nữa vào tháng 3 năm 2027. Tuy nhiên, báo cáo chỉ ra rằng mức độ không chắc chắn đối với lần tăng lãi suất cuối cùng là khá lớn.
Đối với nhà đầu tư, triển vọng đã điều chỉnh này thách thức kỳ vọng của thị trường về một chu kỳ chính sách thắt chặt ôn hòa hơn, và có thể tạo áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng như đồng USD. Việc tăng lãi suất cũng sẽ đe dọa định giá của cổ phiếu tăng trưởng và các tài sản nhạy cảm với lãi suất khác, đồng thời có thể thúc đẩy lợi nhuận của ngân hàng và tăng sức hấp dẫn cho tiền mặt cũng như trái phiếu kỳ hạn ngắn.
Dự báo của Société Générale sẽ nâng mức trần và mức đáy trung bình trong khoảng mục tiêu lãi suất quỹ liên bang lên 4,125% trước cuối năm 2026, và đạt 4,375% vào đầu năm 2027. Báo cáo cho biết, theo định giá thị trường tính đến ngày 28 tháng 8, mức đỉnh lãi suất thấp hơn, gần khoảng 4,2%.
Sự thay đổi này diễn ra sau bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Walsh tại hội thảo thường niên các ngân hàng trung ương tổ chức ở Jackson Hole, Wyoming. Walsh không đưa ra định hướng rõ ràng về lộ trình lãi suất trong tương lai, nhưng ông dành khá nhiều thời gian đề cập mức độ duy trì cao trong suốt năm vừa qua.
Groen cho biết, phát biểu của Walsh cho thấy rằng nếu lạm phát không dịu lại, Chủ tịch Fed sẽ giữ thái độ cởi mở đối với việc tiếp tục thắt chặt chính sách.
Theo phân tích chỉ số bình quân của Société Générale, mức lạm phát cơ bản hàng năm luôn dao động quanh mức gần 3%. Dịch vụ lõi phi nhà ở — chiếm gần 60% chỉ số giá tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) — cũng cho thấy động lực lạm phát mạnh mẽ kể từ đại dịch.
Báo cáo chỉ ra những áp lực này xuất hiện trước khi thuế quan gia tăng vào năm 2025 và cú sốc giá dầu do cuộc chiến giữa Iran và Mỹ bùng nổ. Hai cú sốc từ phía cung này sau đó tiếp tục đẩy lạm phát vốn dĩ ở mức cao lên cao hơn nữa, đồng thời làm gia tăng lo ngại rằng các bất ổn lặp lại có thể cuối cùng sẽ làm mất neo kỳ vọng giá cả tiêu dùng trong tương lai.
Trong khi đó, thị trường lao động đã ổn định trở lại và thể hiện dấu hiệu phục hồi kể từ cuối năm 2025, tạo thêm dư địa cho Fed tập trung vào giải quyết vấn đề lạm phát.
Mặc dù vậy, trong nội bộ Fed vẫn tồn tại bất đồng quan điểm. Một nhóm quan chức dự báo lạm phát lõi sẽ giảm tốc trong nửa cuối năm nay, do đó ủng hộ giữ nguyên lãi suất; trong khi phe "diều hâu" lại cho rằng lạm phát về cơ cấu vẫn cao hơn đáng kể mục tiêu 2% của Fed và cần có chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.
Société Générale cho biết, những quan chức ủng hộ "án binh bất động" có thể sẽ vẫn chiếm đa số trong các thành viên bỏ phiếu của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Tuy nhiên, một số thành viên trong nhóm này đã bày tỏ rằng nếu chỉ số lạm phát PCE lõi hàng tháng không giảm xuống dưới 0,2%, họ có thể sẽ ủng hộ việc tăng lãi suất.
Société Générale dự kiến chỉ số lạm phát PCE lõi tháng 8 khoảng 0,25%, tương đương tốc độ tăng của tháng 7. Điều này khiến tỷ lệ lạm phát nửa cuối năm cao hơn nhiều mức tăng hàng tháng khoảng 0,17% phù hợp với mục tiêu hàng năm của Fed.
