Расшифровка Федеральной резервной системы: как играют в "Игру престолов" власти центральных банков? [Введение в мастер-класс Ху Цзе]

О Федеральной резервной системе не нужно много говорить — за ней следят все мировые финансовые институты и рынки.

Хотя теоретически это просто центральный банк одной страны — почти у каждой крупной экономики есть свой центральный банк, и принципы их работы на текущий момент во многом схожи, — но по факту, по своему положению в мире, это самый важный центральный банк. Любое его действие влияет не только на экономику и финансовый рынок США, но и на экономику и финансовые рынки других стран.

Поэтому в этом курсе, раскрывая принципы работы Федеральной резервной системы, мы с одной стороны разбираем, как функционирует центральный банк — в том числе как работают центральные банки других стран, а с другой стороны — даём вам практические инструменты: следить за деятельностью центробанка очень важно при инвестициях и любых экономических действиях.

Есть и ещё одна, менее значимая, цель: вокруг Федеральной резервной системы ходит немало слухов и мифов, большинство из которых не соответствуют действительности. Сегодня мы системно объясним, как работает ФРС, и когда у вас появится эта база знаний, вы очень легко сможете понять, кто прав, а кто ошибается, или к какому аспекту работы ФРС относится то или иное высказывание. Иначе легко можно неправильно истолковать целую серию действий ФРС.

«Трансформация ФРС — раскрывая игру престолов центральных банков» — этот заголовок отсылает к идее «Игры престолов», что придаёт теме большую динамику. Проще говоря, суть курса в том, чтобы рассказать, как ФРС работает как современный центральный банк. Мастер-класс разбит на две части:

В первой части даётся обзор всей финансовой системы, и, конечно, объясняется роль центрального банка в этой системе. Центральный банк — это часть финансовой системы, очень важная часть. Поняв логику функционирования всей системы, мы сможем глубже понять и работу самого центрального банка.

Здесь небольшое отступление. Как устроена финансовая система? На самом деле, даже многие выпускники экономических факультетов, проработав много лет, так и не получили целостного представления — и это очень печально. Кажется, финансовая сфера рядом с нами каждый день: банки, фонды, страхование — почти каждый может что-то об этом сказать.

Но если я спрошу: что такое финансы? Что такое финансовая система? Очень немногие смогут просто и точно объяснить это. Если человек действительно понимает термин, он сможет чётко и прозрачно объяснить его, например, рассказать за семейным столом бабушке, что такое финансы и финсистема.

Поэтому в первой части мы начнём с объяснения, что такое финансы и финансовая система, с особым акцентом на центральный банк. На этом фундаменте во второй части поговорим о ФРС, в частности — о возможных новых тенденциях после недавней смены председателя. Анализируя этот кейс, мы более глубоко поймём детали работы центрального банка.

Главная задача первой части — познакомить с финансовой системой, особенно с центральным банком, и она состоит из четырёх подразделов: первое — базовые понятия финансов и общая структура финансовой системы; второе — выносим отдельно ключевую функцию центрального банка — создание денег; третье — разбираем детали работы центрального банка; четвёртое — расскажем три недавние истории, напрямую связанные с ФРС, чтобы ещё подробнее раскрыть детали работы центрального банка.

— Всё выше — это вступительная часть курса. В полном курсе профессор Шанхайской высшей школы финансов, бывший старший экономист ФРС Ху Цзе, начнёт с самого простого вопроса — «Что такое финансы?» — разоблачит двойное «искусство создания денег» центральными и коммерческими банками, восстановит внутренний ход принятия решений о ставках с инсайдерской позиции, а затем обсудит наиболее актуальную тему: изменит ли ФРС свою парадигму работы с приходом нового председателя Уолша и сможет ли продолжающийся семнадцать лет бычий рынок акций США получить дальнейшую поддержку.