Amerika energiya aksiyalari keskin oshganidan keyin ham "arzon": yuqori neft narxi davom etsa, baholash tiklanishi bo'lishi mumkin

Energiya aksiyalari so‘nggi yillarda kamdan-kam uchraydigan kuchli trendni boshdan kechirmoqda, va neft narxining uch xonali ko‘rsatkichga qaytishi ushbu tendensiyani yanada uzaytirishi mumkin.

2026 yilidan beri energetika sektori umumiy hisobda 43 foizdan ko‘proqqa o‘sdi, bu boshqa S&P 500 sohalaridan ancha yuqori. AQSh energetika kompaniyalarini kuzatib boruvchi State Street Energy Select Sector SPDR ETF so‘nggi bir necha oy ichida neft narxining o‘zidan ancha yaxshi natijalarga erishdi.

Chorshanba kuni Brent neft narxi 100 dollardan oshib, may oyidan buyon eng yuqori darajani ko‘rsatdi. O‘sha kuni S&P 500 indeksi 0,5% pasaydi, biroq energetika sektori aksincha kuchayib ketdi. Exxon Mobil, Chevron kabi yirik energetika kompaniyalari aniq qo‘llab-quvvatlandi.

Lekin, baholash nuqtai nazaridan, energetika aksiyalari narxi o‘sishiga qaramay qimmatga aylangan emas.

Bloomberg xabariga ko‘ra, energetika sektori hali ham S&P 500 ichida eng past baholanadigan sohalardan biri bo‘lib qolmoqda. Garchi uning daromad o‘sishi indeksdagi eng kuchli sohalardan biriga aylangan bo‘lsa-da, Uol-strit ushbu daromad o‘sishini hali ham vaqtincha deb hisoblaydi va energetika aksiyalariga yuqori baholash imtiyozini bermaydi.

Biroq, neft narxlari baland bo‘lishda davom etar, zaxiralar kamayib borar va zaxira ta’minot salohiyati qisqarar ekan, tahlilchilar ushbu fikrni qayta ko‘rib chiqishni boshladilar.

Neft narxi yuzdan oshishi, energiya kompaniyalari daromad prognozlarini oshirishda davom ettirishi mumkin

Bu safargi energetika aksiyalari harakati asosiy omili, nafaqat neftning 100 dollar darajasi ruhiy chegarasi ortidan o‘tishi bilan bog‘liq.

Brent neftining 100 dollardan oshishi, bozorda Yaqin Sharqdagi ziddiyatlar davom etishidan va global yetkazib berishda yangi muammolar paydo bo‘lishidan tashvishlar borligini aks ettiradi. Zaxiralar kamayib, zaxira ta’minot qisqarar ekan, xom neft bozori har qanday shoklarni yutish imkoniyatini yo‘qotyapti.

Energiya kompaniyalari uchun esa, yuqori neft narxlari yuqori upstream daromadlar va kassaliy oqimni anglatadi. Eng muhimi, agar neft narxlarining yuqoriligi bozor kutganidan uzoqroq davom etsa, Uol-strit tahlilchilari energiya kompaniyalarning kelgusi choraklar daromad prognozlarini yanada oshirishi mumkin.

Hatto 2027 yil oxirida ham, energetika sanoatining operatsion daromad marjasi taxminan 15% ga kamayib, Eron urushi boshlanishidan avvalgi 9% darajadan ancha yuqoriroq bo‘lib qoladi.

Shuning uchun, hozirgi kunda bozor nafaqat "neft narxining o‘sishi natijasidagi qisqa muddatli daromad" bilan shug‘ullanmoqda, balki energetika kompaniyalari daromadining yaxshi bo‘lishi kutilgandan ham ko‘proq davom etishi mumkin.

Energiya aksiyalari yuqori neft narxiga ishonchli "panoh" bo‘lishi mumkin

Energiya aksiyalarining yana bir ustunligi shundaki, ular umumiy bozordagi harakatlardan ancha farq qiladi.

9-sentyabr kuni, Brent nefti 100 dollardan oshganidan so‘ng, AQSh fond bozori bosim ostida qoldi, S&P 500 taxminan 0,5% pasaydi, NASDAQ esa 0,6% ga kamaydi. Biroq, ayni vaqtda energetika sektori kuchga to‘ldi, Exxon Mobil, Chevron kabi yirik energetika aksiyalari qo‘llab-quvvatlandi.

Sebab shundaki, yuqori neft narxlari energetika kompaniyalari va boshqa sohalar uchun butunlay boshqacha ta’sir yetkazadi.

Energiya kompaniyalari uchun neft narxining oshishi daromad va foydaning ko‘payishiga olib keladi; lekin butun iqtisodiyot uchun esa, energiya narxlarining oshishi korxonalar xarajati va iste’molchi xaridlarini oshirib, inflyatsiya bosimini qayta keltirib chiqaradi.

Brent narxi 100 dollardan oshganidan so‘ng, AQShning 10 yillik davlat obligatsiyalari daromadliligi 2023 yil oktabridan buyon eng yuqoriga ko‘tarildi; bozor energiya narxlari ko‘tarilishi inflyatsiyaga va pul-kredit siyosatiga qanday ta’sir qilishini qayta baholay boshladi.

Bu esa, energiya aksiyalarida nisbiy himoya xususiyatini yuzaga keltiradi: agar neft narxlari o‘sishi natijada inflyatsiyaning kuchayishi, obligatsiyalar daromadliligi o‘sishi va umumiy fond bozorining pasayishiga olib kelsa, energiya kompaniyalari yuqori neft narxlaridan foyda olishda davom etishi mumkin.

Bozor uchun asosiy savol: "Yu↩qori neft narxlari qancha davom etadi"

Albatta, energetika aksiyalarining kuchli trendi ham muhim savolga duch keladi: amaldagi neft narxi qisqa muddatli geosiyosiy mukofot natijasimi yoki bu yangi, barqaror ta’minot zarbasining boshlanishimi?

Agar Yaqin Sharqdagi vaziyat tez tinchisa va global neft yetkazib berish tiklansa, neft narxi tushib, energetika kompaniyalari daromad prognozlari qayta pasayadi; aksincha, agar mojarolar davom etsa va Hormuz bo‘g‘ozi orqali tashish yanada ko‘proq to‘sqinlikka uchrasa, zaxiralar kamayishda davom etsa, bozor vaqtinchalik deb bilayotgan energiya kompaniyalari daromadining qayta tiklanishi davomiy bo‘lishi mumkin.

Shuning uchun, energa aksiyalari uchun haqiqatan ham muhim narsa Brentning 100 dollar sathiga chiqishichalik emas, balki 100 dollarlik neft narxi uzoqroq saqlanadimi va kompaniyalar daromadini yana oshirish mumkinmi, ana shu masaladir.

Energetika aksiyalari ko‘p yillik kuchli natijaga erishganidan so‘ng ham, agar neft narxi baland bo‘lib tursa, daromad marji yuqori bo‘lib qolsa va baholash hali ham aniq kengaymagan bo‘lsa, energetika sektorining o‘sish logikasi hali ham tugamagan bo‘lishi mumkin.