UnitedHealth (UNH.US)ning Q3 moliyaviy hisobot chop etilishi yaqin: opciya strategiyalari aksiyalar narxining 6,5% o'zgarishini taxmin qilmoqda, strateglar "qisqa sotib, uzun sotib olish" orqali xarajatlarni kamaytirishni tavsiya qilishadi

Intelligent Financial APP xabar beradi, UnitedHealth (UNH.US) seshanba kuni AQSH fond bozorining ochilishidan oldin uchinchi chorak moliyaviy hisobotini e'lon qiladi, opsion bozorining kutishicha, hisobot atrofida aksiyaning narxi 6,5% ga o'zgarishi kutilmoqda. Tidal Financial Group strategiyasi mutaxassisi Michael Khouw aytishicha, opsion narxi yuqoriligi treyderlarga imkoniyat yaratadi: noyabr opsionlari premiyasini sotish orqali, keyingi yil yanvardagi call opsion xarajatini qisqartirish uchun mablag‘ to‘plash mumkin.

Opsion narxlari: Hisobot oldi va orqasidagi taxminiy o‘zgaruvchanlik 6,5%

"Sog'liqni saqlash sug'urtasidan ham qimmatroq bo'lishi mumkin bo'lgan yagona narsa – bu sog'liqni saqlash kompaniyasi aksiyalarini sug'urta qilish narxi", dedi Khouw, misol sifatida UnitedHealth kompaniyasini ko‘rsatib.

U ta’kidladi, opsionlar UnitedHealth aksiyasi narxi hisobot oldi va orqasida 6,5% ga o‘zgarishini bildiradi, taxminiy o‘zgaruvchanlik darajasi 40% atrofida, bu esa aksiyaning real o‘zgaruvchanligi (20%) ga nisbatan ikki barobar ko‘proq. Bu so‘nggi ikki yildagi ikkinchi eng katta taxminiy o‘zgaruvchanlikdir. Ma’lumki, so‘nggi sakkizta moliyaviy hisobotdan beshtasida aksiya narxi pasaygan, jumladan, 2025 yil yanvar va aprel hisobotlaridan so‘ng deyarli 20% ga kamaygan.

Strategiya buzilishi: Noyabr opsionlarini sotish, keyingi yil yanvar call opsionini sotib olish

Khouw “short premium” strategiyasidan foydalanishni tavsiya qiladi: har bir aksiyadan 10.60 dollar to‘plab, noyabr opsionlaridan ikkitani sotib, uzoq muddatli call opsion xarajatining bir qismini qoplash.

Aniqroq aytganda, ushbu strategiyada 2027 yil yanvar muddatli, exercise narxi 400 dollar bo‘lgan call opsion xarid qilinadi, narxi har bir aksiyaga 18.20 dollar; bir vaqtda noyabr muddatli, exercise narxi 420 dollar bo‘lgan call opsion sotiladi va har bir aksiyaga 5.80 dollar olinadi; va yana noyabr muddatli, exercise narxi 340 dollar bo‘lgan put opsion sotiladi va har bir aksiyaga 4.80 dollar olinadi. Yakuniy sof xarajat har bir aksiyaga 7.60 dollar, ya’ni har bir kontraktga 760 dollar bo’ladi; bu esa call opsionning dastlabki xarajatlarini 58% ga kamaytiradi.

Agar aksiya narxi juda keskin o‘zgarsa, qayerda xatar bor?

Agar UnitedHealth noyabr muddatida aksiya narxi 340 dollar va 420 dollar oralig‘ida bo‘lsa: qisqa muddatli sotilgan opsionlar bekor bo‘ladi. Yanvar call opsionining break-even nuqtasi 407.60 dollar.

Agar UnitedHealth aksiya narxi 340 dollardan pastga tushsa: sotilgan put opsion yakunida sotuvchidan aksiya 340 dollardan sotib olish talab qilinishi mumkin, har bir aksiyaga umumiy xarajatlar kiritilganda samarali narx taxminan 347.60 dollar bo‘ladi.

Khouw aytishicha, UnitedHealth aksiyasi so‘nggi besh yilda deyarli bir xil darajada qoldi, ikki yillik yuqori va past oraliqning o‘rtasidan 12% dan 13% past. Kompaniya forward P/E ko‘rsatkichi taxminan 17 baravar, bu natijaga tiklanish istiqbollari kirgan emas. U kompaniya 13% dan 16% gacha daromad o‘sish maqsadiga erisha oladi deb hisoblaydi, biroq tibbiy xarajatlarning ortib borishi kompaniyaga bosim bo‘lishi mumkin.

