Показник стейкінгу Ethereum досяг рекордних 34%, оскільки мережа блокує більше монет, ніж будь-коли раніше

Понад третина всіх Ethereum зараз заблоковано у стейкінгових контрактах. Частка стейкінгу піднялася до 34,4% від загальної пропозиції ETH — це найвищий рівень, який коли-небудь фіксувався для цієї мережі.

Ethereum завершив перехід від proof-of-work до proof-of-stake 15 вересня 2022 року, у події, яку спільнота назвала The Merge. Замість майнерів, які витрачають електроенергію для підтвердження транзакцій, мережа перейшла до валідаторів, які блокують ETH як заставу.

Після цього переходу обсяг ETH, що надходить до стейкінгових контрактів, постійно зростав. Показник у 34,4% є сукупним результатом цієї тенденції, яка триває майже три роки.

Одним із головних чинників зростання став ліквідний стейкінг. Протоколи на кшталт Lido дозволяють користувачам розміщувати свої ETH у стейкінгу та отримувати натомість ліквідний токен, тож їм не потрібно вибирати між отриманням винагород і збереженням доступу до капіталу.

Раніше стейкінг передбачав блокування щонайменше 32 ETH без можливості використовувати їх в іншому місці. Ліквідний стейкінг фактично знизив цей поріг до нуля і відкрив двері як для роздрібних користувачів, так і для установ.

Що насправді означає частка стейкінгу 34,4% для пропозиції

Застейкані ETH не лежать на біржах у готовності до продажу. Вони використовуються для безпеки мережі, заробітку винагород і, як правило, залишаються на місці. Загальна кількість токенів ETH майже не змінюється щодня, але обсяг доступний для торгівлі зменшується у міру збільшення стейкінгу.

Безпека мережі й роль валідатора

Вище залучення до стейкінгу безпосередньо означає сильнішу безпеку мережі. Більше валідаторів — це більш розподілений консенсус, що ускладнює атаки на мережу. Зі зростанням частки стейкінгу зростає й вартість такої атаки.

Що насправді мають відстежувати інвестори далі

Інші мережі з proof-of-stake мають показники стейкінгу вище 50%, а деякі навіть понад 70%.

Постає й питання: що трапиться, коли стейкінг стане настільки популярним, що ризики почнуть концентруватися? Якщо надто багато ETH опиниться в небагатьох ліквідних стейкінгових протоколах, децентралізація proof-of-stake може постраждати. Саме тому спільнота Ethereum обговорює потенційне обмеження участі у стейкінгу.