Kecha AQSh fond bozori | AQShda avgust CPI tez o‘smoqda Uchta asosiy indeks ushbu haftada pasaydi AQSh nefti qariyb 10%ga ko‘tarildi

Zhihui Moliya Ilovalari xabari, juma kuni uchta asosiy indeks ko‘tarildi, biroq bu hafta AQSh fond bozori pasaydi. Dow Jones bu hafta 1.57% ga, S&P esa 0.58% ga, Nasdaq esa 0.66% ga kamaydi. AQShning asosiy inflyatsiyasi kutilganidan yuqori bo‘lgandan so‘ng, foiz stavkalari bo‘yicha svop bozori Federal rezervning foiz stavkalarini oshirish haqidagi prognozini yanada kuchaytirdi. Hozirgi bozor narxlanishiga ko‘ra, Federal rezerv kelasi hafta foiz stavkalarini oshirish ehtimoli 90% ga yetdi va joriy yilda ikki marta foiz stavkalari ko‘tarilishi to‘liq narxga qo‘shilgan. Schroders Global Iqtisodiyot Bo‘limi rahbari David Rees shunday dedi: "Federal rezerv vaziyatdan orqada qolmoqda. Federal rezerv kelasi hafta foiz stavkalarini oshirishni tanlashi mumkin, bu esa AQSh qisqa muddatli qarz olish xarajatlarini tartibli oshishiga olib keladi; yoki hech narsa qilmasdan kuzata oladi, lekin bu hollarda AQSh uzoq muddatli qarz berish xarajatlarining boshqaruvsiz o‘sishi xavfiga duch keladi."

【AQSh fond bozori】 Savdo yakunida Dow Jones 509.19 punkt (+0.98%) ko‘tarilib, 52573.29 punktga yetdi; S&P 500 indeksi 65.28 punkt (+0.86%) o‘sib, 7656.98 punktni tashkil etdi; Nasdaq 251.32 punkt (+0.96%) o‘sdi va 26333.04 punktga yetdi. Qualcomm(QCOM.US) 2.88% ga, Intel(INTC.US) 2.61% ga, SpaceX(SPCX.US) 2.04% ga, Amazon(AMZN.US) 1.94% ga o‘sdi; SanDisk(SNDK.US) 3.5% ga, Oracle(ORCL.US) 1.82% ga, Micron Technology(MU.US) 0.22% ga pasaydi. Nasdaq China Dragon Index 0.4% ga o‘sdi, Baidu(BIDU.US) 0.89% ga, Alibaba(BABA.US) 0.68% ga ko‘tarildi.

【Evropa fond bozorlari】 Yevropaning asosiy aksiyalar indeksi jami o‘sish bilan yopildi, Britaniya FTSE 100 indeksi 0.39%, Frantsiya CAC40 indeksi 0.78%, Germaniya DAX30 indeksi 0.82%, FTSE Italiya MIB indeksi 1.36% ga ko‘tarildi.

【Osiyo fond bozorlari】 Nikkei 225 indeksi 1.93% ga, Koreya Composite Index 1.76% ga pasaydi.

【Dollar indeksi】 AQSh dollari olti asosiy valyutaga nisbatan qiymatini o‘lchaydigan dollar indeksi shu kunda 0.07% ga ko‘tarildi va New Yorkda 99.122 da yopildi. New York valyuta bozorida 1 yevro 1.1596 dollarga teng bo‘lib, avvalgi savdo kunidagi 1.1613 dollardan past; 1 funt 1.3525 dollarga almashib, avvalgi kun 1.3513 dollar edi. 1 dollar 153.72 yapon yeniga, avvalgi kun 154.32 yen edi; 1 dollar 0.8166 Shveytsariya frankiga, avvalgi kun 0.8129 frank; 1 dollar 1.3865 Kanada dollariga, avvalgi kun 1.3830 Kan. dollar; 1 dollar 9.7044 Shvetsiya kronasiga, avvalgi kun 9.6782 krona bo‘ldi.

【Kriptovalyuta】 Bitcoin 0.33% ga ko‘tarilib, maqola e’lon vaqtida 77061 yuan; ethereum 2.8% ga o‘sdi va 2512 dollarga yetdi.

