Золото консолидируется около 4400 долларов, ожидая руководства от данных по инфляции США (CPI)

Bitget

Новости

新浪财经2026/09/08 02:05

Показать оригинал

Автор:新浪财经

Bitget предлагает комплексные решения для торговли криптовалютами, акциями и золотом. Торгуйте сейчас!

Приветственный бонус 6,200 USDT для новых пользователей! Зарегистрироваться

Источник: HuiTong Finance

　　Золото начало текущую неделю с продолжения снижения,

спот-золото

в утренние часы азиатской сессии опускалось до

около 4410 долларов за унцию

. Ранее опубликованные данные по занятости в США за август оказались значительно лучше рыночных ожиданий: число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на

162 000

, что значительно выше прогнозируемых ранее примерно 56 000, при этом уровень безработицы сохранился на отметке

4,1%

. Хорошие показатели рынка труда вновь усилили ожидания рынка о возможном дальнейшем повышении процентных ставок в США, что оказало краткосрочное давление на золото как на актив, не приносящий процентного дохода.

После публикации данных по занятости рынок процентных ставок оперативно скорректировал свои ожидания. В настоящее время вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой США на 25 базисных пунктов на заседании 16 сентября выросла до

примерно 60%

, против около 50% до публикации отчета по занятости. Обычно более высокие ожидания по ставкам поддерживают доллар США и доходность американских гособлигаций, одновременно повышая альтернативные издержки владения золотом, поэтому спот-золото после выхода данных по занятости ожидаемо подверглось коррекции.

　　Однако оценивать среднесрочный тренд золота только на основании данных по занятости — все еще ограниченный подход. Главный вопрос для рынка сейчас — перекинется ли прочность экономики США на инфляцию. Если занятость останется сильной, а рост цен на энергоносители вновь усилит давление на издержки, период высоких процентных ставок в США может затянуться, что увеличит снижение стоимости золота в краткосрочной перспективе; наоборот, если предстоящие данные по инфляции не покажут ускорения, то и «ястребиное» влияние отчета по занятости, вероятно, постепенно ослабнет.

На этой неделе внимание рынка сместилось с рынка труда к инфляционным показателям. Индекс цен производителей в США за август будет опубликован

10 сентября

, а индекс потребительских цен —

11 сентября

. Оба этих индикатора станут одними из важнейших макроэкономических параметров перед решением о ставке в сентябре. Экономический календарь Федерального резервного банка Нью-Йорка показывает, что публикация PPI и CPI запланирована на текущую неделю, а заседание ФРС

состоится 15–16 сентября

. В центре внимания рынка — влияние энергозатрат на конечную инфляцию. Если показатели PPI и CPI превысят ожидания, рынок может усилить ставки на ужесточение монетарной политики, доллар и доходность гособлигаций США могут получить дальнейшее повышение, а золото рискует снова протестировать уровень 4400 долларов или даже ниже. И наоборот, если базовая инфляция будет умеренной, ожидания ужесточения, вызванные данными по занятости, могут ослабнуть, а ослабление доллара откроет золоту окно для отскока. В настоящее время ожидается, что годовой рост PPI в августе составит около

5,2%

, против предыдущего значения в 4,7%, что само по себе указывает на высокую неопределенность инфляционных данных.

　　Стоит обратить внимание, что текущая коррекция золота не означает коренного изменения его долгосрочной бычьей логики. Цена на золото ранее продемонстрировала значительный рост, структура рыночных участников также изменилась: помимо краткосрочных спекулянтов, долгосрочные инвестиционные фонды, физический рынок и средства с деривативов по-прежнему играют важную поддерживающую роль. Поэтому сейчас важно наблюдать за тем, насколько устойчивым окажется спрос после отката с максимумов, а не воспринимать локальное падение как смену тренда.

С точки зрения глобального распределения активов золото остается во многогранной макроэкономической среде. С одной стороны, рост ожиданий повышения ставок в США, повышение доходности американских гособлигаций и временное укрепление доллара США будут давить на оценку золота; с другой — инфляционные риски, связанные с ростом стоимости энергоресурсов, различия в траектории мировой процентной политики и спрос на защиту капитала могут повысить инвестиционную привлекательность золота. Это означает, что в ближайшее время золото, вероятно, будет находиться в ситуации

"макроэкономические негативные факторы давят на краткосрок, структурный спрос поддерживает среднесрок"

Технически, на дневном графике

спот-золото явно находится в фазе коррекции: после снижения к 4410 долларам котировки приблизились к важной поддержке. Сейчас импульс на рынке слабый, но четких признаков смены среднесрочного тренда пока не наблюдается. Если уровень 4400 долларов будет удержан, сохраняется шанс на восстановление; целевой ориентир для покупателей — 4465 долларов, где проходит важное сопротивление. Преодоление и закрепление выше 4500 долларов станет разворотным сигналом, открывая путь к 4675. Если же 4400 долларов не устоит, следующая поддержка — в районе 4350

, а далее — к 4260 долларам.

