Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиEarnAIЦентрБільше
Масове переселення золота центральними банками різних країн: нові тенденції у зберіганні золота через ризики хеджування та санкції

Масове переселення золота центральними банками різних країн: нові тенденції у зберіганні золота через ризики хеджування та санкції

汇通财经汇通财经2026/09/11 05:41
Переглянути оригінал
-:汇通财经

Huitong Network, 11 вересня—— Rhona OConnell, керівник аналітики ринків Європи, Африки та Азії компанії StoneX, зазначає, що останні медіа-повідомлення можуть вводити ринок в оману: центральні банки різних країн не розпродають золоті резерви, а змінюють місця зберігання золота через занепокоєння ризиками санкцій та арешту активів. Франція та Нідерланди завершили операцію з переміщення золота, замороження резервів російського центрального банку у 2022 році стало ключовим фактором. Нідерландський центральний банк 2 вересня оголосив про план переміщення 86 тонн золота для підвищення ліквідності та стійкості резервів у кризових ситуаціях, що змінює глобальну структуру зберігання золота центральними банками.



Багато заголовків новин легко створюють хибне враження, ніби центральні банки масово продають золоті резерви.

Rhona OConnell, керівник аналітики ринків Європи, Африки та Азії компанії StoneX, зазначає, що це не відповідає дійсності: центральні банки лише змінюють місця зберігання золота, і головна причина цього — постійно зростаюче занепокоєння щодо ризику санкцій та арешту резервів, що зберігаються за кордоном. Вона наводить приклади операцій центральних банків Франції та Нідерландів для пояснення хвилі переміщення золота серед глобальних центральних банків. Нідерландський центральний банк 2 вересня оголосив про план переміщення золота, цього разу було передано 86 тонн золота між різними регіонами, що привернуло увагу світового ринку дорогоцінних металів.

Операції центральних банків Франції та Нідерландів: обмін на балансі + фізична транспортировка, а не продаж золота


Rhona OConnell зазначає, що між червнем 2025 та січнем 2026 року центральний банк Франції продав 129 тонн золота, яке зберігалося у Нью-Йорку; ця кількість становить менше 5% від офіційного запасу у 2437 тонн золота. Після цього золото було викуплено на європейському ринку, фактично переміщене до Парижа. Новинні матеріали тоді були оманливими, оскільки підкреслювали лише продаж золота у США, але не згадували подальший викуп у Європі; насправді це була лише заміна місця зберігання.


Нідерланди оперативно провели схожі дії, логіка операції здебільшого співпадає з французькою. 59 тонн золота було переміщено з одного сховища у інше, цього разу у британське сховище у Лондоні; ще 27 тонн золота фактично перевезено — безпосередньо з Нью-Йорка та Оттави до містечка Зайст у Нідерландах, при цьому ймовірно було уникнуто переплавки у лондонські злитки, що відповідають стандартам. Загалом Нідерландський центральний банк перемістив 86 тонн золота: 59 тонн у вигляді обміну місця зберігання плюс 27 тонн реальної транспортировки.


Голова центрального банку Нідерландів, Olaf Sleijpen, сказав, що завдяки цій операції підвищилася торгівельна здатність золотого резерву. Хоча центральний банк очікує, що ці резерви ніколи не будуть використані, вони повинні зміцнювати економічну стійкість країни та готовність до кризи.


Масове переселення золота центральними банками різних країн: нові тенденції у зберіганні золота через ризики хеджування та санкції image 0

Ризик санкцій сигналізує небезпеку, змушуючи центральні банки переосмислити безпеку резервів


Ризик арешту активів — основний стимул для серії переміщень золота. Rhona OConnell вважає, що прискорена хвиля переміщення має своє коріння у 2022 році, коли західні країни заморозили приблизно 300 млрд доларів резервів російського центрального банку. Це дало сигнал багатьом центральним банкам країн, що не приєдналися до альянсу:
Зарубіжні резерви, номіновані у доларах США, можуть бути заморожені або арештовані, тоді як золото, що зберігається у власному сховищі, не піддається таким ризикам.


Нещодавна подія також привернула увагу ринку: Банк Англії зберігає золото Венесуели, і до того, як уряд Великобританії визнає чинний режим Венесуели, це золото залишатиметься замороженим. Rhona OConnell додає, що Венесуела нещодавно запросила повернення золота; у ЗМІ також згадувалося участь США у відповідних переговорах, і за часовими ознаками видно можливий зв’язок цієї події з операцією між США і Венесуелою.


