Повернення після падіння на 67%! Зірка AI-інвестування Aschenbrenner повертається на ринок, роблячи ставку на SK Hynix, AMD та інші
За повідомленнями медіа, хедж-фонд Ситуаційна обізнаність під керівництвом Leopold Aschenbrenner повернувся на ринок опціонів, придбавши опціони на сотні мільйонів доларів, що стосуються SK Hynix, SanDisk, AMD, Bloom Energy та Oracle. Цього разу стратегія відкриття позицій змінилася на низьке кредитне плече з використанням індивідуальних інструментів опціонів, а максимальні збитки обмежені лише сплаченою премією за опціони.
Хедж-фонд Situational Awareness, який прославився під час AI-буму, цього літа зазнав найбільшого разового збитку в історії хедж-фондів, після чого вирішує відновити портфель через розширення партнерських відносин з новими брокерами — основна ставка лишається на технології та AI-сектор.
Згідно з повідомленнями у п’ятницю з посиланням на обізнаних осіб, хедж-фонд Situational Awareness, під керівництвом Leopold Aschenbrenner, повернувся на ринок опціонів і минулого тижня й на початку цього тижня придбав опціонів на суму в сотні мільйонів доларів.
Одночасно, Situational Awareness встановив співпрацю з професійним брокером Clear Street, використовуючи це партнерство як точку опори для відновлення агресивного портфеля ставок на технологічні акції.
У липні цього року активи фонду Aschenbrenner скоротились на 67% за місяць через падіння AI-сектора, а розмір збитків, за повідомленнями, став рекордним для індустрії хедж-фондів. Тоді Situational Awareness ледве уникнув краху, продавши більшу частину своїх відкритих позицій Citadel — інвестиційній компанії Ken Griffin.
Відновлений портфель охоплює ключові компанії у сфері напівпровідників та AI-інфраструктури, зокрема SK Hynix, SanDisk, AMD, Bloom Energy та Oracle. Щодо того, чи залучив Aschenbrenner нові кошти для публічних інвестицій, наразі невідомо.
Чудом уникнув краху, обіцяє повернення
Situational Awareness раніше отримав широку популярність на хвилі AI-буму, а Aschenbrenner став одним із найвідоміших інвесторів у технологічній галузі.
Однак літнє падіння AI-сектора поставило фонд на межу виживання — повідомляється, що збитки сягнули десятків мільярдів доларів, після чого фонд був змушений суттєво зменшити плечі і розпродати великі обсяги активів.
Для подолання кризи Situational Awareness продав більшість відкритих позицій Citadel, що дозволило фонду залишитися на плаву, але й означало завершення етапу агресивної стратегії.
У листі інвесторам наприкінці липня Aschenbrenner заявив, що "шукатиме новий день для боротьби" і пообіцяв "винести необхідні уроки". Він також повідомив інвесторам, що попри серйозну невдачу, фонд цього року загалом зріс приблизно на 80%. Aschenbrenner зазначив, що фонд "продовжить працювати у змішаному режимі — публічно та приватно", а публічні ринкові інвестиції "керуватимуться із повною оплатою угод".
Переходить до низьких плечей, використовує гнучкі опціони
Стратегія відновлення портфеля відрізняється від минулої агресивної тактики. За словами обізнаних осіб, останнім часом Situational Awareness масово використовує так звані "гнучкі опціони" (flex options) — ці деривативи дозволяють максимально налаштовувати умови контракту й доступні лише через великих брокерів.
Операції з опціонами за моделлю "повної оплати" означають, що максимальний збиток фонду обмежується вже сплаченою премією за опціон, без додаткових маржинальних збитків. Такий підхід значно обережніший щодо ризиків, ніж попереднє активне використання плечей.
За словами кількох головних брокерів, які контактували з Situational Awareness, Aschenbrenner чітко дав зрозуміти, що під час відновлення фонду значно зменшить рівень плечей. Проте завдяки інструментам з вбудованим левериджем всередині опціонних контрактів, він все ще може збільшувати потенційну дохідність по окремих позиціях.