　　На четырехчасовом таймфрейме золото краткосрочно остается во флэте со слабой динамикой. Резкое снижение после данных о занятости привело к давлению на короткие скользящие средние, рыночный импульс полностью не восстановлен, участники больше ждут инфляционных ориентиров для определения направления. Если золото удержит 4400 долларов и пробьет 4465, откроется потенциал для отскока; если же сопротивление 4465 долларов окажется непреодолимым, "медведи" сохранят краткосрочное преимущество. При пробое поддержки 4400 долларов продавцы могут протестировать зону 4350 долларов, либо поискать спрос на еще более низких уровнях.

В целом, золото сейчас находится в типичном

противостоянии между макроэкономическими ожиданиями и долгосрочным спросом на размещение капитала

. Данные по занятости заметно усилили ожидания ужесточения политики ФРС в сентябре, но решающие для рынка переменные — это публикация PPI и CPI на этой неделе. Если инфляция продолжит разгоняться, давление на золото в краткосроке только усилится; если инфляция окажется ниже прогноза, ожидания повышения ставки могут смягчиться, а золото получит потенциал для роста.

　　Редакционное резюме

Превышение ожиданий по занятости в США за август вновь сделало

ожидания политики ФРС, доллар и доходность казначейских облигаций

главными факторами давления на золото в краткосроке. Тем не менее, долгосрочные причины для роста золота сохраняются, рынку предстоит наблюдать за изменениями в инфляции, цене на энергоносители и глобальных потоках капитала. Уровень 4400 долларов — важная граница между "быками" и "медведями", а дальнейший тренд во многом определят данные по PPI и CPI. В текущих условиях целесообразно следить за пробоем ключевых зон поддержки и сопротивления, дожидаясь формирования четкого направления.

Ответственный редактор: Чжу Хэнань

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.

APR до 12%. Аирдропы новых токенов.

Внести!

Вам также может понравиться

Lululemon (LULU.US) обрушился на 18% после публикации отчетности, акции уже упали вдвое с начала года: аналитики считают, что время для покупки еще не пришло

После публикации еще одного слабого квартального отчета, акции Lululemon (LULU.US) резко упали на 18%, достигнув примерно 100 долларов.

智通财经•2026/09/08 04:21

Lululemon (LULU.US) обрушился на 18% после публикации отчетности, акции уже упали вдвое с начала года: аналитики считают, что время для покупки еще не пришло

Азиатские фондовые рынки Японии и Кореи выросли: индекс Южной Кореи превысил 7000 пунктов, обновив максимум за 15 дней, иена временно поднялась выше 153.

Во вторник южнокорейский индекс KOSPI вырос на 2,1% и впервые за 15 торговых сессий превысил отметку в 7000 пунктов, лидерами роста стали Samsung Electronics и SK Hynix. Общий индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона поднялся на 0,4%, однако японский Topix и австралийский ASX 200 оба незначительно снизились примерно на 0,6%. В ходе торгов иена укрепилась до 152,89, достигнув самого высокого уровня с февраля. Спот-цена на золото выросла на 0,7%, а фьючерсы на медь на LME во вторник вновь достигли исторического максимума.

华尔街见闻•2026/09/08 04:11

Отличные результаты, но оценка ниже, чем у конкурентов — стала ли Broadcom (AVGO.US), «король AI-специализированных чипов», недооценённой компанией?

Анализ показывает, что текущая оценка Broadcom может быть заниженной.

智通财经•2026/09/08 04:01

Отличные результаты, но оценка ниже, чем у конкурентов — стала ли Broadcom (AVGO.US), «король AI-специализированных чипов», недооценённой компанией?

Goldman Sachs слегка повысил прогноз цен на нефть, ожидая, что «блокада Ближнего Востока сохранится до 2027 года», однако «рост цен будет незначительным»

华尔街见闻•2026/09/08 03:18