Серйозні зміни у структурі золотих резервів Нідерландів: золото як якір довіри


Нідерландський центральний банк заявив, що ця операція з переміщення золота спрямована на зміцнення готовності до кризи, підвищення ліквідності та торгівельної здатності резервів. Як пояснює банк, золото, що зберігається у Нью-Йорку та Оттаві, не може бути швидко та безпосередньо використане у разі кризи. Розміщення більшої частини золота у Лондоні зміцнює роль золота як "якоря довіри". Центральний банк вважає золото найкращим резервним активом для хеджування проти екстремальних системних ризиків.


До цієї операції близько 31% золотих резервів Нідерландів зберігалося в країні, близько 18% у Лондоні, понад 31% у Нью-Йорку, а близько 20% у Оттаві. Після переміщення резервів — 32% офіційного золота розміщено у Лондоні, Нью-Йорк та Оттава мають по 18,5%. Після змін Нідерланди значно зменшили частку зберігання у Північній Америці, змістивши резерви у Лондон та на батьківщину для кращого використання у кризових умовах.


Висновок


Операції з переміщення золота центральними банками Франції та Нідерландів спростували на ринку "міф про продаж золота центральними банками". Насправді це великомасштабна міграція золота з міркувань безпеки резервів. Подія із замороженням закордонних валютних резервів у 2022 році докорінно змінила стандарти оцінки безпеки резервних активів центральними банками різних країн, і місце зберігання фізичних резервів золота стало ключовим фактором у управлінні резервами. Нідерланди шляхом корекції розподілу місць зберігання золота зменшили частку зберігання у Північній Америці, посилили ліквідність резервів у кризових ситуаціях.


Ця серія дій центральних банків підтримує довгострокову цінність золота як резервного активу і свідчить про те, що глобальна структура зберігання офіційних золотих резервів буде постійно змінюватися. Власникам дорогоцінних металів слід постійно слідкувати за подальшими рішеннями центральних банків різних країн.


Масове переселення золота центральними банками різних країн: нові тенденції у зберіганні золота через ризики хеджування та санкції image 1
Денний графік спотового золота Джерело: EasyHuitong

Східна восьма зона, 11 вересня, 12:19 Спотове золото за ціною 4320.77 доларів США/унція

0
0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Чи "гарячий" CPI за серпень якраз підходить? Волл-стріт масово робить ставки на підвищення ставок ФРС наступного тижня, цього разу Уолш більше не може кричати "вовк іде"

“Новий інформаційний центр Федеральної резервної системи” аналізує CPI: базова інфляція у річному вимірі сповільнюється, але короткострокова тенденція знову зростає. Після публікації CPI як мінімум дві організації, які раніше очікували, що наступного тижня Федеральна резервна система збереже незмінною процентну ставку, змінили прогноз на підвищення ставки. Волл-стріт не обов’язково вважає, що інфляція в США знову виходить з-під контролю, але дедалі більше осіб дотримується думки, що у випадку стагнації зниження інфляції та нового зростання цін на нафту Федеральна резервна система повинна підвищити ставку як запобіжний захід. Думки організацій розділилися: чи стане вересень страховим підвищенням ставки, чи це початок нового циклу підвищень, а також чи підвищать ставку в грудні — нова інтрига.

华尔街见闻2026/09/11 18:26

У четвер відбулася атака на важливий нафтовий трубопровід Саудівської Аравії, різко знизилось судноплавство через Баб-ель-Мандебську протоку, хусити заявили про захоплення 5400 квадратних кілометрів за 9 днів

Американські ЗМІ повідомляють, що атакований нафтопровід забезпечує транспортування сирої нафти між східними нафтовими родовищами Саудівської Аравії та експортними об'єктами на узбережжі Червоного моря, відіграючи ключову роль у допомозі Саудівській Аравії обходити Ормузьку протоку. За даними саудівських галузевих медіа, у четвер через Баб-ель-Мандебську протоку пройшло лише 6 суден, що значно менше, ніж 30 суден 9 числа. Прессекретар Міністерства закордонних справ Ірану підтвердив, що у понеділок наступного тижня Іран, Ірак та інші країни Перської затоки проведуть зустріч в Омані для обговорення створення безпечного торгового судноплавного шляху у Ормузькій протоці.

华尔街见闻2026/09/11 18:26

Індекс споживчої довіри у США несподівано різко впав: у вересні знизився до 47,8, інфляційні очікування зросли до 4,6%

Зі зростанням цін на бензин та новим загостренням торговельної напруженості, американські споживачі ще більше турбуються про вартість життя.

智通财经2026/09/11 15:16
Індекс споживчої довіри у США несподівано різко впав: у вересні знизився до 47,8, інфляційні очікування зросли до 4,6%