Підключає нових брокерів — Clear Street забезпечує потреби фінансування
Щодо брокерських партнерств, Situational Awareness почав розширювати коло співпраці.
За даними обізнаних осіб, фонд нещодавно почав співпрацювати з Clear Street — цей брокер має репутацію спеціаліста у технологічному секторі серед хедж-фондів, але масштаби його діяльності значно менші, ніж у Goldman Sachs, JPMorgan, Citi та інших великих гравців, з якими раніше працював Situational Awareness.
Хедж-фонди зазвичай покладаються на брокерів для виконання кастомізованих угод із деривативами й отримання фінансової підтримки, а гнучкі опціони можна укласти лише через основних брокерів. Партнерство з Clear Street стало важливим кроком Aschenbrenner у реконструкції своєї мережі на Уолл-стріт.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
"Новий інформатор Федеральної резервної системи": Федеральна резервна система США, ймовірно, підвищить процентну ставку наступного тижня, але одне підвищення не вирішить проблему
У своїй останній статті “новий Федеральний резервний інформаційний канал” Нік Тіміраос зазначає, що інвестори вже майже впевнені, що Федеральна резервна система наступного тижня вперше за три роки підвищить процентні ставки. Більш складне питання — що буде далі. Оскільки майже ніхто у Федеральній резервній системі не вважає, що разове підвищення ставки на 25 базисних пунктів достатньо для стримування інфляції, рішення про підняття ставки наступного тижня свідчитиме про те, що попередній рівень ставки був помилковим. Одноразове підвищення не вирішить проблему. З 1990-х років Федеральна резервна система лише один раз підвищувала відсоткову ставку “одним махом”.
Чисті довгі позиції на WTI досягли 20-тижневого максимуму, тим часом адміністрація Трампа розглядає використання Закону про оборонне виробництво для збільшення потужності нафтоперер обних заводів.
Вищі керівники нафтопереробних підприємств заявили, що на будівництво нових нафтопереробних заводів потрібні роки, тому вони надають перевагу підвищенню ефективності існуючих підприємств. Наразі середня ціна на дизель у США вперше перевищила 6 доларів за галон, ціна на бензин залишається високою, а рівень завантаженості нафтопереробних заводів досяг приблизно 98%. Згідно з даними CFTC, за тиждень, що закінчився 8 вересня, чиста довга позиція на NYMEX WTI crude oil досягла 20-тижневого максимуму, а чиста довга позиція на бензин — 9-місячного максимуму.
Після оприлюднення CPI інвестиційні банки масово "розривають звіти": табір, що виступає проти підвищення ставок цього року, "капітуляє", яструби ставлять на три підвищення до січня наступного року.
TD Securities передбачає найжорсткіший підхід, змінивши прогноз зі збереження ставок протягом усього року на три підвищення до січня наступного року. JPMorgan тепер очікує одне підвищення у вересні та ще одне у грудні, а в жовтні пауза. Mitsubishi UFJ прогнозує паузу після підвищення у вересні, ймовірність підвищення в грудні — максимум 60%. Citi: після вересневого підвищення ставок зберігає їх без змін, з можливим зниженням у червні наступного року.
Чи "гарячий" CPI за серпень якраз підходить? Волл-стріт масово робить ставки на підвищення ставок ФРС наступного тижня, цього разу Уолш більше не може кричати "вовк іде"
“Новий інформаційний центр Федеральної резервної системи” аналізує CPI: базова інфляція у річному вимірі сповільнюється, але короткострокова тенденція знову зростає. Після публікації CPI як мінімум дві організації, які раніше очікували, що наступного тижня Федеральна резервна система збереже незмінною процентну ставку, змінили прогноз на підвищення ставки. Волл-стріт не обов’язково вважає, що інфляція в США знову виходить з-під контролю, але дедалі більше осіб дотримується думки, що у випадку стагнації зниження інфляції та нового зростання цін на нафту Федеральна резервна система повинна підвищити ставку як запобіжний захід. Думки організацій розділилися: чи стане вересень страховим підвищенням ставки, чи це початок нового циклу підвищень, а також чи підвищать ставку в грудні — нова інтрига.
Ціни на криптовалюти
Більше