【Neft】 Nyu-York tovar birjasi oktabr yetkazib beriladigan yengil xom neft kelishuv narxi 2.43 dollar pasayib, har barrel uchun 100.05 dollar bo‘ldi, bu 2.37% ga pasayishni anglatadi; noyabr yetkazib beriladigan London Brent neft narxi 3.02 dollarga tushib, har barrel uchun 104.61 dollar (2.81% ga). Biroq, bu hafta AQSh nefti deyarli 10%, Brent nefti esa 8.6% ga ko‘tarildi, bu esa AQSh inflyatsiyasi kutayotgan bozorga bosim berib, birja ko‘rsatkichini pasaytirdi.

【Qimmatbaho metallar】 Joriy oltin narxi 0.74% ga ko‘tarilib, 4348.43 dollar/untsiya; kumush 1.42% ga ko‘tarilib, 64.499 dollar/untsiyani tashkil qildi. Goldman Sachs hanuzgacha 2026 yil oxirigacha untsiyasi uchun 4900 dollarga yetish prognozi yuqoriga xatarli ekanini ta’kidlaydi, lekin shu yo‘ldagi ikki tomonlama o‘zgaruvchanlik insoniyat uchun o‘sadi. Goldman Sachs’ning 2026 yil oxiri uchun 4900 dollarli haqqoniy qiymat prognozi, markaziy banklarning kuchli talabini davomli deb hisoblaydi. Agar ETF investorlari mablag‘lari yana kirib kelsa va yuqori miqdordagi call option pozitsiyalari saqlansa, traderlar hedj qilishi avtomatik tarzda narxlarni oshirishi va oltin narxini prognozidan ham yuqoriga olib chiqishi mumkin. Shuningdek, Goldman Sachs ta’kidladi: agar Federal rezerv taasirlarning oshishi haqidagi kutishlarni tiklasa, bu treyderlarning hedjlarni yopishini keltirib chiqishi, natijada oltin narxida odatdagidan kuchliroq tuzatishlarni yuzaga chiqarishi mumkin.

【Makro yangiliklar】

AQSh avgust CPI tezlashgan o‘sdi, foiz stavkalarini ko‘tarish kutilyapti. Benzin narxi ketma-ket ikki oy pasaygandan so‘ng qayta oshgani natijasida, AQShda avgust oyida iste’mol narxlari tezroq o‘sdi va bu Fedning kelasi hafta foiz stavkalarini oshirishi haqidagi bozor kutishlarini kuchaytirdi. AQSh Mehnat Departamentining Statistik Byurosi juma kuni xabar berishicha, iyulda 0.1% ga kichik o‘sishdan so‘ng, o‘tgan oy iste’mol narxlari indeksi oyiga 0.4% ga o‘sdi. Augustga qadar 12 oylik muddat ichida iste’mol inflyatsiyasi 3.4% ga oshdi, iyul darajasiga teng. Avgustda sesimonlashtirilgan asosiy CPI oyiga 0.3% ga ko‘tarilib, bozor kutgan 0.2% dan yuqori bo‘ldi. Payshanba kuni chiqqan ma’lumotlarda ham avgustda ishlab chiqaruvchilar narxi indeksi ko‘tarilib, bir nechta asosiy bo‘limlar kuchli ko‘tarilgan, bu PCE inflatsiyasiga qo‘shiladi. Bu kuchli avgust ish o‘rinlari hisobotlari bilan birga, kelasi hafta foiz stavkalari oshirilishiga bozor kutishlarini yanada kuchaytirdi. AQSh avgust CPI ma’lumotlari e’lon qilingach, bozor kelasi haftada Fed foiz stavkalarini oshirishi ehtimoli 90% deb baholamoqda. Ba’zi iqtisodchilar fikricha, import bojlari (so‘nggi paytda Kanadaga) narx bosimini uzaytiradi. Narxlarning, ayniqsa benzin va oziq-ovqat narxlarining o‘sishidan norozilik, Trump’ning qo‘llab-quvvatlashini keskin kamaytirdi va bu Respublikachilarni noyabrgi oraliq saylovlarda Kongressda ko‘pchilikdan mahrum qilishi mumkin. Fed raisi Walsh o‘tgan oy shunday degan edi: agar qaror qabul qiluvchilar inflyatsiya 2% maqsadga qaytayotganiga ishonch hosil qilolmasa, Fed hali “ishlashda davom etadi”.