Ngân hàng này dự báo Fed sẽ hành động thận trọng, tăng lãi suất ba lần trong sáu tháng, mỗi lần cách nhau. Cách làm này sẽ giúp các nhà hoạch định chính sách đánh giá tác động đối với các hoạt động kinh tế, và có thể khiến đợt tăng lãi suất tháng 9 dễ được các quan chức thiên về giữ nguyên tán thành hơn.
Báo cáo bổ sung thêm, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan và Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem cũng có xu hướng tăng lãi suất một cách ôn hòa, từng bước, thực tế sẽ rút lại ba đợt "giảm lãi suất dự phòng" được thực hiện vào năm 2025.
Trong dự báo của Société Générale, lần tăng lãi suất vào tháng 3 năm 2027 vẫn là phần chưa chắc chắn nhất. Tốc độ giảm lạm phát có thể nhanh hơn dự kiến, hoặc các đợt tăng lãi suất ban đầu có thể đủ sức kìm hãm nền kinh tế, thuyết phục Fed dừng tăng lãi suất sau tháng 12.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Bầu cử giữa kỳ tại Mỹ sắp diễn ra, phố Wall đặt cược vào việc Quốc hội chia rẽ, thị trường có thể đón nhận một khoảng thời gian thở nhẹ?
Khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ đến gần, giới Phố Wall nhìn chung đặt cược vào kịch bản "Quốc hội chia rẽ", khi đảng Dân chủ giành lại Hạ viện và đảng Cộng hòa giữ Thượng viện, cho rằng điều này sẽ hạn chế các chính sách cấp tiến và giảm bớt sự bất định. Dữ liệu lịch sử cho thấy, kể từ năm 1950, khi tổng thống thuộc đảng Cộng hòa và Quốc hội bị chia rẽ, trung bình hàng năm thị trường chứng khoán Mỹ tăng 13,7%, cao hơn so với khi đảng Cộng hòa hoặc đảng Dân chủ kiểm soát hoàn toàn Quốc hội, lần lượt ở mức 8,3% và 4,9%. Nếu kết quả bầu cử lệch khỏi dự báo, thị trường có thể vẫn biến động mạnh.
Nhà đầu tư nổi tiếng của thị trường chứng khoán Mỹ, Eric Jackson, gia nhập ủy ban cố vấn của Shengda Technology (SDA.US), hỗ trợ chiến lược quốc tế hóa và xây dựng quan hệ với nhà đầu tư của công ty.
Nhà sáng lập EMJ Capital, nhà đầu tư công nghệ nổi tiếng Eric Jackson đã chính thức gia nhập ban cố vấn của công ty.
Thời đại suy luận AI khiến nhu cầu "kết nối quang học" bùng nổ! Lumentum (LITE.US) "đứng trong ánh sáng" bứt phá NPO, mở rộng OCS, đón thời điểm tăng trưởng lợi nhuận
Từ góc độ kỹ thuật cơ sở hạ tầng, nhu cầu về kết nối quang tăng lên xuất phát từ việc trao đổi dữ liệu giữa nhiều nút tính toán trở nên thường xuyên và nghiêm ngặt hơn: Mô hình chuyên gia hỗn hợp (MoE) yêu cầu phân phối và tổng hợp dữ liệu qua nhiều GPU; việc tách biệt giai đoạn prefill và decode (Prefill–Decode Disaggregation) cần truyền tải bộ nhớ đệm khóa-giá trị (KV Cache); quy trình làm việc của các agent phức tạp làm gia tăng đồng thời khối lượng gọi mô hình, thực thi công cụ và truy cập dữ liệu.
Cơ sở tăng lãi suất của Fed được củng cố thêm! PPI của Mỹ tháng 8 tăng mạnh nhất trong ba tháng, năng lượng là động lực chính, CPI ngày mai có thể quyết định cục diện
Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ trong tháng 8 tiếp tục tăng tốc do ảnh hưởng từ việc giá các sản phẩm năng lượng phục hồi, nối dài chuỗi số liệu cao kể từ khi Mỹ và Iran tái bùng phát căng thẳng. Điều này có thể càng củng cố cơ sở để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất tại cuộc họp vào tuần tới.
Giá tiền điện tử
Thêm
