Американські акції досягли нових максимумів! Інвестори, які витримали "літній шторм", отримали винагороду
Після 42 днів коливань S&P 500 досягнув 25-го історичного максимуму цього року, а також Dow Jones і Russell 2000 одночасно оновили рекорди. Цей раунд відновлення очолила Mag 7, очікування угоди з Іраном сприяли різкому падінню цін на нафту, а зниження інфляційних очікувань стало каталізатором. Додатково, "Leopold примусове закриття позицій" створило ринкове дно, масштабне покриття шортів, і інвестори, які зберігали свої позиції, нарешті отримали винагороду.
Після майже двох місяців різких коливань основні індекси американського фондового ринку зробили потужний прорив: індекс S&P 500 оновив історичний максимум, і інвестори, які витримали позиції, нарешті отримали винагороду. Поточний відскок очолили технологічні гіганти, хвиля коротких закриттів додатково підштовхнула ринок, а емоції учасників швидко переключилися від крайнього песимізму до активного скуповування.
Індекс S&P 500 у вівторок закрився на історичному максимумі, це 25-й рекордний день закриття цього року і вперше з 2 червня. Одночасно індекс Dow Jones Industrial Average та індекс дрібних компаній Russell 2000 також встановили історичні максимуми, а iShares MSCI ACWI ETF, котрий відстежує глобальні акції, також оновив рекорд. Індекс Nasdaq за один день злетів на 3.5%, це найбільший одноденний приріст з травня 2025 року, а від минулого тижня вже відскочив майже на 10%.
Прямі каталізатори цього зростання прийшли з кількох напрямків: Міністра фінансів США Scott Bessent на CNBC заявив, що угода з Іраном може бути укладена "сьогодні-завтра", що спричинило падіння цін на нафту приблизно на 6%, очікування інфляції впали, дохідність держоблігацій знизилась на 3-5 базисних пунктів, забезпечивши фондовому ринку потужну підтримку.
Водночас, Mag 7 за чотири дні зріс майже на 10%, ринкова капіталізація Amazon повернулась до рівня $3 трлн, Nvidia до $5 трлн, і повне відновлення технологічного сектору стало ключовим драйвером прориву індексу.
42 дні очікування: новий історичний максимум після найдовшої перерви
За даними Dow Jones Market Data, до нового історичного закриття індексу S&P 500 пройшло 42 торгових дні, що стало найдовшою паузою з 53 днів, які завершилися 16 квітня цього року. А прорив 16 квітня став вузловою точкою після найшвидшого V-подібного відскоку в історії цього індексу.
За зовнішніми ознаками максимальна просадка за цей період не була критичною — 9 червня внутрішньоденний мінімум був всього на 4.9% нижче історичного максимуму. Проте це число приховує справжній біль всередині ринку:
Сектори, що виграють від AI, такі як напівпровідники, електроенергетика та промислові акції, отримали сильні удари; кореляція між окремими акціями знизилася до найнижчого рівня за багато років, значна частина акцій йшла проти руху ринку, а внутрішня диференціація була вкрай гострою.
Roundhill Magnificent Seven ETF за останні два торгових дні перевищив приріст S&P 500 приблизно на 5 процентних пунктів, зафіксувавши найбільшу двохденну надлишкову прибутковість в історії цього ETF. Тривала слабкість великих технологічних акцій раніше була ключовим чинником, що стримувала S&P 500 і Nasdaq.
"Розпродаж Leopold" як сигнал дна для ринку
Ключова точка розвороту на ринку була тісно пов'язана з примусовою крупною угодою.
Хедж-фонд Situational Awareness, під керівництвом зірки AI у свої двадцяті Leopold Aschenbrenner, наприкінці минулого місяця через вимоги щодо додаткової маржі був змушений розпродати більшість своїх відкритих ринкових позицій шляхом великої угоди з Citadel під керівництвом Ken Griffin.
Після цього багато технічних і емоційних індикаторів ринку показали позитивні сигнали. Індекс Nasdaq з моменту "Leopold-дно" вже відскочив майже на 10%, і лише за п’ять торгових днів ринок перейшов від місячного мінімуму до історичного максимуму.
Досвідчений трейдер волатильності акцій прокоментував:
"Вони витратили чотири дні, щоб перейти від 'треба швидко тікати' до 'повного скуповування'... Це не може тривати довго."
Менеджер портфелю Founders 100 ETF Michael Monaghan сказав:
"Як кажуть, бичачий ринок росте на страхах, і останні тижні ми дійсно були занепокоєні. Але примусовий розпродаж від Situational Awareness, схоже, утвердив дно для ринку. Я думаю, що всі дані починають збігатися у позитивному напрямку."
Технічний прорив та синхронізація секторів
З технічної точки зору, індекс S&P 500 у вівторок переконливо прорвався через формацію, відому як "прапор" або "клин", що зазвичай розглядається як бичачий сигнал. Головний технічний стратег LPL Financial Adam Turnquist зазначив:
"Ми прорвалися через 7600 пунктів — це найголовніше, це був верхній край діапазону."
Індекс Nasdaq одночасно повернувся вище 50-денної середньої, фактор моментуму злетів більш ніж на 22% від мінімуму минулого тижня, AI-теми — включно з оптикою, AI-інфраструктурою, напівпровідниками, дата-центрами та сховищами — лідирують по зростанню.