"Fedning axborotchisi": Federal rezerv kelasi hafta foiz stavkalarini oshiradi, biroq faqat bir marotaba oshirish muammoni hal qilmaydi. “Fed axborotchisi” Nick Timiraosning yangi maqolasi ta’kidlashi bo‘yicha, investorlar deyarli ishonchlilik bilan kelasi haftada Federal rezerv uch yil ichida birinchi bor foiz stavkalarini oshirishni maqsad qilayotganiga ishonadi, biroq undan keyingi qadam savol ostida. Fedning ichida deyarli hech kim faqat bitta foiz stavkasining 25 baza punktga ko‘tarilishi inflyatsiyani pasaytirishga yetadi, deb hisoblamaydi. Agar kelasi hafta stavkalarni oshirish qaror qilinsa, bu ilgari stavkalar to‘g‘ri darajada bo‘lmaganini anglatadi va bitta oshirish muammoni hal qilmaydi. 1990-yillardan beri Federal rezerv faqat bir marta “bir martalik” oshirishni amalga oshirgan. Walsh iyul oyida Federal rezerv “mikro boshqarish”ni yaxshi bilmaydi deb aytgan edi, va tahlilchilar fikriga ko‘ra, mikro boshqarishdan shubha qilgan rais, 25 baza punkt oshirolib “vazifa tugadi” deydi. Walsh o‘tgan oyda yetarli dalil yo‘qligini, qarz olish shartlari iqtisodiy faoliyatni cheklayotganini ko‘rsata olmasligini ta’kidladi. Agar foiz stavkalari aynan shu sabab bilan oshirilsa, bozor o‘zi savol beradi: stavka qanchaga chiqishi kerak? Agar izoh yetarli bo‘lmasa, bozor bir martalik oshirishni yanada kengayuvchi chora boshlanishi sifatida izohlaydi. Shu sababli, investorlar bu hafta sentyabr majlisini bitta majlis masalasi deb ko‘rmayapti. Bozor hozirda kelasi yil iyungacha jami kamida uch marta stavka oshiriladi deb kutmoqda, bu ilgari kutilgan ikki marta ko‘proqdir.

AQSh iste’molchilar ishonchi ketma-ket ikkinchi oy pasaydi, bir yillik inflyatsiya prognozi oshdi. AQSh sentyabr Michigan Universiteti iste’molchi ishonch indeksi dastlabki natijalari 47.8 ni tashkil etib, ketma-ket ikkinchi oy kamaydi, lekin kamayish to‘rt indeks bandidan kam bo‘ldi. Demokratlar va Respublikachilar orasida keskin pasayish bo‘ldi, mustaqillar avgustga nisbatan katta o‘zgarish ko‘rmadi. Keyingi bir yil uchun shaxsiy moliyaviy va biznes sharoitlari prognozi anchagina yomonlashdi. Yonilg‘i narxlari ko‘tarilishi va savdo tarangligi kuchaygani sari, iste’molchilar kelgusida o‘z cho‘ntaklari ustida yanada ko‘proq bosim bo‘lishini kutishmoqda. Besh yillik biznes prognozi barqaror, lekin ko‘rsatkichlar tarixiy o‘rtachadan ancha past turibdi, bu iste’molchilar bu oy paydo bo‘lgan yangi xavf uzoq muddatli istiqbolni yanada yomonlashtirmadi, deb hisoblashini bildiradi. Umuman olganda, iste’molchilar ishonchi hozirda fevral oyi — Erondagi to‘qnashuv boshlanishidan oldingidan 16% past va o‘tgan yilga nisbatan 13% past. Keyingi bir yili uchun inflyatsiya kutishlari o‘tgan oydagi 4.0% dan bu oy 4.6% ga ko‘tarilib, iyundan beri eng yuqori natija bo‘ldi. Joriy ko‘rsatkich Erondagi to‘qnashuv boshlanishidan oldingi fevral oyidagi 3.4% dan ham, 2024 yildagi barcha ko‘rsatkichlardan ham yuqori. Uzoq muddatli inflyatsiya prognozi biroz o‘sib, 3.4% ga yetdi va ketma-ket uch oy 3.3% darajasida edi. Bu prognozlar hanuzgacha 2024 yildagi 2.8% — 3.2% oraliqdan yuqori.

