Новый лидер на рынке аренды AI-вычислительных мощностей Nscale может выйти на IPO в США в сентябре! Доход во втором квартале вырос до более чем 100 миллионов долларов, компания имеет контракты на 51 миллиард долларов, а оценка нацелена на 25 миллиардов долларов

По данным осведомленных лиц, приложение Zhihui Caiqing сообщает, что британская компания в сфере искусственного интеллекта (AI) и вычислений Nscale, которая может провести IPO в США в сентябре, представляет потенциальным инвесторам динамику роста своего бизнеса. По словам источников, руководство Nscale заявляет, что во втором квартале 2026 года доход компании превысил 100 миллионов долларов. Для сравнения: в первом квартале 2026 года выручка составила около 37 миллионов долларов, а за весь 2025 год — около 33 миллионов долларов. Кроме того, компания отметила, что общий объем контрактных доходов уже составляет около 51 миллиарда долларов.

Источники сообщили, что Nscale готовится к потенциальному IPO в сотрудничестве с Goldman Sachs и JPMorgan. По словам источников, переговоры по этому поводу все еще продолжаются, однако компания может отложить выход на биржу. Ранее сообщалось, что целевая оценка, предложенная инвестиционными банками, составляет примерно 25 миллиардов долларов, что выше оценки Nscale на уровне 14,6 миллиарда долларов, полученной в ходе раунда финансирования в марте этого года.

В настоящее время Nscale разрабатывает дата-центры в Норвегии, Западной Вирджинии и других регионах. Источники сообщают, что компания добавляет 10 гигаватт (GW) мощности к своему центру AI-вычислений. До этого у компании уже было 831 мегаватт (MW) действующей и контрактованной мощности.

Ко второму кварталу 2026 года Nscale также быстро расширяет парк своих чипов. В настоящее время у компании примерно 25 тысяч работающих чипов и около 289 тысяч чипов в эксплуатации или находящихся на стадии заключения контракта. По словам одного из источников, большая часть используемых в настоящее время чипов поступает из линейки Blackwell от Nvidia (NVDA.US). Кроме того, компания заключила контракт на поставку около 194 тысяч GPU Nvidia Vera Rubin.

Бизнес-расширение Nscale не ограничивается только увеличением вычислительных мощностей. В июле компания согласилась приобрести стартап Anyscale за 1,65 миллиарда долларов, чтобы помочь клиентам более эффективно использовать ресурсы AI-вычислений.

Следующий CoreWeave

В целом, бизнес-логика Nscale схожа с моделью CoreWeave (CRWV.US), крупнейшего игрока по аренде облачных AI-вычислительных мощностей, которого иногда называют «любимым ребенком Nvidia». Рыночная капитализация CoreWeave на американской бирже (по состоянию на четверг) составляет 46,3 миллиарда долларов. Хотя Nscale еще не вышел на биржу, инвесторы уже смотрят на нового «поставщика AI-вычислительных мощностей» как на возможного «следующего CoreWeave».

В 2024 году Nscale был выделен из компании по майнингу криптовалют и примкнул к сегменту так называемых «neoclouds» — облачных AI-вычислительных платформ нового типа, предоставляющих предприятиям, нуждающимся в профессиональных AI-вычислениях или более масштабной AI-инфраструктуре, возможности аренды или поставки физической и облачной AI-инфраструктуры.

Nscale получает доход из двух основных источников. Во-первых, это долгосрочные или резервные контракты на AI-вычисления и инфраструктуру: клиенты платят за гарантированный объем (аналог долгосрочной аренды физических кластеров AI-GPU или их выделения), плюс обслуживание, высокопроизводительные сети, устройства хранения, облачный хостинг и другие сервисы. Nscale уже объявил о многолетних соглашениях с Microsoft по поставке физической AI-инфраструктуры (например, с первого квартала 2026 года — поставка в Португалию около 12 600 устройств NVIDIA GB300AI GPU, а также более масштабные и комплексные услуги по AI-инфраструктуре для Microsoft). Во-вторых, это доходы от облачной AI-аренды/долгосрочного эксклюзивного использования по требованию: продукты типа Public Cloud, Serverless inference, Fine-tuning и другие оплачиваются по фактическому времени использования облачных AI-GPU, объемам инференса, трафику/производительности хранилищ и т.д.

По имеющейся информации, Microsoft инвестирует 10 миллиардов долларов в строительство дата-центра в Португалии и реализует проект совместно с Nscale и местным португальским партнером. Параллельно Microsoft также планирует арендовать у Nscale еще большую AI-мощность в Норвегии и Великобритании.

Помимо сотрудничества с Microsoft, у Nscale есть крепкая поддержка от Nvidia. Компании связывает глубокое партнерство в формате «инвестиции + деловое взаимодействие». Кроме того, Nscale и OpenAI реализуют масштабные AI-инфраструктурные проекты в Европе. Такое сотрудничество с лидерами индустрии укрепляет рыночную позицию Nscale как «платформенного игрока в облачных AI GPU-инфраструктурах».

На фоне продолжающегося роста мирового спроса на AI-вычисления инвесторы интересуются, сможет ли Nscale повторить динамику роста CoreWeave после выхода на биржу. Тем не менее, кроме энтузиазма инвесторов, компании предстоит ответить на вопросы о стабильности маржи в аренде вычислительных ресурсов, достаточности поступающего от клиентов денежного потока, наличии электроэнергии (ключевом плотном ресурсе для расширения AI-дата-центров), а также о конкуренции со стороны CoreWeave, Lambda, Crusoe и других игроков, что также вызывает интерес у инвесторов.