Варто відзначити, що раніше проблемна диференціація секторів ринку також помітно покращилася: технологічні гіганти, софтверні та напівпровідникові акції у вівторок одночасно зросли, зламавши модель поперемінного лідерства і віддаленості між секторами.
За даними ZeroHedge з аналізу трейдера Goldman Sachs Peter Callahan, поточне зростання має чотири основні підґрунтя:
Чисті позиції (масштабне розважування вже завершене), покращення технічного стану (відскок фактору моментуму та скорочення експозиції на левериджовані ETF), більш справедливі оцінки (прогнозна P/E Nasdaq 100 приблизно на 10% менша за середню за п’ять років), і покращена видимість фундаментальних показників (після минулого тижня перегляд очікувань повернення капіталу).
Короткі закриття і FOMO як рушії ринку
Структурні особливості цього відскоку також заслуговують уваги. За даними ZeroHedge та Goldman Sachs, це була найбільша хвиля коротких закриттів за останні чотири дні, а від Дня Подяки наймасштабніша, ринок демонструє типову динаміку "зростання споту та волатильності одночасно" (Spot Up, Vol Up).
Крім того, трейдери опціонів 0DTE масово купують стредли і широкі стредли, роблячи ставки на подальший ріст волатильності.
Ліквідність-стратег Goldman Sachs Lee Coppersmith відзначає, що цього тижня попит на короткострокові індексні колл-опціони був надзвичайно високий, переважно на S&P 500 та Nasdaq, після масштабного ризик-офу в липні, а денне падіння одноденних 25delta skew put/call для S&P 500 вчора було найбільшим з 6 листопада 2024 (дня після перемоги Трампа).
Незважаючи на високий емоційний фон, трейдингова команда Goldman Sachs також зазначила, що вівторкова загальна активність на ринку була нижчою на 7% від п’ятиденного середнього, а рівень активності — лише 4 з 10, що свідчить: нинішній відскок не є повноцінним проривом з об'ємом, і життєздатність подальшої гонитви за прибутком під питанням.
Водночас ціни на нафту впали через очікування угоди з Іраном, але Катар попереджає, що поки жодної офіційної угоди немає. Старший трейдер енергетики CIBC Private Wealth Group Rebecca Babin зазначила: "Це ринок, який постійно переоцінює ризики на основі перспектив відновлення потоків, а не фактичних вимог, і попереджає, що висхідний імпульс нетривалий, а падіння зазвичай більш стрімке."
Аналітики вважають, що для інвесторів, які зберігали позиції, ця відскочена хвиля — безсумнівна винагорода за терпіння. Проте чи зможе ринок утриматися на високих рівнях після спаду FOMO, буде залежати від прогресу торговельних переговорів, цін на нафту та результативності інвестицій в AI.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Американський фондовий ринок пропустив «хороші новини», що були очевидними? Прогнози прибутків незвично підвищено, стратеги: фундаментальні показники настільки сильні, що здаються «нереальними»
Seaport Research Partners вважає, що американський фондовий ринок с тикається з явним розривом між корпоративними прибутками та динамікою цін на акції: прибутки у другому кварталі залишаються сильними, аналітики постійно покращують прогнози, але високі ставки та занепокоєння щодо стійкості прибутків стримують оцінки. В секторах промисловості та транспорту можуть спостерігатися можливості неправильного ціноутворення. Однак, якщо Федеральна резервна система знову подасть сигнал про підвищення ставок, це може короткостроково тиснути на фондовий ринок.
Вибори в США наближаються, Уолл-стріт робить ставку на поділений Конгрес, чи отримає ринок помірне полегшення?
Зі наближенням проміжних виборів у США, на Wall Street переважно роблять ставку на те, що демократи повернуть собі контроль над Палатою представників, а республіканці збережуть більшість у Сенаті, що призведе до "розділеного Конгресу". Вважається, що це обмежить радикальні політики та знизить рівень невизначеності. Історичні дані показують, що з 1950 року, коли при президенті-республіканці був розділений Конгрес, середній річний приріст американського фондового ринку становив 13,7%, що вище, ніж при контролі однієї партії (8,3% для республіканців або 4,9% для демократів). Якщо результати виборів відрізнятимуться від очікуваних, ринок все ще може зазнати значних коливань.
Відомий інвестор американського фондового ринку Eric Jackson приєднався до консультативного комітету Shengda Technology (SDA.US), сприяючи міжнародній стратегії компанії та розвитку відносин з інвесторами.
Засновник EMJ Capital та відомий інвестор у сфері технологій Erіc Jackson офіційно приєднався до консультативної ради компанії.
У епоху AI-інференції попит на “оптичні з'єднання” стрімко зростає! Lumentum (LITE.US), що “стоїть у світлі”, випереджає NPO та розширює OCS, готуючись до моменту стрибка прибутковості.
З точки зору інженерії, зростання попиту на оптичні інтерконекти обумовлене частішим і більш жорстким обміном даними між більшою кількістю обчислювальних вузлів: експертний паралелізм у гібридних експертних моделях (MoE) потребує розподілу та агрегування даних між GPU; розделення Prefill і Decode (Prefill–Decode Disaggregation) вимагає передачі кешу ключ-значення (KV Cache); складні робочі процеси агентів збільшують одночасність звернень до моделей, виконання інструментів та доступу до даних.
Ціни на криптовалюти
Більше
