Биотехнологический IPO-бум продолжается! Кардиологическая компания Braveheart (BRVE.US) увеличила объем привлеченных средств до 382,5 млн долларов, цена размещения превысила верхний предел диапазона

По данным приложения Zhihui Finance, на фоне того, что биотехнологические IPO с средним доходом 55% опережают сектор AI и становятся крупнейшими победителями на рынке акций США в 2026 году, еще одна клиническая биофармацевтическая компания, поддерживаемая ведущими венчурными фондами, присоединилась к волне листингов. Braveheart Bio Inc. (BRVE.US), поддерживаемая Andreessen Horowitz (a16z), в среду объявила о расширении масштаба IPO: компания разместит 21,25 миллиона акций по цене 18 долларов за акцию, суммарно привлекая 382,5 миллиона долларов — цена не только превысила предыдущий диапазон в 15–17 долларов, но и объем выпуска существенно увеличился по сравнению с ранее заявленными 18,75 миллионами акций. Исходя из цены IPO, рыночная капитализация компании, базирующейся в Сан-Франциско и специализирующейся на разработке препаратов для сердечно-сосудистых заболеваний, составляет около 1,27 миллиарда долларов.

Обзор выпуска: “Переподписка” от $318 млн до $382,5 млн

Braveheart Bio в середине июля секретно подала заявку на IPO на Nasdaq, а 30 июля официально объявила условия выпуска: планировалось разместить 18,75 миллиона акций по цене 15–17 долларов с целью привлечения около 318,8 миллиона долларов. Однако высокий спрос инвесторов позволил компании существенно увеличить масштаб размещения до определения цены — в итоге было размещено 21,25 миллиона акций по цене 18 долларов, что принесло 382,5 миллиона долларов. Также андеррайтеры получили 30-дневную опцион на переподписку, позволяющий купить дополнительно до 3,1875 миллиона акций.

Goldman Sachs, Jefferies, TD Cowen, Stifel и Cantor Fitzgerald выступили совместными букраннерами этого выпуска. Акции начнут официально торговаться на Nasdaq Global Market 6 августа под тикером "BRVE", а завершение расчетов ожидается 7 августа.

Ключевой портфель: BHB-1893 нацелен на миллиардный рынок гипертрофической кардиомиопатии

Braveheart Bio основана в 2024 году и является клинической биофармацевтической компанией поздней стадии, сфокусированной на разработке инновационных методов лечения гипертрофической кардиомиопатии (HCM) и других тяжелых сердечно-сосудистых заболеваний.

Ключевым препаратом компании является BHB-1893 (также известный как HRS-1893) — это пероральный маломолекулярный ингибитор миозина сердца человека, который за счет специфического ингибирования АТФазы миозина миокарда нормализует сократимость сердечной мышцы, уменьшает гипертрофию левого желудочка и улучшает диастолическую функцию. В сентябре 2025 года права на этот препарат за пределами Большого Китая были эксклюзивно лицензированы у компании Jiangsu Hengrui Medicine из Китая.

Ключевые результаты клинических исследований:

Обструктивная гипертрофическая кардиомиопатия (oHCM): В открытом, рандомизированном исследовании II фазы с участием 42 пациентов с симптомной oHCM было показано, что BHB-1893 быстро и существенно снижает градиент давления в выносящем тракте левого желудочка (LVOT-G), улучшает физическую выносливость и симптомы пациентов, практически не влияя на фракцию выброса левого желудочка и обладая хорошей безопасностью. Полная ремиссия достигнута у 86% пациентов.

Необструктивная гипертрофическая кардиомиопатия (nHCM): еще одно исследование II фазы показало, что BHB-1893 быстро и стабильно снижает ключевые сердечные биомаркеры, улучшает диастолическую функцию сердца и показатели структуры сердца, а пациенты отмечали улучшение симптомов и физической активности при хорошей общей переносимости.

На основе этих положительных данных Jiangsu Hengrui Medicine в 2025 году инициировала в Китае III фазу клинических исследований, а Braveheart Bio планирует начать международное III фазное исследование по oHCM (LIONHEART-HCM) во второй половине 2026 года и начать III фазу по nHCM (NOBLEHEART-HCM) в первой половине 2027 года.

“Звездная команда” инвесторов: во главе a16z, CEO Biogen возглавляет совет директоров

Акционерный состав Braveheart Bio можно назвать элитным. В ноябре 2025 года компания дебютировала с раундом финансирования серии A на сумму 185 миллионов долларов; среди инвесторов были: Andreessen Horowitz (a16z Bio + Health), Forbion (ожидается, что после выхода на биржу доля снизится до 22%), OrbiMed (ожидаемая доля — 12%), Enavate Sciences (платформа от Patient Square Capital), Frazier Life Sciences.

После IPO a16z будет владеть примерно 11% акций. Еще более примечательно, что председателем совета директоров Braveheart является CEO Biogen (BIIB.US) Кристофер Виебахер.

Генеральный директор компании, доктор Трэвис Мердок, имеет более десяти лет опыта инвестирования и управления в сфере биологических наук, основал HI-Bio и возглавил сделку по слиянию с Biogen на сумму 1,8 миллиарда долларов в 2024 году. Fidelity также поддержал IPO, разместив якорную заявку на 75 миллионов долларов, что составляет примерно четверть midpoint цены размещения.

Рынок: “Золотое окно” для биотехнологических IPO

Успешный выход Braveheart на биржу не является изолированным событием, а отражает общую тенденцию восстановления сектора биотехнологических IPO в 2026 году. Данные показывают, что с 2026 года средневзвешенная доходность IPO американских фармацевтических компаний составила 64%, в то время как среднерыночная доходность IPO с исключением таких инструментов, как SPAC, — лишь 1%. Biotech-сектор опередил рынок на более чем 60 процентных пунктов, став крупнейшим победителем на рынке IPO США в 2026 году.

На этой неделе еще одна компания в области иммунной терапии, Attovia Therapeutics, также поддерживаемая a16z, провела IPO с ценой в верхнем диапазоне интервала 15–17 долларов. “Золотое окно” для биотехнологических IPO по-прежнему открыто.