Oracle (ORCL.US) робить ставку на AI та отримує винагороду! Результати за Q1 перевищили очікування, доходи від хмарної інфраструктури зросли на 121%, RPO досягла $664 млрд

Згідно з даними Українського фінансового порталу, гігант хмарних технологій Oracle (ORCL.US) оголосив про результати першого кварталу 2027 фінансового року, які перевищили очікування: темпи зростання хмарного бізнесу випередили прогнози аналітиків, а також підвищено частину прогнозних показників. Це свідчить про те, що ставка компанії на великі проєкти штучного інтелекту (AI) у сфері дата-центрів приносить результат. На момент публікації Oracle на позабіржовій торгівлі у четвер зросла майже на 4%.

Звіт показує, що виручка Oracle у першому кварталі зросла на 30% до 19.35 млрд доларів, перевищивши середню оцінку аналітиків в 19.13 млрд доларів. Компанія приписує приріст доходів сильному виступу хмарної інфраструктури та зростанню місткості дата-центрів. Операційний прибуток склав 6.73 млрд доларів, що на 57% більше в рік; чистий прибуток, що належить акціонерам — 4.68 млрд доларів, у рік зростання на 60%; скоригований прибуток на акцію становить 1.92 долара, що вище середніх очікувань аналітиків у 1.75 долара.

За напрямками бізнесу, доходи від хмарних продажів зросли на 62% до 11.61 млрд доларів, встановивши історичний максимум і перевищивши прогноз аналітиків у 11.52 млрд доларів. Доходи від хмарної інфраструктури виросли на 121% до 7.4 млрд доларів, що вище прогнозу аналітиків у 7.19 млрд доларів; доходи від хмарних додатків збільшились на 10% до 4.2 млрд доларів. Деякі аналітики раніше вважали, що зростання попиту на AI-потужності на ринку та конкурентне цінове середовище принесуть користь хмарному бізнесу Oracle.

Водночас, доходи від програмного забезпечення знизилися на 3% до 5.55 млрд доларів, що нижче середньої оцінки аналітиків у 5.67 млрд доларів; доходи від апаратного забезпечення виросли на 15% до 770 млн доларів, що перевищує оцінку аналітиків у 670 млн доларів; доходи від сервісів збільшились на 5% до 1.41 млрд доларів, що також вище прогнозу аналітиків у 1.38 млрд доларів. Щодо спаду програмного забезпечення, Oracle заявила, що це відображає постійний перехід клієнтів від локальних рішень до хмарних продуктів.

Oracle давно відома своєю базою даних, але зараз переорієнтувалася на постачання потужностей для AI-обчислень, і активно будує масштабні дата-центри для OpenAI та інших клієнтів. Уолл-стріт стежить за масштабом капітальних витрат проектів з амбіційними цілями та за тим, як швидко Oracle зможе їх реалізувати. Компанія повідомила, що за цей квартал додала 850 мегават потужності дата-центрів.

Попит клієнтів на хмарні сервіси для навчання та висновків AI продовжує зростати і перевищує пропозицію. Oracle у першому кварталі уклала понад 30 млрд доларів нових AI-хмарних контрактів, що призвело до збільшення невиконаних зобов'язань (RPO) на 4% до 664 млрд доларів, що вище середнього прогнозу аналітиків у 618 млрд доларів. Згідно зі структурою цих нових контрактів, компанія підтвердила, що вони не вплинуть на фінансування компанії. З кінця четвертого кварталу 2026 фінансового року компанія також поставила своїм AI-хмарним клієнтам понад 300 тисяч GPU, а ємність поставки майже утричі перевищила четвертий квартал 2026 фінансового року.

Співгенеральний директор Oracle Clay Magouyrk під час телефонної конференції з аналітиками після оприлюднення фінансового звіту заявив: “Ми забезпечуємо потужності дата-центрів і GPU з такою швидкістю, яка ще рік тому здавалася неможливою.”

Інший співгенеральний директор Mike Sicilia високо оцінює прогрес компанії у сфері AI. Він зазначив: “Завдяки інтеграції прикладного AI з десятками років накопичених складних бізнес-правил, регуляторних систем, безпекових моделей, моделей даних і клієнтських конфігурацій, ми можемо постійно приносити цінність AI нашим клієнтам.”

Операційний грошовий потік у першому кварталі досяг 23.1 млрд доларів, що на 184% більше в рік; вільний грошовий потік у першому кварталі становить мінус 5.4 млрд доларів. Компанія ще не дала конкретного прогнозу щодо повернення до позитивного вільного грошового потоку. Однак головний фінансовий директор Oracle Hilary Maxson заявила: “Я б сказала, кожен проект, який ми реалізуємо, за своєю суттю має принести сильний вільний грошовий потік.” В такому разі Hilary Maxson очікує, що проекти, які нині просуваються, після масштабування “дуже швидко” принесуть позитивний вільний грошовий потік.

Oracle заявила, що капітальні витрати за три місяці, що завершилися 31 серпня, становили 28.5 млрд доларів, більшість яких пішло на обладнання для дата-центрів. Ця сума значно перевищує очікування аналітиків у 19.23 млрд доларів. Hilary Maxson підтвердила, що компанія очікує, що капітальні витрати за фінансовий рік, який закінчиться у травні 2027 року, сягнуть 70 млрд доларів. Крім того, через необхідність авансової оплати за деякі компоненти, додаткові витрати складуть ще 20-25 млрд доларів.

Оскільки Oracle залучає боргове фінансування для розширення AI-бізнесу, капітальні витрати залишаються однією з найважливіших тем для інвесторів Oracle. Clay Magouyrk під час телефонної конференції компанії наголосив, що, окрім власного капіталу, компанія постійно розглядає “цікаві способи фінансування розвитку бізнесу”.

Він зазначив: “Ми встановили численні партнерства з різними постачальниками та виробниками й створили нові бізнес-моделі, включаючи ‘bring-your-own-hardware’, які дозволяють по-різному розподіляти цю частину капітальних витрат.” Йдеться про модель, за якою Oracle дозволяє клієнтам розміщувати власне обладнання у дата-центрах Oracle. Він додав, що не весь капітал повинен надаватися лише Oracle, і це не є “фактором, що обмежує зростання нашого бізнесу”.

Аналітик Barclays Raimo Lenschow у своїй доповіді зазначив, що, незважаючи на капітальні витрати, які перевищили прогнози, компанія добре контролює інші витрати, а негативне значення вільного грошового потоку не таке серйозне, як турбує ринок.

Щодо перспектив, Oracle очікує, що виручка у другому кварталі зросте на 30–34% у рік, а середній прогноз дещо перевищує оцінку аналітиків у 31.9%; компанія також прогнозує скоригований прибуток на акцію на рівні 1.85–1.93 долара, середній прогноз співпадає з середньою оцінкою аналітиків у 1.89 долара. Щодо 2027 фінансового року, Oracle очікує “як мінімум 90 млрд доларів” доходу, попередній прогноз також був 90 млрд доларів; компанія підвищила прогноз скоригованого прибутку на акцію з 8.05 долара до 8.10 долара.