Khouw shuningdek, sug‘urtalash tendensiyalariga ham e’tibor qildi. "Affordable Care Act" (ACA) bozorida sug‘urtalanganlar soni kamayganday tuyulmoqda, garchi bu segment hajmi "Medicare" va tijorat sug‘urtasidan kichikroq bo‘lsa-da. Tijorat sug‘urtasi bo‘yicha a’zolar soni 2024–2025 yillarda taxminan 2.9% o‘sgan, "Medicare" bo‘yicha umumiy a’zolar soni esa 4.5% o‘sgan. Tijorat sug‘urtasi o‘sishi AQSH ishchi kuchining 1.4% o‘sishidan yuqori.

UnitedHealth 3-chorak moliyaviy hisobot prognozi

Khouw UnitedHealth’ning uchinchi chorak daromadini 111.49 milliard dollar deb taxmin qilmoqda, choraklik ko‘rsatkichdan 0.5% past; EBITDA 6.47 milliard dollar, choraklikdan 28% past; EBIT 5.44 milliard dollar, choraklikdan 32% past; GAAP bo‘yicha har bir aksiyadagi daromad esa choraklikdan 36.81% kamayadi.

Fiscal.ai yillik o‘sishiga ko‘ra, daromad 112.4 milliard dollarni tashkil etadi, o‘tgan yili shu davrda 113.2 milliard dollar bo‘lgan; EBITDA 6.45 milliard dollar, bu avvalgi yildagi 5.25 milliard dollardan yuqori; har bir aksiyadagi daromad esa 3.06 dollar, o‘tgan yil 2.92 dollar edi.

TD Cowen UnitedHealth maqsad narxini 430 dollardan 402 dollarga tushirdi, bu esa taxminan 6% yuqorilash potentsialini bildiradi va "sotib olish" reytingini saqlab qoldi. U kompaniya moliya hisobotida 2027-yil har bir aksiyadagi daromad prognozi bo‘yicha dastlabki sharhlarni beradi deb kutmoqda.

AQSH Medicare Advantage dasturi sug‘urtalashda tafovutlar

Sug‘urta bo‘limida ko‘plab institut analitiklari kompaniyalarning Medicare Advantage (AQSH federal tibbiy sug‘urta dasturi, qisqacha MA) bo‘yicha sug‘urtalash strukturasini taqqoslashdi.

Piper Sandler ta’kidlaydiki, 2026-yil sentyabr sug‘urtalash ma’lumotlariga ko‘ra, UnitedHealth a’zolarining 66.8% to‘rt yulduz yoki undan yuqori reytingli rejaga qo‘shilgan va kompaniyaning barqarorligi "ta’sirli" va e’tibordan chetda qolmoqda. Oppenheimer esa ta’kidlaydi, 2027-yilda UnitedHealth a’zolarining to‘rt yulduz va undan yuqori reytingdagi rejadagi ulushi 15% ga pasaydi, solishtirganda Elevance Health 10%, CVS Health 15%, Centene 9% pasaydi. Humana esa aksincha, a’zolarining 95% to‘rt yulduz va undan yuqori reytingli reja bo‘yicha, bir yil avval bu ko‘rsatkich 42% edi.

Retail investorlar va Wall Street analitiklari ham UnitedHealth’ni yuqori baholamoqda

Stocktwits’da UnitedHealth bo‘yicha retail investorlar kayfiyati bir kun ichida “bullish”dan “juda bullish”ga ko‘tarildi, 24 soat ichida xabarlar soni 1680% ga oshdi.

Tipranks ma’lumotlariga ko‘ra, umumiy jihatdan Wall Street analitiklari UnitedHealth bo‘yicha optimistik qarashda, konsensus reytingi — “kuchli buy”, o‘rtacha maqsad narxi esa 485.00 dollar bo‘lib, bu eng so‘nggi yopilish narxidan 28% yuqori.

Material yozilayotgan paytda, UnitedHealth premarketda 1.46% ga o‘sdi. Bu yil boshidan to hozirgacha aksiya 17% ga oshgan.