Hassett: Trump ko‘proq boylikni aholiga qaytarish kerak deb hisoblaydi. AQSh Oq Uy Milliy Iqtisodiy Kengashi direktori Hassett, Trampning har bir AQSh kattasiga 5000 dollar chek tarqatish g‘oyasining hukumat qarzi xavotirini kuchaytiradi, degan fikrlarni kamaytirdi. Hassett dedi: "Buni moliyaviy javobgarlik bilan amalga oshira olamiz. Bu jiddiy taklif." U shunday asos keltirdi: "AQSh yaratgan barcha o‘sish va boylik sababli, Prezident ko‘proq boylikni aholiga qaytarishimiz kerak, deb hisoblaydi. Bir yo‘li — yarashtirish to‘g‘risidagi qonun orqali — Vakillar Palatasi va Senat ko‘pchiligi byudjet paketini qabul qilish uchun ishlata oladi va muxolifat ovoziga muhtoj emas." Qaysi manbalar bu checklarni qoplash uchun qo‘llanilishi mumkinligi so‘ralganda, bu holatda AQSh davlat qarzi tarixiy yuqori cho‘qqiga chiqayotgan bir paytda, bu 1 trillion dollardan oshiq xarajat bo‘lishi mumkinligini tan oldi va Hassett bu "Kongress bilan muzokara qilish orqali hal etilishi kerak" dedi. Tahlilchilar ushbu 5000 dollarlik to‘lov amalga oshish-oshmasligiga shubha bilan qarashyapti, ilgari Vakillar Palatasi va Senatdagi yetakchi respublikachilar bu g‘oyani iliq kutib olmagan.

【Alohida kompaniyalar yangiligi】

SpaceX birinchi V3 Starlink yo‘ldoshlarini Starship sinov parvozida kelasi haftada uchirishi mumkin. SpaceX(SPCX.US) Starship uchun katta rejalar tuzgan. Hammasi reja bo‘yicha amalga oshsa, balandligi 407 foot bo‘lgan ushbu raketa bir kun kelib orbital AI ma’lumot markazlari tarmog‘ini qurish va insonni Oygacha hamda Marsga olib borishda ishlatiladi. Avvalo, kompaniya Starship yordamida yangi, takomillashtirilgan daromadli asbob — Starlink yo‘ldoshlarini fazoga chiqarishni rejalashtiryapti. SpaceX eng erta kelasi haftada muhim ahamiyatli Starship sinovi parvozida o‘zining ilk V3 yo‘ldoshlarini orbitaga chiqaradi. Starship’ning reja bo‘yicha ishlashi SpaceX va uning aktsiyadorlari uchun juda muhim. Kompaniya Starship’ga nafaqat o‘zining Starlink aloqa tarmog‘ini qayta rivojlantirish uchun muhtoj (bu tarmoq ikkinchi chorakda daromadning deyarli 55% ini berdi), balki turli tijorat maqsadlari uchun ham yo‘ldoshlar uchirishi kerak. Keyin esa, eng ko‘p daromad keltiruvchi vazifasi: orbitadagi futuristik ma’lumotlar markazini fazoga olib chiqish, SpaceX bu 26.5 trillion dollarlik sun’iy intellekt bozorini ochishga yordam beradi, deb hisoblaydi.

【Banklarning reytinglari】

Tahlilchilar Lululemon’ga nisbatan salbiy fikrda, 70 dollarlik maqsad narxi Wall Street’da ikkinchi eng past ko‘rsatkich.BMO Capital Markets shu hafta birinchi bor Lululemon(LULU.US) kompaniyasini tahlil qilib, past natija berdi; bu sport kiyim kompaniyasining transformatsiyasi tez va oson bo‘lmaydi, chunki u bozor ulushini raqobatchilarga osonlikcha topshirib, sotuvlar tushishini boshidan kechiryapti. Kelly Crago boshchiligidagi tahlilchilar ushbu kompaniyaning sust chorak hisobotlari va pasaytirilgan yillik prognozi biznesda chuqur muammolar borligini ko‘rsatadi, deyishdi. Alo va Vuori kabi yangi brendlar yosh xaridorlar orasida mashhurlashgani tufayli, Amerika mintaqasida ko‘rsatkichlar yomonlashmoqda. Crago`ning 70 dollarlik maqsad narxi, to‘plangan ma’lumotlarga ko‘ra, Wall Street’da ikkinchi eng past ko‘rsatkich bo‘lib, payshanba kungi yopilish narxidan taxminan 28% pasayish hisoblanadi. BMO bu chakana sotuvchiga nisbatan salbiy fikr bildirayotgan so‘nggi kompaniya; iyundan beri kamida to‘rtta broker uning reytingini pasaytirdi, hozirda ikkitasiga sotib olish, oltitasiga sotish va 29 tasiga tutib turish reytingi berilgan.